Berkshire Hathaway convient-il à un IRA?
Berkshire Hathaway, Inc. (BRK. B) est une société holding de conglomérat qui est surtout connue pour son chef de la direction emblématique, Warren Buffett. Autrement connu sous le nom de «L’Oracle d’Omaha», Buffett construit l’entreprise depuis plus de cinq décennies et est l’une des personnes les plus riches du monde – dont la valeur nette est estimée à 70,1 milliards de dollars en 2020, selon Forbes.
Berkshire Hathaway a commencé comme une entreprise de fabrication de textile dans laquelle Buffett a commencé à acquérir des actions au début de sa carrière. En 1965, il avait totalement pris le contrôle de l’entreprise.
Buffett a rapidement commencé à quitter le secteur des usines de textile et à ajouter des entreprises d’autres secteurs, notamment l’assurance, la vente au détail et les médias, au portefeuille global de Berkshire. Berkshire a continué à acquérir des participations dans les services financiers, les services publics et la fabrication. Berkshire avait une capitalisation boursière de 661 milliards de dollars en juillet 2020.
En cours de route, Buffett s’est bâti une réputation comme l’un des plus grands investisseurs de l’histoire, ce qui rend l’action Berkshire Hathaway très convoitée par d’autres investisseurs.
Le portefeuille Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway n’est pas une entreprise traditionnelle. Il s’agit d’un conglomérat de nombreuses sociétés différentes et n’existe que sous la forme d’un ensemble de participations dans des sociétés cotées en bourse. Les changements apportés par Buffett au portefeuille de Berkshire modifient souvent les cours des actions des sociétés négociées et obtiennent une couverture médiatique importante.
Les cinq principaux titres du portefeuille au 31 mars 2020 comprenaient Apple (AAPL), Bank of America (BAC), Coca-Cola (KO), American Express (AXP) et Wells Fargo (WFC).
La grande participation dans Apple intéressait particulièrement les observateurs de Buffett, car il était historiquement réticent à investir dans des actions technologiques.
Le style de gestion de Warren Buffett
Buffett est un investisseur à long terme axé sur la valeur. Il est connu depuis longtemps pour concentrer ses investissements sur des entreprises qu’il connaît. En tant que tel, il a tendance à éviter les noms d’ élan à risque plus élevé. Sa préférence va aux entreprises bien établies et à croissance plus lente. Buffett fait généralement des investissements et prévoit de les conserver pendant au moins 10 ans.
L’une des citations les plus populaires de Buffett est: «Il est de loin préférable d’acheter une entreprise formidable à un prix équitable qu’une entreprise équitable à un prix exceptionnel.»
L’un des rachats les plus récents de Berkshire, l’achat de Precision Castparts pour 235 $ par action en espèces en 2015, a légèrement divergé du style d’investissement traditionnel de Buffett. L’entreprise est typique du type d’entreprises que Buffett a tendance à privilégier. Cependant, Berkshire a payé une prime de 21% par action pour l’acheter, s’écartant de la préférence de Buffett pour une bonne valeur dans ses transactions.
La performance de Berkshire Hathaway
Le style d’investissement et les choix de Buffett en font un portefeuille globalement prudent, avec une volatilité inférieure à la moyenne. Le principe du risque et du rendement suggère que les actions à faible niveau de risque offrent également un potentiel de rendement plus faible.
Alors que Berkshire Hathaway a sous-performé la performance du S&P 500 au cours de la période de cinq ans se terminant le 20 mai 2020, Berkshire a nettement surclassé l’indice de référence sur les horizons de 10 et 20 ans. Cette performance démontre que Buffett a été en mesure de fournir des rendements supérieurs à la moyenne avec un risque inférieur à la moyenne sur le long terme.
Les investisseurs en revenus trouvent probablement le manque de rendement du dividende comme l’un des seuls inconvénients d’investir dans les actions Berkshire Hathaway. Berkshire n’a versé un dividende qu’une seule fois en 1967 et n’en a plus versé depuis.
Pour ceux qui considèrent Berkshire Hathaway comme un compte de retraite individuel (IRA), cela est moins préoccupant, car les retraits des comptes IRA ne sont généralement pas autorisés jusqu’à ce que l’individu atteigne l’âge de 59 ans et demi.
Les deux classes de cours
L’une des caractéristiques les plus inhabituelles de l’action Berkshire Hathaway est son cours. Il ne se sépare jamais. Le 10 juillet 2020, les actions de catégorie A de Berkshire Hathaway (BRK. A) ont clôturé à 335400 $ par action. Cela met même un seul achat d’actions hors de portée de nombreux investisseurs. Buffett a clairement indiqué qu’il préférait attirer les investisseurs à long terme plutôt que les traders.
En 1996, Buffett a partiellement concédé, en émettant un bloc d’actions de classe B pour rendre son entreprise plus accessible. Ces actions ont fait un fractionnement d’actions de 50 pour 1en janvier 2010 et se négocient à 222,85 $ par action au 14 décembre 2020.11
Il n’y a essentiellement aucune différence entre ces actions en dehors du cours de l’action. La flexibilité de négociation est le principal avantage des actions Berkshire Hathaway Classe B.
Berkshire Hathaway s’intègre-t-il dans un compte IRA?
La composition du portefeuille d’entreprises matures bien établies qui peuvent fonctionner avec succès dans la plupart des environnements de marché fait de Berkshire Hathaway un investissement qui convient à la plupart des comptes IRA. Le style d’investissement de Buffett à long terme s’harmonise bien avec la nature à long terme des comptes IRA.
Les plus jeunes investisseurs peuvent utiliser l’action comme un portefeuille de base à long terme pour des portefeuilles en croissance. Les retraités conserveront vraisemblablement une répartition plus faible des actions dans leurs portefeuilles dans l’ensemble, la préservation du capital étant une considération primordiale. Cependant, les actions sont toujours nécessaires dans ces portefeuilles pour aider à garder une longueur d’avance sur l’inflation, et Berkshire Hathaway peut être un choix idéal pour compléter cette partie du portefeuille.
La ligne de fond
Pour la plupart des investisseurs, les actions de classe B sont la seule option lorsque l’on cherche à ajouter Berkshire Hathaway à un IRA. Lacontribution annuelle maximaleà un IRA est de 6000 USD par an pour 2020 et 2021, bien que les personnes de 50 ans et plus puissent contribuer 1000 USD supplémentaires.
Cela signifie que les actions de catégorie A ne sont pas une option à moins que l’investisseur n’ait constitué un portefeuille important. Les actions de classe B sont à la portée de tous les investisseurs.
Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) qui contiennent des portefeuilles largement diversifiés de titres de grande capitalisation bien établis sont souvent recommandés comme titres de base du portefeuille de retraite. L’achat d’actions de Berkshire Hathaway s’apparente à l’achat d’actions d’un fonds commun de placement de valeur à grande capitalisation. Les actions de classe B pourraient ainsi constituer une position idéale dans les portefeuilles de retraite.