Ratio avantages-coûts (BCR)
Qu’est-ce qu’un ratio avantages-coûts (BRC)?
Un rapport avantages-coûts (RAC) est un rapport utilisé dans une analyse coûts-avantages pour résumer la relation globale entre les coûts et les avantages relatifs d’un projet proposé. Le BCR peut être exprimé en termes monétaires ou qualitatifs. Si un projet a un RAC supérieur à 1,0, le projet devrait offrir une valeur actuelle nette positive à une entreprise et à ses investisseurs.
Points clés à retenir
- Un ratio avantages-coûts (RAC) est un indicateur montrant la relation entre les coûts et les avantages relatifs d’un projet proposé, exprimé en termes monétaires ou qualitatifs.
- Si un projet a un RAC supérieur à 1,0, le projet devrait offrir une valeur actuelle nette positive à une entreprise et à ses investisseurs.
- Si le RAC d’un projet est inférieur à 1,0, les coûts du projet l’emportent sur les avantages et cela ne doit pas être pris en compte.
Comment fonctionne le rapport avantages-coûts
Les ratios avantages-coûts (RAC) sont le plus souvent utilisés dans la budgétisation des immobilisations pour analyser le rapport qualité-prix global de la réalisation d’un nouveau projet. Cependant, les analyses coûts-avantages des grands projets peuvent être difficiles à obtenir, car il y a tellement d’hypothèses et d’incertitudes difficiles à quantifier. C’est pourquoi il existe généralement un large éventail de résultats potentiels de la RBC.
Le BCR ne donne pas non plus une idée de la valeur économique qui sera créée, et donc le BCR est généralement utilisé pour se faire une idée approximative de la viabilité d’un projet et de combien le taux de rentabilité interne (TRI) dépasse le taux d’actualisation., qui est le coût moyen pondéré du capital (WACC) de l’entreprise – le coût d’opportunité de ce capital.
Le RAC est calculé en divisant l’avantage monétaire total proposé d’un projet par le coût décaissé total proposé du projet. Avant de diviser les chiffres, la valeur actuelle nette des flux de trésorerie respectifs sur la durée de vie proposée du projet – en tenant compte des valeurs terminales, y compris les coûts de récupération / remise en état – est calculée.
Que vous dit le BCR?
Si un projet a un RAC supérieur à 1,0, le projet devrait fournir une valeur actuelle nette (VAN) positive et aura un taux de rendement interne (TRI) supérieur au taux d’actualisation utilisé dans les calculs du DCF. Cela suggère que la VAN des flux de trésorerie du projet est supérieure à la VAN des coûts, et le projet devrait être pris en compte.
Si le RAC est égal à 1,0, le ratio indique que la VAN des bénéfices attendus est égale aux coûts. Si le RAC d’un projet est inférieur à 1,0, les coûts du projet l’emportent sur les avantages et cela ne doit pas être pris en compte.
Exemple d’utilisation de BCR
À titre d’exemple, supposons que la société ABC souhaite évaluer la rentabilité d’un projet qui consiste à rénover un immeuble à appartements au cours de la prochaine année. L’entreprise décide de louer l’équipement nécessaire au projet pour 50 000 $ plutôt que de l’acheter. Le taux d’inflation est de 2% et les rénovations devraient augmenter le bénéfice annuel de l’entreprise de 100 000 $ au cours des trois prochaines années.
La VAN du coût total du bail n’a pas besoin d’être actualisée, car le coût initial de 50 000 $ est payé d’avance. La VAN des avantages projetés est de 288 388 $, ou (100 000 $ / (1 + 0,02) ^ 1) + (100 000 $ / (1 + 0,02) ^ 2) + (100,00 $ / (1 + 0,02) ^ 3). Par conséquent, le RAC est de 5,77, soit 288 388 $ divisé par 50 000 $.
Dans cet exemple, notre entreprise a un RAC de 5,77, ce qui indique que les avantages estimés du projet dépassent largement ses coûts. De plus, la société ABC pourrait s’attendre à 5,77 $ en avantages pour chaque 1 $ de coûts.
Limitations de la BCR
La principale limite de la BCR est qu’elle réduit un projet à un simple nombre lorsque le succès ou l’échec d’un investissement ou d’une expansion dépend de nombreux facteurs et peut être compromis par des événements imprévus. Le simple fait de suivre une règle au-dessus de 1.0 signifie le succès et au-dessous de 1.0 spells échec est trompeur et peut fournir un faux sentiment de confort avec un projet. Le BCR doit être utilisé comme un outil en conjonction avec d’autres types d’analyse pour prendre une décision éclairée.