Catastrophe Futures

Quels sont les futurs catastrophes?

Catastrophe futures, ou cat futures, sont des contrats dérivés négociés sur le Chicago Board of Trade ( CBOT ). Ils sont principalement utilisés par les compagnies d’assurance pour se protéger contre de futures pertes catastrophiques. La valeur d’un contrat à terme sur catastrophe est généralement égale à 25 000 $ multipliée par le ratio de catastrophe, qui est une valeur numérique fournie par le CBOT chaque trimestre.

Comprendre l’avenir des catastrophes

Les contrats à terme sur catastrophe ont commencé à être négociés au Chicago Board of Trading (CBOT) en 1992. La valeur des contrats futurs de catastrophe augmente lorsque les pertes dues aux catastrophes sont élevées et diminue lorsque les pertes dues aux catastrophes sont faibles.

En cas de catastrophe, si les pertes sont élevées, la valeur du contrat augmente et l’assureur réalise un gain qui, espérons-le, compense les pertes qui pourraient être encourues. L’inverse est également vrai. Si les sinistres catastrophiques sont inférieurs aux prévisions, la valeur du contrat diminue et l’assureur (acheteur) perd de l’argent.

Les propriétaires, en particulier ceux des zones sujettes aux catastrophes, sont confrontés à l’indisponibilité de la couverture d’assurance ainsi qu’à une augmentation du niveau de franchise, à une couverture restreinte et à une augmentation des prix lorsque la couverture est disponible. Les compagnies d’assurance sont confrontées à une demande accrue des assurés, à des restrictions réglementaires sur les augmentations de prix et à une augmentation des niveaux de rétention et des prix associés à une diminution de la capacité de réassurance.

Les réassureurs, autrefois capables de rétrocéder le risque à d’autres réassureurs, acceptent désormais les affaires des cédantes à des conditions extrêmement limitées. Les gouvernements, en tant que régulateurs des marchés de l’assurance, doivent jouer un rôle dans l’administration des successions des entreprises rendues insolvables par des catastrophes et dans l’organisation de structures gouvernementales ou quasi-gouvernementales fournissant une capacité d’assurance primaire ou de réassurance.

Comment fonctionnent les Catastrophe Futures

Les contrats à terme sur catastrophes utilisent un ratio de perte de souscription qui estime le potentiel de pertes dues aux catastrophes supportées par le secteur américain de l’assurance pour les polices souscrites qui couvrent une région géographique particulière sur une période de temps spécifiée. Le ratio de sinistres, calculé par le CBOT, est ensuite utilisé pour obtenir le paiement réel du contrat.

Un contrat à terme sur catastrophe aide à protéger les compagnies d’assurance à la suite d’une catastrophe naturelle importante lorsque de nombreux assurés déposent des réclamations dans un court laps de temps. Ce type d’événement exerce une pression financière considérable sur les compagnies d’assurance. Un avenir catastrophe permet aux compagnies d’assurance de transférer certains des risques qu’elles ont assumés par l’émission de polices et constitue une alternative à l’achat de réassurance ou à l’émission d’une  obligation catastrophe  (CAT). Un CAT est un instrument de dette à haut rendement , généralement lié à une assurance, et destiné à lever des fonds en cas de catastrophe comme un ouragan ou un tremblement de terre. Cependant, certains swaps catastrophe incluent l’utilisation d’une obligation catastrophe.

Dans certains cas, les assureurs négocient des contrats à terme de différentes régions d’un pays. L’échange de polices permet aux assureurs de diversifier leurs portefeuilles. Par exemple, un échange entre un assureur en Floride ou en Caroline du Sud et un autre à Washington ou en Oregon pourrait atténuer les dommages importants causés par un seul ouragan.