Fonds plafonné
Qu’est-ce qu’un fonds plafonné?
Un fonds plafonné est un fonds d’investissement en gestion commune qui a imposé des limites maximales spécifiées dans sa structure de placement ou de dépenses. Les fonds plafonnés auront souvent un plafond fixe sur les frais ou les avoirs associés à la gestion du fonds.
Les sociétés de fonds peuvent disposer d’une grande latitude pour ajuster les niveaux de dépenses et les plafonds de détention.
Points clés à retenir
- Un fonds plafonné impose une limite supérieure au montant des frais qu’il peut facturer aux investisseurs au cours d’une année donnée.
- Le plafonnement du ratio des frais sur un fonds peut maîtriser les frais et attirer des investisseurs soucieux des coûts.
- Un fonds plafonné peut également se référer à une limite supérieure placée sur le poids d’un actif particulier dans son portefeuille.
Que sont les fonds plafonnés?
Certains fonds peuvent choisir de limiter le ratio de dépenses du fonds en détaillant un niveau de dépenses plafonné. Ce niveau de dépenses plafonné offre aux investisseurs un plafond de frais, ce qui limite effectivement les coûts des investisseurs. Il s’agit du pourcentage maximum qu’un fonds peut facturer annuellement à ses actionnaires pour le total des dépenses d’exploitation.
Les sociétés de fonds fournissent des détails sur les niveaux de dépenses plafonnés dans leurs documents de prospectus. En règle générale, les niveaux de dépenses plafonnés seront institués pour une période de temps spécifiée. Pour renouveler ou réviser un niveau de dépenses plafonné, le fonds doit obtenir l’approbation de son conseil d’administration. Les sociétés de fonds peuvent ajouter, réviser ou révoquer les plafonds de dépenses à leur discrétion; cependant, la documentation et la divulgation doivent être fournies.
Les modifications du plafond des frais auront une incidence sur le rendement annuel d’un fonds. Toute augmentation des niveaux de plafonnement des dépenses pourrait entraîner une baisse des rendements, tandis que des diminutions contribueraient à accroître les performances.
Exemples de fonds avec des participations plafonnées
Les sociétés d’investissement peuvent également choisir de plafonner les niveaux de détention des constituants des fonds. Cela peut être fait à leur discrétion ou cela peut faire partie d’un objectif d’investissement reposant sur un indice plafonné. Les fonds et indices plafonnés adhèrent à un niveau maximum d’investissement par constituant. Cela peut permettre une dispersion plus large et éviter qu’une seule participation n’influe excessivement sur la performance du fonds.
Un certain nombre de fonds plafonnés, ainsi que des indices plafonnés, existent pour les investisseurs sur le marché. Standard & Poor’s (S&P) gère de nombreux indices plafonnés qui peuvent être utilisés pour des indices de référence d’investissement passifs. Les index plafonnés de S&P incluent les éléments suivants:
- S & P / TSX 60 plafonné
- Composite plafonné S & P / TSX
- Énergie plafonnée S & P / TSX
- L’IMC de S&P Russie plafonné
- S&P Italy Large et Mid-Cap plafonné
- S&P All Africa plafonné
- Composant plafonné pour le gaz et le pétrole DJCI
- Composant S&P GSCI Cap
BlackRock est un gestionnaire d’investissement qui fournit des fonds négociés en bourse (ETF) gérés selon des indices plafonnés. L’indice composé plafonné iShares Core S & P / TSX est un fonds indiciel à gestion passive qui cherche à reproduire les avoirs et le rendement de l’indice composé plafonné S & P / TSX. En 2017, le fonds a suivi de près la performance de l’indice de référence avec un rendement de 9,05% contre 9,10% pour l’indice de référence. Le fonds a un actif total de 4,256 milliards CAD. Il se négocie à la Bourse de Toronto avec une valeur liquidative de 25,74 CAD.