Marché interbancaire

Qu’est-ce que le marché interbancaire?

Le marché interbancaire est le réseau mondial utilisé par les institutions financières pour échanger des devises et autres dérivés de devises directement entre elles. Si certaines transactions interbancaires sont effectuées par les banques pour le compte de gros clients, la plupart des transactions interbancaires sont pour compte propre, ce qui signifie qu’elles ont lieu pour le compte des propres comptes des banques.

Les banques utilisent le marché interbancaire pour gérer leur propre risque de change et de taux d’intérêt ainsi que pour prendre des positions spéculatives basées sur la recherche.

Le marché interbancaire est un sous-ensemble du marché interbancaire, qui est un lieu de gré à gré (OTC) où les institutions financières peuvent négocier une variété de classes d’actifs entre elles et pour le compte de leurs clients, souvent facilité par des courtiers inter-courtiers (BID ).

Bases du marché interbancaire

Le marché interbancaire du forex sert à la rotation commerciale des investissements en devises ainsi qu’à un grand nombre de transactions spéculatives de devises à court terme. L’échéance typique des transactions sur le marché interbancaire est d’une nuit ou de six mois.

Le marché des courtiers en devises se caractérise par des transactions de grande taille et des écarts acheteur vendeur serrés . Les transactions de change sur le marché interbancaire peuvent être soit spéculatives (initiées avec la seule intention de profiter d’un mouvement de change), soit pour couvrir l’exposition aux devises. Il peut également être exclusif mais dans une moindre mesure axé sur le client (par les entreprises clientes d’une institution, comme les exportateurs et les importateurs, par exemple).

Une brève histoire du marché Forex interbancaire

Le marché des changes interbancaire s’est développé après l’effondrement de l’ accord de Bretton Woods et à la suite de la décision du président américain Richard Nixon de retirer le pays de l’ étalon-or en 1971. Les taux de change de la plupart des grands pays industrialisés ont été autorisés à flotter librement. point, avec seulement une intervention gouvernementale occasionnelle. Il n’y a pas d’emplacement centralisé pour le marché, car les échanges ont lieu simultanément dans le monde entier et ne s’arrêtent que les week-ends et les jours fériés.

L’avènement du système à taux variable a coïncidé avec l’émergence de systèmes informatiques à bas prix qui permettaient des échanges de plus en plus rapides à l’échelle mondiale. Les courtiers vocaux sur les systèmes téléphoniques correspondaient aux acheteurs et aux vendeurs dans les premiers jours du trading interbancaire sur le forex, mais ont été progressivement remplacés par des systèmes informatisés capables d’analyser un grand nombre de traders pour les meilleurs prix. Les systèmes de négociation de Reuters et de Bloomberg permettent aux banques d’échanger des milliards de dollars à la fois, le volume quotidien des transactions dépassant les 6 billions de dollars les jours les plus chargés du marché.

Participants au marché interbancaire

Pour être considérée comme un teneur de marché interbancaire, une banque doit être disposée à faire des prix à d’autres participants et à demander des prix. Les transactions interbancaires peuvent dépasser 1 milliard de dollars en une seule transaction.

Parmi les principaux acteurs figurent Citicorp et JP Morgan Chase aux États-Unis, Deutsche Bank en Allemagne et HSBC en Asie. Il existe plusieurs autres acteurs sur le marché interbancaire, notamment des sociétés de négoce et des hedge funds. S’ils contribuent à la fixation des taux de change par leurs opérations d’achat et de vente, les autres participants n’ont pas autant d’effet sur les taux de change que les grandes banques.

Crédit et règlement sur le marché interbancaire

La plupart des transactions au comptant sont réglées deux jours ouvrables après l’exécution; la principale exception étant le dollar américain par rapport au dollar canadien, qui s’installe le lendemain. Cela signifie que les banques doivent avoir des lignes de crédit avec leurs homologues pour pouvoir négocier, même au comptant. Afin de réduire le risque de règlement, la plupart des banques ont des accords de compensation qui exigent la compensation des transactions dans la même paire de devises qui se règlent à la même date avec la même contrepartie. Cela réduit considérablement le montant d’argent qui change de mains et donc le risque encouru.

Bien que le marché interbancaire ne soit pas réglementé – et donc décentralisé – la plupart des banques centrales collecteront des données auprès des acteurs du marché pour évaluer s’il y a des implications économiques. Ce marché doit être surveillé, car tout problème peut avoir un impact direct sur la stabilité économique globale. Les courtiers, qui mettent les banques en contact les unes avec les autres à des fins commerciales, sont également devenus une partie importante de l’écosystème du marché interbancaire au fil des ans.