Méthode Benjamin
Qu’est-ce que la méthode Benjamin?
La méthode Benjamin est un terme utilisé pour décrire la philosophie d’investissement de Benjamin Graham (1894-1976), à qui l’on attribue l’invention de la stratégie d’ investissement de valeur en utilisant l’analyse fondamentale, dans laquelle les investisseurs analysent les données boursières pour trouver des actifs systématiquement sous-évalués.
Points clés à retenir
- La méthode Benjamin fait référence à la philosophie originale d’investissement axée sur la valeur créée par Benjamin Graham dans les années 1930.
- Graham s’est concentré sur l’investissement à long terme dans des entreprises sur la base d’une analyse fondamentale des ratios financiers et a rejeté la spéculation à court terme.
- L’investisseur légendaire de valeur Warren Buffet a crédité la méthode Benjamin de son succès.
Comprendre la méthode Benjamin
La méthode de placement Benjamin est une idée originale de Benjamin Graham, un investisseur, économiste et auteur anglo-américain. Il s’est fait connaître en 1934, avec la publication de son manuel Security Analysis, qu’il a co-écrit avec David Dodd. L’analyse de la sécurité est un livre fondamental pour l’industrie de l’investissement aujourd’hui, et les enseignements de Benjamin Graham ont fortement influencé des investisseurs célèbres comme Warren Buffett. Benjamin Graham a enseigné à Warren Buffett pendant que Buffett étudiait à l’Université Columbia, et Buffett a écrit que les livres et les enseignements de Graham «sont devenus le fondement sur lequel toutes mes décisions d’investissement et d’affaires ont été construites. Son célèbre livre, The Intelligent Investor, a été reconnu comme le travail de base en investissement de valeur.
La méthode d’investissement de valeur de Benjamin Graham souligne qu’il existe deux types d’investisseurs: les investisseurs à long terme et à court terme. Les investisseurs à court terme sont des spéculateurs qui parient sur les fluctuations du prix d’un actif, tandis que les investisseurs de valeur à long terme devraient se considérer comme le propriétaire d’une entreprise. Si vous êtes propriétaire d’une entreprise, vous ne devriez pas vous soucier de ce que le marché pense de sa valeur, tant que vous avez des preuves solides que l’entreprise est ou sera suffisamment rentable.
Utilisation de la méthode Benjamin
La méthode originale de Benjamin pour déterminer la valeur intrinsèque d’une action était:
En 1974, la formule a été révisée pour inclure à la fois un taux sans risque de 4,4%, ce qui était le rendement moyen de haute qualité des obligations d’ entreprises en 1962 et le rendement actuel sur les obligations de sociétés AAA représentées par la lettre Y:
V=EPS