Taux croisé
Qu’est-ce qu’un taux croisé: un aperçu?
Un taux croisé est unetransaction de change de devises étrangères entre deux devises qui sont toutes deux évaluées par rapport à une troisième devise. Sur les marchés des changes, le dollar américain est la devise généralement utilisée pour établir les valeurs de la paire échangée.
En tant que devise de base, le dollar américain a toujours une valeur de un.
Lorsqu’une paire de devises est négociée, deux transactions sont en fait impliquées. Le commerçant échange d’abord une devise contre son équivalent en dollars américains. Les dollars américains sont ensuite échangés contre une autre devise.
Points clés à retenir
- Un taux croisé par définition peut être n’importe quel échange de deux devises qui ne sont pas la monnaie officielle du pays dans lequel la cotation est publiée.
- En pratique, tout échange de devises dans lequel aucune des deux devises n’est le dollar américain est considéré comme un taux croisé.
- L’une des paires de devises croisées les plus courantes est l’euro et le yen japonais.
Comprendre le taux croisé
Dans la transaction décrite ci-dessus, le dollar américain est utilisé pour établir la valeur de chacune des deux devises échangées.
Par exemple, si vous calculiez le taux croisé de la livre sterling par rapport à l’euro, vous détermineriez d’abord que la livre britannique, au 18 décembre 2020, était évaluée à 0,74 pour un dollar américain, tandis que l’euro était évalué à 0,82 pour un dollar américain.
La paire de devises majeures
Les traders de change ( forex ) utilisent le terme taux croisé pour désigner les cours entre toute paire de devises dans laquelle ni le dollar américain n’est.
La plupart des transactions sur le forex sont effectuées dans les principales paires de devises. Autrement dit, l’une des devises échangées est le dollar américain. Par exemple, si vous voyez sur un site d’actualités financières que l’USD / CAD est coté à 1,28, cela signifie qu’un dollar américain équivaut actuellement à 1,28 dollar canadien.
Un taux croisé fait également référence à une paire de devises ou à une transaction qui n’implique pas la devise de la partie qui lance la transaction.
Un taux de change entre l’ euro et le yen japonais est considéré comme un taux croisé communément coté car il n’inclut pas le dollar américain. Au sens pur de la définition, cependant, il est considéré comme un taux croisé s’il est référencé par un orateur ou un écrivain qui n’est pas au Japon ou dans l’un des pays qui utilisent l’euro comme monnaie officielle. Alors que la définition pure d’un taux croisé exige qu’il soit référencé dans un endroit où aucune devise n’est utilisée, le terme est principalement utilisé pour faire référence à une transaction ou une cotation qui n’inclut pas le dollar américain.
Exemples de taux croisés majeurs
Deux devises peuvent être cotées l’une contre l’autre, mais les paires de devises croisées les plus activement négociées sont l’euro contre la livre sterling, ou EUR / GBP, et l’euro contre le yen japonais, ou EUR / JPY.
En fait, ces deux paires sont les seules paires de devises à taux croisé qui figurent dans le top 10 des paires de devises les plus échangées.
L’euro est la devise de base de la cotation s’il est inclus dans la paire. Si la livre sterling est incluse mais que l’euro ne l’est pas, la livre est la base.
Ces devises sont activement négociées sur le marché des changes au comptant interbancaire et, dans une certaine mesure, sur les marchés à terme et d’options.
Exemples de taux croisés mineurs
Les taux croisés qui sont négociés sur le marché interbancaire mais qui sont beaucoup moins actifs incluent le franc suisse contre le yen japonais, ou CHF / JPY, et la livre britannique contre le franc suisse, ou GBP / CHF.
Les taux croisés impliquant le yen japonais sont généralement indiqués comme le nombre de yens par rapport à l’autre devise, quelle que soit l’autre devise.
Les citations croisées dans des devises de valeur et de convention de cotation similaires doivent être affichées avec soin afin d’éviter les erreurs de négociation. Par exemple, le dollar néo-zélandais (NZD) était coté à 1,07 pour un dollar australien (AUD) fin décembre 2020.
Ces deux devises sont cotées par rapport au dollar américain. Autrement dit, la valeur reflète le nombre de dollars américains qu’il faudrait pour acheter la devise étrangère. Cependant, le devis ne donne aucune indication sur la devise de base. La convention du marché est d’utiliser l’AUD plus fort, qui est également la plus grande économie, comme base. Cependant, les deux devises s’échangent presque à parité l’une de l’autre, ce qui crée un risque d’erreur de cotation.
Spread offre-offre et taux croisés
Les principaux croisements ont des écarts entre les offres et les offres légèrement plus larges que les principales paires basées sur le dollar, mais ils sont cotés activement sur le marché interbancaire.
Les écarts dans les croix mineures sont généralement beaucoup plus larges. Certains ne sont pas du tout cotés directement, donc un devis doit être construit à partir des offres et des offres dans les devises des composants par rapport au dollar américain.