Accord et système de Bretton Woods

Qu’est-ce que l’accord et le système de Bretton Woods?

L’Accord de Bretton Woods a été négocié en juillet 1944 par les délégués de 44 pays à la Conférence monétaire et financière des Nations Unies tenue à Bretton Woods, New Hampshire. Ainsi, le nom «Accord de Bretton Woods.

Dans le cadre du système de Bretton Woods, l’or était la base du dollar américain et les autres devises étaient indexées sur la valeur du dollar américain. Le système de Bretton Woods a effectivement pris fin au début des années 1970 lorsque le président Richard M. Nixon a annoncé que les États-Unis n’échangeraient plus l’or contre de la monnaie américaine.

L’accord et le système de Bretton Woods expliqués

Environ 730 délégués représentant 44 pays se sont réunis à Bretton Woods en juillet 1944 dans le but principal de créer un système  de change  efficace, de prévenir les dévaluations compétitives des monnaies et de promouvoir la croissance économique internationale. L’Accord et le système de Bretton Woods étaient au cœur de ces objectifs. L’Accord de Bretton Woods a également créé deux organisations importantes:le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale.Alors que le système de Bretton Woods a été dissous dans les années 1970, le FMI et la Banque mondiale sont restés des piliers solides pour l’échange de devises internationales.

Bien que la conférence de Bretton Woods elle-même se soit déroulée sur trois semaines seulement, les préparatifs en étaient en cours depuis plusieurs années. Les principaux concepteurs du système de Bretton Woods étaient le célèbre économiste britannique  John Maynard Keynes  et l’économiste international en chef américain du département du Trésor américain Harry Dexter White. L’espoir de Keynes était d’établir une banque centrale mondiale puissante qui s’appellerait l’Union de compensation et d’émettre une nouvelle monnaie de réserve internationale appelée bancor. Le plan de White envisageait un fonds de prêt plus modeste et un rôle plus important pour le dollar américain, plutôt que la création d’une nouvelle monnaie. En fin de compte, le plan adopté a pris des idées des deux, se penchant davantage vers le plan de White.

Ce n’est qu’en 1958 que le système Bretton Woods est devenu pleinement fonctionnel. Une fois mises en œuvre, ses dispositions prévoyaient que le dollar américain soit indexé sur la valeur de l’or. De plus, toutes les autres devises du système ont ensuite été indexées sur la valeur du dollar américain. Le taux de change appliqué à l’époque fixait le prix de l’or à 35 $ l’once.

Avantages de l’ancrage de devises de Bretton Woods

Le système de Bretton Woods comprenait 44 pays. Ces pays ont été réunis pour aider à réglementer et à promouvoir le commerce international à travers les frontières.À l’instar des avantages de tous les régimes d’ancrage des devises, les ancrages de devises devraient permettre une stabilisation monétaire pour le commerce des biens et services ainsi que pour le financement.

Tous les pays du système de Bretton Woods ont accepté une parité fixe par rapport au dollar américain avec des détournements de seulement 1% autorisés. Les pays étaient tenus de surveiller et de maintenir leurs ancrages de devises, ce qu’ils avaient principalement réalisé en utilisant leur devise pour acheter ou vendre des dollars américains selon les besoins. Le système de Bretton Woods a donc minimisé la volatilité des taux de change internationaux, ce qui a favorisé les relations commerciales internationales. Une plus grande stabilité des taux de change a également été un facteur de succès du soutien des prêts et subventions de la Banque mondiale au niveau international.

Le FMI et la Banque mondiale

L’Accord de Bretton Woods a créé deux institutions de Bretton Woods, le FMI  et la Banque mondiale. Formellement introduites en décembre 1945, les deux institutions ont résisté à l’épreuve du temps, servant globalement de piliers importants pour le financement international des capitaux et les activités commerciales.

Le but du FMI était de surveiller  les taux de change  et d’identifier les pays qui avaient besoin d’un soutien monétaire mondial. La Banque mondiale, initialement appelée Banque internationale pour la reconstruction et le développement, a été créée pour gérer les fonds disponibles pour fournir une assistance aux pays qui avaient été physiquement et financièrement dévastés par la Seconde Guerre mondiale. Au XXIe siècle, le FMI compte 189 pays membres et continue de soutenir la coopération monétaire mondiale. Parallèlement, la Banque mondiale contribue à promouvoir ces efforts par le biais de ses prêts et subventions aux gouvernements.

L’effondrement du système de Bretton Woods

En 1971, préoccupé par le fait que l’offre d’or américaine n’était plus suffisante pour couvrir le nombre de dollars en circulation, le président Richard M. Nixon a dévalué le dollar américain par rapport à l’or. Après une course sur la réserve d’or, il a déclaré une suspension temporaire de la convertibilité du dollar en or. En 1973, le système de Bretton Woods s’était effondré. Les pays étaient alors libres de choisir n’importe quel arrangement d’échange pour leur monnaie, sauf en indexant sa valeur sur le prix de l’or. Ils pourraient, par exemple, lier sa valeur à la devise d’un autre pays, ou à un panier de devises, ou simplement la laisser flotter librement et permettre aux forces du marché de déterminer sa valeur par rapport aux devises d’autres pays.

L’accord de Bretton Woods reste un événement important dans l’histoire financière mondiale. Les deux institutions de Bretton Woods qu’elle a créées au sein du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale ont joué un rôle important dans la reconstruction de l’Europe au lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Par la suite, les deux institutions ont continué à maintenir leurs objectifs fondateurs tout en transition pour servir les intérêts globaux du gouvernement dans le moderne.