Part du capital

Qu’est-ce qu’une part de capital?

Les parts de capital sont une classe d’actions proposée par un fonds à double usage. Dans un fonds à double usage, les investisseurs peuvent investir dans des actions de capital pour des gains ou des actions de revenu pour des dividendes.

Comprendre les parts de capital

Les actions de capital attirent généralement les investisseurs à la recherche d’une croissance du capital. Il s’agit d’un type de classe d’actions proposé dans les fonds à double usage. Les fonds à double usage ont été introduits dans les années 1960 et ont gagné en popularité dans les années 1970 grâce aux offres de fonds de certains des meilleurs gestionnaires de fonds du secteur.

Les versions populaires de ces fonds comprenaient l’American Dual Vest Fund, géré par Haywood Management; le Gemini Fund, géré par Wellington Management; Income & Capital Shares Inc., gérée par John P. Chase Inc.; le Leverage Fund de Boston, géré par Vance, Sanders & Co; et le fonds Scudder Duo Vest, géré par Scudder, Stevens & Clark.

De nombreux fonds à double usage ont fermé dans les années 1980 après que les nouvelles règles fiscales de l’ Internal Revenue Service aient modifié les obligations fiscales des fonds. Dans les années 90, la plupart des fonds à double usage ont été complètement supprimés.

Les fonds à double usage ont été structurés comme des fonds fermés avec deux types d’actions offerts. À l’instar des fonds communs de placement, ils représentaient des portefeuilles de titres mis en commun. Actions des fonds négociées en bourse. Les sociétés de fonds communs de placement pourraient structurer chaque catégorie d’actions à leur discrétion, en décidant des frais et dépenses individuels par catégorie d’actions.

Une autre caractéristique unique des fonds à double usage était leur période de détention. Ces fonds avaient une durée déterminée sur le marché avec une date de liquidation cible. À la date cible, les fonds à double usage rendraient le capital aux investisseurs.

Actions de capital et actions de revenu

Les actions de revenu représentent le deuxième type de classe d’actions dans les fonds à double usage. Ces actions pourraient être appelées actions privilégiées. Les actions de revenu du fonds ciblaient les investisseurs à revenu qui recherchaient des distributions et des dividendes. Ils ont permis aux investisseurs de recevoir des distributions et des dividendes versés par le fonds.

Alors que la majorité des fonds à double usage se concentraient principalement sur les actions et les actions à revenu, ils détenaient également des titres à revenu fixe et des liquidités à partir desquels des distributions d’intérêts étaient effectuées.

Les actions de revenu ont reçu des distributions et des dividendes pendant toute la durée du fonds. À l’expiration, le fonds a retourné le principal. Ces actions étaient également privilégiées, ce qui en faisait la première priorité à la date d’échéance cible.

Investissement en capital-actions

Comme son nom l’indique, les parts de capital se sont concentrées sur l’ appréciation des plus- values. Ces actions ont le plus profité de la hausse des prix et d’une gestion active. La plupart des fonds à double usage avaient des styles de gestion flexibles qui permettaient aux gestionnaires de fonds de choisir des titres dans un vaste univers. Les parts de capital peuvent également être appelées actions ordinaires.

Les parts de capital offraient des avantages grâce à des investissements à long terme. Bien qu’ils n’aient pas versé de dividendes, ils ont remboursé le capital et les gains en capital aux investisseurs à la date d’échéance.