Mardi noir
Qu’est-ce que le mardi noir?
Le mardi noir était le 29 octobre 1929 et il a été marqué par une forte baisse du marché boursier, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) étant particulièrement touché par un volume de transactions élevé. Le DJIA a chuté de 12%, l’une des plus importantes baisses d’une journée de l’histoire du marché boursier. Plus de 16 millions d’actions ont été échangées dans le cadre de la vente de panique, qui a effectivement mis fin aux années folles et a conduit l’économie mondiale dans la Grande Dépression.
Points clés à retenir
- Le mardi noir fait référence à une chute brutale de la valeur du Dow Jones Industrial Average (DJIA) le 29 octobre 1929.
- Le mardi noir a marqué le début de la Grande Dépression, qui a duré jusqu’au début de la Seconde Guerre mondiale.
- Les causes du mardi noir comprenaient une dette trop élevée pour acheter des actions, des politiques protectionnistes mondiales et un ralentissement de la croissance économique.
- Le mardi noir a eu des conséquences considérables sur le système économique et la politique commerciale des États-Unis.
Comprendre le mardi noir
Le mardi noir a marqué la fin d’une période d’expansion économique après la Première Guerre mondiale et le début de la Grande Dépression, qui a duré jusqu’au début de la Seconde Guerre mondiale.
Les États-Unis sont sortis de la Première Guerre mondiale en tant que puissance économique majeure, mais le pays s’est concentré sur le développement de sa propre industrie plutôt que sur la coopération internationale. Des droits de douane élevés ont été imposés sur de nombreux produits importés pour protéger les industries naissantes telles que les voitures et l’acier. Les prix agricoles ont chuté avec le retour de la production européenne après avoir été arrêtée pendant la guerre, et des tarifs ont été imposés pour essayer de protéger également les agriculteurs américains. Cependant, leurs revenus et la valeur de leurs fermes ont chuté et la migration vers les villes industrialisées s’est accélérée.
Lesannées de prospérité des soi-disant années folles ont été alimentées par l’optimisme que le monde avait combattu la guerre pour mettre fin à toutes les guerres, et que les bons moments étaient définitivement arrivés. Entre 1921 et le krach de 1929, les cours des actions ont augmenté de près de 10 fois à mesure que les particuliers ordinaires achetaient des actions, souvent pour la première fois. Cela a été alimentée par leprêt par les courtiers qui parfois atteint lesdeux tiers du prix des actions, le stock acheté servant de garantie. Les inégalités de revenus ont également augmenté. On estime que le 1% le plus riche de la population américaine détenait 19,6% de sa richesse.
Le crash de 1929
Au milieu de 1929, l’économie montrait des signes de ralentissement, entraînée par une baisse des achats de maisons et de voitures, les consommateurs étant accablés de dettes. La production d’acier s’est affaiblie.
Protectionnisme
Quelques années plus tôt, la production européenne de produits agricoles a commencé à se redresser après la Première Guerre mondiale, ce qui signifiait que les agriculteurs américains perdraient ce marché pour vendre leurs produits. En conséquence, le Congrès américain a adopté une série de projets de loi destinés à aider les agriculteurs américains en augmentant les tarifs (ou les prix) sur les importations, y compris les produits agricoles. Dans le même temps, les nouvelles en provenance d’Europe indiquaient une excellente récolte, ce qui signifiait une augmentation de l’offre et une surproduction, poussant les prix des matières premières à la baisse et ébranlant les marchés.
Le Congrès américain est intervenu à nouveau et a adopté la loi tarifaire Smoot-Hawley, qui a non seulement augmenté les droits de douane sur les produits agricoles, mais également sur les produits d’autres secteurs. De nombreux autres pays ont également adopté des politiques protectionnistes. L’impact sur le commerce mondial a été dévastateur. Le commerce international avait diminué de 66% de 1929 à 1934.
La Fed
En août, la Federal Reserve Bank a autorisé son conseil régional de New York à relever son taux d’escompte. Le mouvement de politique monétaire a poussé les banques centrales du monde entier à emboîter le pas. Le marché boursier de Londres a fortement chuté le 20 septembre lorsque le principal investisseur Clarence Hatry a été emprisonné pour fraude. Les marchés ont tournoyé le mois suivant.
Le crash
Tous ces facteurs ont finalement jeudi 24 octobre, le marché a chuté de 11% à l’ouverture. Les dirigeants des grandes banques américaines ont conçu un plan pour soutenir le marché en achetant de grandes quantités d’actions, et le marché a clôturé en baisse de seulement 6 points. Mais le lundi 28, la panique et les appels de marge se sont répandus. Le marché a chuté de 13% et de 12% supplémentaires le mardi noir en volume record. Les efforts menés par les financiers et les industriels des prix de soutien ne pouvait pas endiguer la vague de la vente. Le marché a perdu 30 milliards de dollars de valeur au cours de ces deux jours.
Le marché a atteint un creux du 20e siècle de 41,22 le 8 juillet 1932, soit une baisse de 89% par rapport à son sommet de 381,17 le 3 septembre 1929. Croissance économique, mesurée par le produit intérieur brut (PIB), a diminué de plus de 36% de 1929 à 1933. Le taux de chômage aux États-Unis est passé à plus de 25%, les travailleurs étant licenciés après avoir été embauchés pendant les années de boom.
Ce n’est qu’après l’élection du président Franklin Delano Roosevelt que l’économie a montré des signes de virage vers le mieux. Parmi ses réalisations figure l’arrêt des tarifs Smoot-Hawley et l’établissement de la loi sur les accords commerciaux réciproques en 1934. Pourtant, un nouveau sommet n’a été atteint que le 23 novembre 1954.