Le Conference Board (CB)

Qu’est-ce que le Conference Board (CB)?

Le Conference Board (CB) est un groupe de réflexion économique dirigé par ses membres. Fondé en 1916, cet organisme de recherche à but non lucratif est une source privée de renseignements commerciaux largement citée.

Basée à New York, avec des bureaux en Belgique, en Chine et au Canada, la CB vise à approfondir les problèmes auxquels les entreprises sont régulièrement confrontées au quotidien. Ces préoccupations quotidiennes peuvent inclure la croissance du chiffre d’affaires dans un environnement économique en mutation et les normes de gouvernance d’entreprise.

Selon le site Web du Conference Board, le principal objectif est d’aider les dirigeants à gérer les problèmes les plus importants auxquels les entreprises sont confrontées, afin d’aider ces dirigeants à mieux servir la société dans son ensemble. Le groupe atteint cet objectif en reflétant les contributions et les défis du monde réel de sa base de membres.

Le rapport qualifie ensuite les critères suivants:

Selon ces normes, strictement appliquées, relativement peu de séries chronologiques individuelles réussissent. Aucune série trimestrielle n’est admissible au manque de devises. De nombreuses séries mensuelles manquent de finesse. En effet, il n’y a pas de série chronologique unique qui soit pleinement qualifiée d’indicateur cyclique idéal.

Ainsi, étant donné que peu de composants individuels satisfont aux six critères, le Conference Board compile plusieurs composants dans chacun des index du BCI.

Méthodologie de l’indice des indicateurs avancés

L’indice des indicateurs avancés intègre les données de 10 publications économiques (que nous examinons ci-dessous) qui ont traditionnellement atteint un  sommet  ou un  creux  avant le cycle économique. La formule exacte de calcul des variations de l’indice avancé est plutôt complexe mais pas nécessaire pour comprendre l’indicateur de notre point de vue ici.

Chacun des 10 composants est moyenné et un facteur de normalisation est appliqué pour égaliser la volatilité. (Vous pouvez trouver les facteurs de normalisation actuels  ici.) En 1996, la valeur de l’indice des indicateurs avancés a été recalculée pour représenter la valeur moyenne de 100, et l’OC publie les données sur une base mensuelle. Vous trouverez ci-dessous les dix composants qui composent l’indicateur composite (les graphiques de chaque composant sont disponibles  ici ).

Les 10 éléments du Conference Board

1. Heures hebdomadaires moyennes (fabrication): les  ajustements aux heures de travail des employés existants sont généralement effectués avant les nouvelles embauches ou les licenciements, c’est pourquoi la mesure des heures hebdomadaires moyennes est un indicateur avancé de l’évolution du chômage.
2. Demandes hebdomadaires moyennes de chômage pour l’assurance-chômage:  la BC inverse la valeur de cette composante de positive à négative, car une lecture positive indique une perte d’emplois. Les données initiales sur les demandes de chômage sont plus sensibles à la conjoncture que les autres mesures du chômage et, à ce titre, sont en tête des données mensuelles sur le chômage publiées par le  ministère du Travail.
3. Nouvelles commandes des fabricants de biens de consommation / matériaux:  cette composante est considérée comme un indicateur avancé car l’augmentation des nouvelles commandes de biens de consommation et de matériaux signifie généralement des changements positifs dans la production réelle. Les nouvelles commandes réduisent les stocks et contribuent aux commandes en carnet, précurseur des revenus futurs.
4. Performance des fournisseurs (indice de diffusion des livraisons plus lentes):  Cette composante mesure le temps nécessaire pour livrer les commandes aux entreprises industrielles. Les performances des fournisseurs sont en tête du cycle économique, car une augmentation du délai de livraison peut indiquer une demande croissante de fournitures de fabrication. La performance des fournisseurs est mesurée par une enquête mensuelle de la National Association of Purchasing Managers (NAPM). Cet  indice de diffusion  mesure la moitié des répondants déclarant aucun changement et tous les répondants signalant des livraisons plus lentes.
5. Nouvelles commandes des fabricants de biens d’équipement non liés à la défense:  Comme indiqué ci-dessus, les nouvelles commandes sont en tête du cycle économique, car l’augmentation des commandes signifie généralement des changements positifs dans la production réelle et peut-être une augmentation de la demande. Cette mesure est la contrepartie du producteur des nouvelles commandes de biens de consommation et de la composante matières (# 3).
6. Permis de bâtir pour de nouvelles unités de logement privé: les  permis de bâtir signifient des constructions futures, et la construction avance sur d’autres types de production, ce qui en fait un indicateur avancé.
7. L’indice boursier Standard & Poor’s 500: Le  S&P 500  est considéré comme un indicateur avancé car les variations des cours des actions reflètent les attentes des investisseurs pour l’avenir de l’économie et les taux d’intérêt. Le S&P 500 est une bonne mesure du cours des actions car il intègre les 500 plus grandes entreprises des États-Unis.
8. Masse monétaire (M2): La masse monétaire mesure les  dépôts à vue, les chèques de voyage, les dépôts d’épargne, les devises, les comptes du marché monétaire et les dépôts à terme de petites coupures . Ici, M2 est corrigé de l’inflation au moyen du  déflateur  publié par le gouvernement fédéral dans le rapport sur le PIB. Les prêts bancaires, un facteur contribuant aux dépôts sur les comptes, diminuent généralement lorsque l’inflation augmente plus rapidement que la masse monétaire, ce qui peut rendre l’expansion économique plus difficile. Ainsi, une augmentation des dépôts à vue indiquera que l’inflation augmentera, ce qui entraînera une diminution des prêts bancaires et une augmentation de l’épargne.
9. Écart de taux d’intérêt (objectif du Trésor à 10 ans par rapport aux fonds fédéraux): l’écart de taux d’intérêt est souvent appelé  courbe de rendement  et implique la direction attendue des taux d’intérêt à court, moyen et long terme. Les changements de la courbe des taux ont été les prédicteurs les plus précis des ralentissements du cycle économique. Cela est particulièrement vrai lorsque la courbe s’inverse, c’est-à-dire lorsque les rendements à long terme devraient être inférieurs aux taux courts.
10. Indice des attentes des consommateurs: il s’agit de la seule composante des indicateurs avancés reposant uniquement sur les attentes. Cette composante mène le cycle économique, car les attentes des consommateurs peuvent indiquer des dépenses de consommation futures ou un resserrement. Les données pour cette composante proviennent du Survey Research Center de l’Université du Michigan et sont publiées une fois par mois.

La méthodologie de l’indice des indicateurs coïncidents

L’indice composite des indicateurs coïncidents comprend quatre séries de dates de données économiques cycliques. Ces composants ont été choisis car ils sont généralement en phase avec le cycle économique actuel. Les séries de données économiques sont moyennées pour la régularité, et la volatilité de chacune est ensuite égalisée à l’aide d’un facteur de normalisation prédéterminé, qui est mis à jour une fois par an.

L’OC ne participe à aucun arrangement qui puisse apparaître comme son soutien ou son opposition à un candidat. De plus, ils ne font pas ce qui suit:

• Contribuez à un comité de campagne, à un candidat, à un parti politique ou à un comité d’action politique.
• Publier ou distribuer des déclarations écrites ou faire des déclarations orales au nom ou en opposition à un candidat.
• Ils ne paient pas non plus les salaires ou les dépenses des agents de campagne.
• Autoriser l’utilisation de ses téléphones, ordinateurs, installations ou autres biens à des fins de campagne politique.