Boutique
Qu’est-ce qu’une boutique?
Une boutique est une petite entreprise financière qui fournit des services spécialisés pour un segment particulier du marché. Les entreprises de boutique sont les plus courantes dans les secteurs de la gestion de placements ou des banques d’investissement. Ces cabinets peuvent se spécialiser par secteur d’activité, par taille de l’actif des clients, par type de transaction bancaire ou par d’autres facteurs pour aborder un marché mal traité par les grandes entreprises.
La parenthèse bombée est un terme d’argot faisant référence aux grandes banques d’investissement multinationales qui se concentrent traditionnellement sur les besoins des grandes entreprises. Les entreprises de boutique, d’autre part, ont tendance à se spécialiser dans la satisfaction des besoins d’investissement ou des besoins bancaires des petites entreprises, les entreprises sont des industries spécifiques ou fournissent des services de niche.
Points clés à retenir
- Une entreprise boutique est une petite entreprise financière offrant des services spécialisés et personnalisés de gestion de placements, de services bancaires ou de services financiers de niche.
- Les sociétés de banque de charme traitent généralement des transactions de moins de 500 millions de dollars.
- Une banque boutique peut offrir à ses banquiers une plus grande autonomie de fonctionnement qu’ils ne le pourraient dans une grande entreprise ou une entreprise «en plein essor».
- Les petites banques de caractère dépendent de la création de liens solides avec la clientèle et de la mise en réseau pour maintenir des connexions clés.
- Travailler dans une entreprise boutique offre une alternative aux professionnels de la finance qui recherchent quelque chose de différent d’une expérience dans une grande entreprise.
Comment fonctionne une boutique
Les petits acteurs du segment financier peuvent prospérer en se positionnant pour servir un créneau spécifique. Bien qu’elles puissent manquer de certaines des ressources des grandes entreprises, les entreprises de boutique visent à offrir des services plus individualisés et à adapter leurs offres aux besoins de leurs clients. En fait, cette capacité à fournir un service individualisé est souvent l’ avantage concurrentiel des entreprises de boutique en se comparant à leurs concurrents plus importants. Étant donné que les entreprises de boutique travaillent souvent et trouvent de nouveaux clients sur un marché relativement petit, elles n’ont pas à concurrencer les grandes entreprises disposant de plus de ressources. Les boutiques-entreprises sont souvent fondées par d’anciens employés de grandes entreprises qui souhaitent se lancer seuls.
Performance de la boutique
Selon une étude réalisée par Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), les gestionnaires de portefeuille de boutique ont surperformé dans un certain nombre de mesures clés depuis le milieu des années 1990, offrant aux investisseurs une valeur supérieure sur le long terme. L’étude AMG a couvert près de 5000 stratégies d’actions institutionnelles du 31 mars 1998 au 31 mars 2018.
Les boutiques ont surperformé les non-boutiques dans neuf des 11 catégories de produits d’actions sur une base annuelle de 62 points de base (pb). Les investisseurs qui investissent exclusivement avec des boutiques auraient bénéficié d’un retour sur investissement (ROI) 16% supérieur à celui des investisseurs non-boutique.
Les boutiques ont largement surperformé les indices de référence. La stratégie d’investissement typique de la boutique a surperformé de 135 points de base son indice de référence dans les 11 catégories de produits d’actions par an.
Les boutiques embauchent souvent des gestionnaires de portefeuille dans différents secteurs afin de fournir à leurs clients une perspective plus holistique et la capacité de se spécialiser dans des niches spécifiques.
Exemples de banques d’investissement boutique
En 2019, des banques d’investissement boutique ont conseillé 5,3% des opérations de fusion et acquisition (M&A) aux États-Unis. Il s’agit d’une baisse par rapport aux 5,66% des entreprises de boutique de fusions et acquisitions conseillées en 2018, une baisse qui pourrait indiquer la concurrence accrue des boutiques de plus grande taille. Sur la base de la capitalisation boursière, les quatre plus grandes sociétés bancaires de caractère aux États-Unis en janvier 2020 sont Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. et PJT Partners Inc. D’autres exemples sont Jefferies, une banque d’investissement boutique réputée pour la santé expertise sectorielle et partenaires FT, l’une des banques d’investissement les plus actives de l’espace Fintech.
Considérations particulières
Les professionnels de la finance qui créent des boutiques ont tout intérêt à assurer le succès de leur entreprise et sont prêts à consacrer beaucoup de temps et de capitaux pour une croissance à long terme; cela aligne les intérêts des boutiques et des investisseurs.
L’entrepreneuriat caractérise la culture de nombreuses sociétés-boutiques, qui attire des investisseurs et des gestionnaires de portefeuille talentueux, souvent connus pour leurs prouesses en matière d’investissement. Les boutiques ont souvent une structure de partenariat, permettant à leurs cultures d’être agiles, encourageant l’innovation et la réactivité.