Huile brute
Qu’est-ce que le pétrole brut?
Le pétrole brut est un produit pétrolier naturel composé de gisements d’hydrocarbures et d’autres matières organiques. Type de carburant fossile, le pétrole brut est raffiné pour produire des produits utilisables, notamment l’essence, le diesel et diverses autres formes de produits pétrochimiques. C’est une ressource non renouvelable, ce qui signifie qu’elle ne peut pas être remplacée naturellement au rythme où nous la consommons et qu’elle est donc une ressource limitée.
Points clés à retenir
- Le pétrole brut est la ressource naturelle brute extraite de la terre et raffinée en produits tels que l’essence, le carburéacteur et d’autres produits pétroliers.
- Le pétrole brut est une matière première mondiale qui se négocie sur les marchés du monde entier, à la fois sous forme de pétrole au comptant et via des contrats dérivés.
- De nombreux économistes considèrent le pétrole brut comme le produit de base le plus important au monde car il est actuellement la principale source de production d’énergie.
Comprendre le pétrole brut
Le pétrole brut est généralement obtenu par forage, où il se trouve généralement à côté d’autres ressources, telles que le gaz naturel (qui est plus léger et se trouve donc au-dessus du pétrole brut) et l’eau saline (qui est plus dense et coule en dessous).
Après son extraction, le pétrole brut est raffiné et transformé sous diverses formes, telles que l’essence, le kérosène et l’asphalte, pour la vente aux consommateurs.
Bien qu’il soit souvent appelé «or noir», le pétrole brut a une gamme de viscosité et peut varier en couleur du noir au jaune en fonction de sa composition en hydrocarbures. La distillation, le processus par lequel l’huile est chauffée et séparée en différents composants, est la première étape du raffinage.
Histoire de l’utilisation du pétrole brut
Bien que les combustibles fossiles comme le charbon aient été récoltés pendant des siècles, le pétrole brut a été découvert et développé pour la première fois pendant la révolution industrielle, et ses utilisations industrielles ont été développées au 19ème siècle. Les machines nouvellement inventées ont révolutionné notre façon de travailler, et elles dépendaient de ces ressources pour fonctionner.
Aujourd’hui, l’économie mondiale est largement dépendante des combustibles fossiles tels que le pétrole brut, et la demande de ces ressources suscite souvent des troubles politiques, car un petit nombre de pays contrôlent les plus grands réservoirs. Comme toute industrie, l’ offre et la demande affectent fortement les prix et la rentabilité du pétrole brut. Les États-Unis, l’Arabie saoudite et la Russie sont les principaux producteurs de pétrole au monde.
La montée de l’OPEP
À la fin du 19e et au début du 20e siècle, les États-Unis étaient l’un des principaux producteurs de pétrole du monde, et les entreprises américaines ont développé la technologie pour transformer le pétrole en produits utiles comme l’essence. Au cours des dernières décennies et milieu du 20e siècle, la production pétrolière américaine a chuté de façon spectaculaire, et aux États – Unis est devenu un importateur d’énergie.
Son principal fournisseur était l’ Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), fondée en 1960, qui comprend les plus grands détenteurs (en volume) de réserves de pétrole brut et de gaz naturel au monde. En tant que tel, les pays de l’OPEP avaient beaucoup d’effet delevier économique pour déterminer l’offre, et donc le prix, du pétrole fin desannées 1900.
Au début du 21e siècle, le développement de nouvelles technologies, en particulier l’hydro-fracturation, a créé un deuxième boom énergétique américain, diminuant largement l’importance et l’influence de l’OPEP.
Au printemps 2020, les prix du pétrole se sont effondrés au milieu de la pandémie COVID-19 et du ralentissement économique. L’OPEP et ses alliés ont accepté des baisses de production historiques pour stabiliser les prix, mais ils ont continué à baisser, atteignant un plus bas depuis 20 ans.6
L’inconvénient de la dépendance au pétrole
La forte dépendance aux combustibles fossiles est citée comme l’une des principales causes du réchauffement climatique, un sujet qui a gagné du terrain au cours des 20 dernières années.
Les risques entourant le forage pétrolier comprennent les déversements d’hydrocarbures et l’acidification des océans, qui endommagent l’écosystème.
Au 21e siècle, de nombreux fabricants ont commencé à créer des produits qui reposent sur des sources d’énergie alternatives, telles que des voitures fonctionnant à l’électricité, des maisons alimentées par des panneaux solaires et des communautés alimentées par des éoliennes.
Investir dans le pétrole
Les investisseurs peuvent acheter deux types de contrats pétroliers: les contrats à terme et les contrats au comptant. Pour l’investisseur individuel, le pétrole peut être un actif spéculatif, un diversificateur de portefeuille ou une couverture contre des positions connexes.
Contrats ponctuels
Le prix du contrat au comptant reflète le prix actuel du marché pour le pétrole, tandis que le prix à terme reflète le prix que les acheteurs sont prêts à payer pour le pétrole à une date de livraison fixée à un moment donné dans le futur.
Le prix à terme ne garantit pas que le pétrole atteindra réellement ce prix sur le marché actuel à cette date. C’est juste le prix que, au moment du contrat, les acheteurs de pétrole anticipent. Le prix réel du pétrole à cette date dépend de nombreux facteurs.
La plupart des contrats de marchandises achetés et vendus sur les marchés au comptant prennent effet immédiatement: l’argent est échangé et l’acheteur accepte la livraison des marchandises. Dans le cas du pétrole, la demande de livraison immédiate par rapport à la livraison future est faible, en grande partie en raison de la logistique du transport du pétrole.
Les investisseurs, bien sûr, n’ont pas du tout l’intention de prendre livraison de matières premières (bien qu’il y ait eu des cas d’erreurs d’investisseurs qui ont entraîné des livraisons inattendues), les contrats à terme sont donc plus couramment utilisés par les traders et les investisseurs.dix
Contrats à terme
Un contrat à terme sur le pétrole est un accord d’achat ou de vente d’un certain nombre de barils de pétrole à un prix prédéterminé, à une date prédéterminée. Lorsque des contrats à terme sont achetés, un contrat est signé entre l’acheteur et le vendeur et garanti par un paiement de marge qui couvre un pourcentage de la valeur totale du contrat.
Les utilisateurs finaux achètent du pétrole sur le marché à terme afin de fixer un prix; les investisseurs achètent des contrats à terme essentiellement comme un pari sur le prix réel sur la route, et ils en tirent profit s’ils devinent correctement. En règle générale, ils liquideront ou reconduiront leurs avoirs à terme avant de devoir prendre livraison.
Il existe deux contrats pétroliers majeurs qui sont étroitement surveillés par les acteurs du marché pétrolier. En Amérique du Nord, la référence pour les contrats à terme sur le pétrole est le brut West Texas Intermediate (WTI), qui se négocie à la New York Mercantile Exchange (NYMEX). En Europe, en Afrique et au Moyen-Orient, l’indice de référence est le Brent de la mer du Nord, qui se négocie sur l’ Intercontinental Exchange (ICE).
Alors que les deux contrats évoluent quelque peu à l’unisson, le WTI est plus sensible aux développements économiques américains, et le Brent répond davantage à ceux d’outre-mer.
Bien qu’il existe plusieurs contrats à terme ouverts à la fois, la plupart des transactions tournent autour du contrat du mois avant (le contrat à terme le plus proche). Pour cette raison, il est connu comme le contrat le plus actif.
Prix du pétrole au comptant ou futurs
Les prix à terme du pétrole brut peuvent être supérieurs, inférieurs ou égaux aux prix au comptant. La différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme en dit long sur l’état général du marché pétrolier et les attentes à son égard. Si les prix à terme sont plus élevés que les prix au comptant, cela signifie généralement que les acheteurs anticipent une amélioration du marché et sont donc prêts à payer une prime pour le pétrole à livrer à une date ultérieure. Si les prix à terme sont inférieurs aux prix au comptant, cela signifie que les acheteurs s’attendent à ce que le marché se détériore.
«Rétrogradation» et «contango» sont deux termes utilisés pour décrire la relation entre les prix au comptant futurs attendus et les prix à terme réels. Lorsqu’un marché est en contango, le prix à terme est supérieur au prix au comptant attendu. Lorsqu’un marché est en rétrogradation normale, le prix à terme est inférieur au prix au comptant futur attendu.
Les prix des différents contrats à terme peuvent également varier en fonction de leurs dates de livraison prévues.
Prévision des prix du pétrole
Les économistes et les experts ont du mal à prédire l’évolution des prix du pétrole brut, qui sont volatils et dépendent de nombreuses variables. Ils utilisent une gamme d’outils de prévision et dépendent du temps pour confirmer ou infirmer leurs prédictions. Les cinq modèles les plus utilisés sont:
- Prix à terme du pétrole
- Modèles structurels basés sur la régression
- Analyse des séries chronologiques
- Modèles autorégressifs bayésiens
- Graphiques d’équilibre général stochastiques dynamiques
Prix du pétrole à terme
Les banques centrales et le Fonds monétaire international (FMI) utilisent principalement les prix des contrats à terme sur le pétrole comme jauge. Les négociants en contrats à terme sur le pétrole brut fixent les prix en fonction de deux facteurs: l’offre et la demande et le sentiment du marché. Cependant, les prix à terme peuvent être un mauvais prédicteur, car ils ont tendance à ajouter trop de variance au prix actuel du pétrole.
Modèles structurels basés sur la régression
La programmation informatique statistique calcule les probabilités de certains comportements sur le prix du pétrole. Par exemple, les mathématiciens peuvent considérer des forces telles que les événements dans les pays membres de l’OPEP, les niveaux de stocks, les coûts de production ou les niveaux de consommation.
Les modèles basés sur la régression ont un fort pouvoir prédictif, mais leurs créateurs peuvent ne pas inclure un ou plusieurs facteurs, ou des variables inattendues peuvent intervenir pour provoquer l’échec de ces modèles basés sur la régression.
Modèles de séries chronologiques
Certains économistes utilisent des modèles de séries chronologiques, tels que des modèles de lissage exponentiel et des modèles autorégressifs, qui incluent les catégories ARIMA et ARCH / GARCH, pour corriger les limites des prix à terme du pétrole. Ces modèles analysent l’histoire du pétrole à divers moments dans le temps pour extraire des statistiques significatives et prédire les valeurs futures basées sur les valeurs observées précédemment.
L’analyse des séries chronologiques est parfois erronée, mais produit généralement des résultats plus précis lorsque les économistes l’appliquent à des périodes plus courtes.
Modèle autorégressif vectoriel bayésien
Une façon d’améliorer la norme r modèle basé égression-est en ajoutant des calculs pour évaluer la probabilité de l’impact de certains événements prévus sur le pétrole. La plupart des économistes contemporains aiment utiliser le modèle bayésien autorégressif vectoriel (BVAR) pour prédire les prix du pétrole.
Un document de travail du Fonds monétaire international de 2015 a noté que ces modèles fonctionnent mieux lorsqu’ils sont utilisés à un horizon maximum de 18 mois et lorsqu’un plus petit nombre de variables prédictives est inséré. modèles BVAR ont prédit avec précision le prix du pétrole au cours des années 2008-2009 et 2014-2015.14
Modèle d’équilibre général stochastique dynamique (DSGE)
Les modèles d’équilibre général stochastique dynamique (DSGE) utilisent des principes macroéconomiques pour expliquer des phénomènes économiques complexes; dans ce cas, les prix du pétrole.
Les modèles DSGE fonctionnent parfois, mais leur succès dépend du fait que les événements et les politiques restent inchangés, car les calculs DSGE sont basés sur des observations historiques.
Combiner les modèles
Chaque modèle mathématique dépend du temps et certains modèles fonctionnent mieux à un moment donné qu’à un autre. Étant donné qu’aucun modèle n’offre à lui seul une prévision fiable et précise, les économistes utilisent souvent une combinaison pondérée de tous pour obtenir la réponse la plus précise.
En 2014, par exemple, la Banque centrale européenne (BCE) a utilisé une combinaison de quatre modèles pour prédire l’évolution des prix du pétrole afin de générer des prévisions plus précises.
Cependant, la BCE a parfois utilisé moins ou plus de modèles pour obtenir les meilleurs résultats. Même si, les facteurs imprévus comme les catastrophes naturelles, les événements politiques, ou des bouleversements sociaux peuvent faire dérailler le plus grand soin des calculs.
Comment suivre l’industrie pétrolière
Étant donné que les prix du pétrole brut changent constamment et sont généralement plus volatils que les prix des actions ou des devises, il est essentiel pour les investisseurs et les commerçants prospères de disposer de bonnes sources d’informations sur les nombreux facteurs qui peuvent influencer les prix du pétrole. Il existe de nombreux sites Web qui rapportent des nouvelles sur le pétrole brut, mais seuls quelques-uns diffusent les dernières nouvelles et les prix actuels. Les trois suivants offrent des informations actuelles.
MarketWatch
MarketWatch fournit «des actualités commerciales, des informations financières personnelles, des commentaires en temps réel, des outils d’investissement et des données». En raison de cette diversité, il ne se démarque pas nécessairement comme ciblant le pétrole, mais il est toujours l’un des premiers à publier des articles, faisant la une des journaux dès que les nouvelles arrivent. Ces titres se trouvent en haut à droite de sa page d’accueil sous l’onglet « Dernières nouvelles ». MarketWatch fournit également des détails si nécessaire, publiant des histoires, parfois seulement un paragraphe ou deux, pour élaborer sur ses titres et les mettre à jour tout au long de la journée.
Le site fournit des informations actuelles sur les prix du pétrole, des articles détaillant la trajectoire des prix du pétrole – y compris des commentaires de pré-commercialisation et de clôture – et plusieurs articles de fond. La société a un lien actif sur sa page de destination indiquant le prix du WTI. Dans laplupart desarticles, MarketWatch comprend également un lien actif pour le prix du pétrole, desorte quelorsque vous lisez un article,le devis inclus est encours.
En outre, MarketWatch propose une analyse plus approfondie des nouvelles économiques qui déterminent les prix du pétrole.
Page Produits de base de Reuters
Le service de presse Reuters a une partie de son site Web spécifique aux produits de base qui publie les dernières nouvelles sur le pétrole, des histoires de fond et les prix actuels. Il propose également des articles plus récents et des analyses approfondies sur le secteur dans son ensemble, y compris des mises à jour du secteur qui déterminent les prix (il est supérieur à MarketWatch à cet égard) et est bon pour publier toute nouvelle impérative au fur et à mesure qu’elle est rendue publique. Reuters publie également fréquemment des articles détaillant les mouvements des prix du pétrole et les facteurs à l’origine de ces mouvements.
CNBC
CNBC.com a une page Web consacrée aux nouvelles pétrolières. Pendant les heures d’ouverture du marché américain, il publie des articles pertinents spécifiques au pétrole. Cela équivaut à environ toutes les heures lorsque vous consultez sa page principale. CNBC met fréquemment à jour ses articles lorsqu’il y a un mouvement des prix du pétrole, mais il ne fournit pas une alimentation en direct des prix du pétrole comme MarketWatch. Cependant, cela compense cela en fournissant un bon nombre d’histoires sur le secteur pétrolier, y compris tous les principaux facteurs de changement de prix et l’évolution des prix.