Exemption de contrat au meilleur intérêt (BICE)
Qu’est-ce que l’exemption de contrat au meilleur intérêt (BICE)?
L’exemption de contrat au meilleur intérêt (BICE) permettait aux fiduciaires d’être payés par des moyens qui étaient autrement interdits, comme des commissions ou le partage des revenus. La règle a été adoptée dans le cadre d’une nouvelle définition plus stricte d’un fiduciaire par le ministère du Travail dans une décision qui a par la suite été annulée en juin 2018. En tant que telle, l’exemption du BICE n’est plus applicable.
Le BICE permettait aux particuliers, tels que les conseillers financiers soumis aux dispositions fiduciaires de la Employee Retirement Income Security Act de 1974 (ERISA) et de l’Internal Revenue Code, d’accepter une compensation pour la vente de produits exclusifs, ainsi que de gagner de l’argent sur la base de commissions. de recommander certains produits. En tant que fiduciaire, une telle compensation serait normalement interdite. Le BICE a joué un rôle clé dans le déploiement de la règle fiduciaire désormais caduque.
Points clés à retenir
- L’exemption de contrat au meilleur intérêt (BICE) était une règle adoptée par le ministère du Travail qui faisait partie d’une redéfinition désormais annulée de fiduciaire.
- La règle permettait aux conseillers financiers et à d’autres personnes d’être rémunérés pour la vente de produits exclusifs et de gagner des commissions lorsqu’ils recommandaient certains produits.
- Ce type de compensation ne serait autrement pas autorisé en vertu de la nouvelle législation, conformément aux règlements régissant les dispositions fiduciaires.
- En vertu d’une norme fiduciaire, les professionnels de la finance doivent donner la priorité aux meilleurs intérêts de leurs clients, plutôt que de préconiser certains investissements.
- Si la règle plus large du ministère du Travail fiduciaire avait été mise en vigueur, elle aurait supprimé bon nombre des structures de commission qui font partie de la structure de l’industrie.
Exemption de contrat de meilleur intérêt (BICE)
La nouvelle règle fiduciaire était censée s’appliquer aux conseillers en placement et aux planificateurs assumant le rôle de conseillers en placements fiduciaires, ce qui signifie qu’ils devraient suivre des règles plus strictes et éviter les conflits d’intérêts.
Par conséquent, les conseillers qui recevaient des commissions supplémentaires si un client choisissait un produit particulier pourraient être en conflit si des produits similaires qui ne payaient pas de commission étaient jugés comparables. Le BICE a permis au conseiller de continuer à recevoir cette commission s’il signait un accord contractuel stipulant qu’il agirait dans le meilleur intérêt du client et éviterait toute fausse représentation des options.
L’exemption de contrat au meilleur intérêt (également appelée «exemption BIC») prévoyait une exemption de transaction interdite, selon le ministère du Travail (DOL). Cette exemption devait être appliquée à toute transaction survenue le 9 juin 2017 ou après cette date.
Exemption de contrat de meilleur intérêt: point de vue du conseiller
La règle fiduciaire du ministère du Travail (DOL) ne devait entrer pleinement en vigueur qu’en janvier 2018. Le président Trump, dans le cadre d’un effort généralisé de réduction des réglementations gouvernementales, a retardé sa mise en œuvre, qui devait commencer le 10 avril 2017. Le 21 juin 2018, la Cour d’appel du 5ème circuit des États-Unis a officiellement annulé la règle, la tuant effectivement.
La règle, ainsi que le coût et le fardeau de s’y conformer, étaient la source de beaucoup d’inquiétude chez les conseillers financiers. Dans le projet initial, il y avait une exigence de divulgation continue de l’indemnisation pendant la durée de vie d’un produit, et aucune limite claire de responsabilité qui serait décidée par le barreau des plaignants.
Exemption de contrat de meilleur intérêt et services financiers
Au cours de la période précédant la date de mise en œuvre de la règle fiduciaire, les sociétés de services financiers avaient averti que la règle limiterait les conseils en investissement professionnels pour les épargnants à revenu moyen et faible. En effet, ces investisseurs ne sont pas suffisamment rentables pour que les conseillers et les sociétés de conseil justifient les coûts de poursuite d’un BICE. Au lieu de cela, ces clients devraient probablement se tourner vers des robots-conseillers ou d’autres options à faible coût pour obtenir des conseils en placement.
Étant donné que les coûts de conformité de toute nouvelle règle ne sont pleinement compris qu’après la mise en œuvre, les conseillers et les entreprises étaient impatients de faire face à un nouveau fardeau de conformité. Les entreprises de services financiers avaient l’intention d’effectuer des analyses coûts-avantages de l’exemption BIC pour voir si ce serait une alternative pratique.