Cycliques de consommation
Que sont les cycliques de consommation?
Les cycliques de consommation sont une catégorie d’actions qui dépendent fortement du cycle économique et des conditions économiques. Les cycliques de consommation comprennent des secteurs tels que l’automobile, le logement, le divertissement et la vente au détail. La catégorie peut être divisée en sections durables et non durables: les cycliques durables comprennent les biens physiques tels que le matériel ou les véhicules, tandis que les non durables représentent les articles que les gens consomment rapidement, tels que les produits de nettoyage, les vêtements ou la nourriture.
Les cycliques de consommation peuvent être comparés aux non-cycliques de consommation, également appelés produits de consommation de base.
Points clés à retenir
- Les cycliques de consommation comprennent les entreprises qui produisent des biens de consommation durables et non durables qui sont affectés par les changements du cycle économique.
- La plupart des actions cycliques appartiennent à des sociétés qui vendent des articles discrétionnaires que les consommateurs peuvent se permettre d’acheter davantage pendant une économie en plein essor, mais où les consommateurs dépensent moins pendant une récession.
- Les cycliques de consommation comprennent les compagnies aériennes, les meubles, les voitures, les articles de luxe et d’autres dépenses discrétionnaires.
Comprendre les cycliques de consommation
La performance des cycliques de consommation est étroitement liée à l’état de l’économie. Ils représentent des biens et services qui ne sont pas considérés comme des nécessités mais des achats discrétionnaires. Pendant les contractions ou les récessions, les gens ont moins de revenu disponible à dépenser sur les cycliques de consommation. Lorsque l’économie est en expansion ou en plein essor, les ventes de ces produits augmentent à mesure que les dépenses de détail et de loisirs augmentent. Les entreprises du secteur de la vente au détail et des loisirs comprennent General Motors Company, Walt Disney Company et Priceline.com.
Les sociétés dont les actions sont cycliques comprennent les constructeurs automobiles, les compagnies aériennes, les détaillants de meubles, les magasins de vêtements, les hôtels et les restaurants. Lorsque l’économie se porte bien, les gens peuvent se permettre d’acheter de nouvelles voitures, d’améliorer leur maison, de faire leurs courses et de voyager. Lorsque l’économie se porte mal, ces dépenses discrétionnaires sont parmi les premières choses que les consommateurs réduisent. Si une récession est suffisamment sévère, les actions cycliques peuvent devenir totalement sans valeur et les entreprises peuvent faire faillite.
Sensibilité aux dépenses de consommation
Les entreprises de consommation cyclique, également appelées entreprises de consommation discrétionnaire, sont particulièrement exposées aux fluctuations des dépenses de consommation. Les dépenses de consommation sont affectées par des facteurs économiques tels que les taux d’intérêt, l’inflation, le chômage et la croissance des salaires. Lorsque les conditions économiques commencent à se détériorer, les consommateurs sont moins enclins à dépenser leur argent pour des articles non essentiels, par exemple des téléviseurs à écran plat, des vacances, de nouveaux vêtements et de nouvelles voitures. La confiance des consommateurs est un indicateur important de l’attitude des consommateurs à l’égard des dépenses. Une baisse de l’ indice de confiance des consommateurs (ICC) précède souvent une baisse des dépenses de consommation en articles discrétionnaires.
Lorsque l’économie commence à ralentir, les entreprises de consommation cyclique connaissent une baisse des ventes et des bénéfices, ce qui exerce une pression sur le cours de leurs actions. Le secteur cyclique de la consommation a tendance à sous-performer la plupart des autres secteurs lorsque l’économie est faible. Cependant, le secteur surpasse généralement la plupart des secteurs aux premiers stades d’une reprise économique. Pour la période de 10 ans commençant en 2006, le secteur cyclique de la consommation a dominé tous les secteurs de la reprise économique avec un rendement total de 134%.
Le rôle des cycliques de consommation dans un portefeuille
Le secteur de la consommation discrétionnaire est considéré comme plus volatil que le secteur de la consommation de base, qui est moins sensible aux changements économiques, mais il offre un plus grand potentiel de croissance. Un équilibre des stocks des deux secteurs assurerait une plus grande stabilité à long terme. Les investisseurs peuvent également accroître la stabilité en se concentrant sur les actions cycliques de consommation qui rapportent des dividendes. Les dividendes peuvent amortir le mouvement à la baisse des actions cycliques de consommation. Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company et Target Corporation sont des exemples d’entreprises avec une longue histoire de paiements de dividendes. Les investisseurs choisissent fréquemment d’utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) pour obtenir une exposition aux actions cycliques tout en élargissant les cycles économiques. La série SPDR ETF offre l’un des placements cycliques ETF les plus populaires dans le Consumer Discretionary Select Sector Fund ( XLY ).
Les actions cycliques sont considérées comme plus volatiles que les actions non cycliques ou défensives, qui ont tendance à être plus stables pendant les périodes de faiblesse économique. Cependant, ils offrent un plus grand potentiel de croissance car ils ont tendance à surpasser le marché pendant les périodes de vigueur économique. Les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme avec une volatilité gérée ont tendance à équilibrer leurs portefeuilles avec un mélange d’actions cycliques et d’actions défensives.