Vente de point d’arrêt
Qu’est-ce qu’une vente Breakpoint?
Une vente à point d’arrêt est la vente d’un fonds commun de placement à un montant fixe en dollars qui permet au détenteur de fonds de passer dans une fourchette de frais de souscription inférieure. Si un investisseur n’est pas en mesure de fournir les fonds nécessaires pour se qualifier pour les frais inférieurs au moment de l’investissement, il peut signer une lettre d’intention promettant d’atteindre le montant total, ou point de rupture, dans un délai déterminé.
Points clés à retenir
- Une vente à point d’arrêt est la vente d’un fonds commun de placement à un montant fixe en dollars qui permet au détenteur de fonds de passer dans une fourchette de frais de souscription inférieure.
- Les ventes de points d’arrêt offrent des remises sur les frais aux investisseurs en fonction des niveaux de points d’arrêt d’investissement déterminés par la société de fonds.
- Les privilèges d’accumulation permettent aux frais de vente d’un investisseur à partir d’un calendrier de point de rupture d’être basés sur son investissement total dans le fonds.
- Les lettres d’intention permettent à un investisseur de s’engager à investir dans le fonds et de recevoir les frais de souscription pour son investissement global.
- Les remises sur les points d’arrêt commencent souvent à 25 000 $, les remises augmentant progressivement jusqu’à un niveau maximal.
Comment fonctionne une vente de points d’arrêt
Les ventes de points d’ arrêt offrent des remises sur les frais aux investisseurs en fonction des niveaux de points d’ arrêt d’ investissement déterminés par la société de fonds. Les sociétés de fonds sont chargées de structurer les charges de vente et les calendriers des points d’arrêt. Ces frais et points de rupture sont détaillés dans le prospectus d’ un fonds et convenus par les intermédiaires.
Considérations particulières
Privilèges d’accumulation
La plupart des fonds communs de placement incluront des privilèges d’accumulation dans leur charge de vente et leur calendrier des points d’arrêt. Les privilèges d’accumulation permettent aux frais de vente d’un investisseur à partir d’un calendrier de point d’arrêt d’être basés sur son investissement total dans le fonds. Par exemple, si l’investisseur d’en haut investit un autre 15 000 $ six mois plus tard, elle aurait droit aux mêmes frais de souscription de 3,75% sur la transaction de 15 000 $.
Lettres d’intention
Les sociétés de fonds communs de placement avec des charges de ventes et des calendriers de points d’arrêt incluent généralement également des dispositions pour une lettre d’intention. Cette documentation permet à l’investisseur d’engager un investissement spécifié dans le fonds et de percevoir les frais de souscription pour son investissement global.
Vente de points d’arrêt ou calendrier de points d’arrêt
Les fonds communs de placement ouverts négociés par l’intermédiaire d’un courtier à service complet sont tenus de payer des charges de vente aux intermédiaires pour le service d’identification, de recommandation et de transaction du fonds. Les charges de vente sur les fonds communs de placement peuvent être frontales, back-end ou nivelées.
Les calendriers de points d’arrêt sont des niveaux définis par le fonds commun de placement qui permettent à un investisseur de bénéficier d’une remise sur les ventes. Les remises des points d’arrêt sont généralement appliquées aux fonds avec une charge de vente frontale, mais elles peuvent s’appliquer à toutes les actions d’un fonds.
Les remises sur les points d’arrêt commencent souvent à 25 000 $, les remises augmentant progressivement jusqu’à un niveau maximal. Au-delà du seuil de rupture maximal du fonds commun de placement, les investisseurs n’encourront plus de frais de souscription. Les conseillers financiers sont tenus de fournir une divulgation complète des calendriers de points d’arrêt et de s’assurer que les investisseurs sont conscients lorsqu’un investissement supplémentaire minimal pourrait les qualifier pour une remise plus élevée.
Vous trouverez ci-dessous un exemple de calendrier des points d’arrêt fourni par l’ Autorité de régulation du secteur financier (FINRA):
Frais d’investissement et de vente
Moins de 25000 $: 5,00%
Au moins 25 000 $, mais moins de 50 000 $: 4,25%
Au moins 50000 $, mais moins de 100000 $: 3,75%
Au moins 100 000 $, mais moins de 250 000 $: 3,25%
Au moins 250 000 $, mais moins de 500 000 $: 2,75%
Au moins 500 000 $, mais moins de 1 million de dollars: 2,00%
1 million de dollars ou plus: aucuns frais de souscription
Suivant le calendrier des points d’arrêt ci-dessus, un investisseur prévoyant d’investir un montant initial de 40 000 $ dans un fonds de chargement initial recevrait un rabais et ferait face à une charge de 4,25%, soit 1 700 $. Si l’investisseur est correctement avisé, on lui dira que l’ajout de 10 000 $ pour un investissement total de 50 000 $ qualifierait la vente à des frais de souscription inférieurs de 3,75%.