8 pièges psychologiques que les investisseurs devraient éviter
Table des matières
Développer
- #1. Piège d’ancrage
- # 2. Piège des coûts irrécupérables
- # 3. Piège de confirmation
- # 4. Piège de la cécité
- # 5. Piège de la relativité
- # 6. Piège d’exubérance irrationnelle
- #7. Piège de pseudo-certitude
- # 8. Piège de supériorité
- Questions fréquemment posées
- La ligne de fond
De nombreux auteurs ont écrit sur les pièges psychologiques ou comportementaux qui conduisent les gens dans la mauvaise direction avec leur vie en général. Assez fréquemment, certaines formes classiques de psychologie dysfonctionnelle sont directement évidentes dans le comportement d’investissement.
Ici, nous examinons huit pièges psychologiques courants dont les investisseurs peuvent être victimes, identifiés par la finance comportementale.
Points clés à retenir
- La finance comportementale applique les résultats de la psychologie cognitive au comportement des investisseurs pour identifier les faux pas.
- Plusieurs biais ou «pièges» ont été catalogués jusqu’à présent, y compris l’ancrage à un nombre arbitraire et le fait d’être trop confiant.
- Ici, nous passons en revue plusieurs pièges courants auxquels les investisseurs sont confrontés et comment tenter de les surmonter.
#1. Piège d’ancrage
Premièrement, il y a le soi-disant piège d’ ancrage, qui fait référence à une dépendance excessive à ce que l’on pense à l’origine. Imaginez parier sur un match de boxe et choisir le combattant uniquement en fonction de celui qui a lancé le plus de coups lors de ses cinq derniers combats. Vous pouvez bien sortir en choisissant le combattant statistiquement le plus actif, mais le combattant avec le moins de coups de poing peut avoir remporté cinq combats par KO au premier tour. De toute évidence, toute métrique peut devenir dénuée de sens lorsqu’elle est sortie de son contexte.
Par exemple, si vous pensez qu’une certaine entreprise réussit, vous êtes peut-être trop convaincu que ses actions sont un bon pari. Cette idée préconçue peut être totalement incorrecte dans la situation actuelle ou à un moment donné dans le futur.
Prenez, par exemple, le détaillant d’électronique Radio Shack. Autrefois un vendeur prospère d’électronique et de gadgets personnels dans les années 1980 et 1990, la chaîne a été écrasée par des détaillants en ligne tels qu’Amazon (AMZN ). Ceux qui sont pris au piège dans la perception que Radio Shack était là pour rester perdent beaucoup d’argent alors que la société a déposé son bilan à plusieurs reprises et est passée de sa taille de 7 300 magasins à 70 points de vente à la fin de 2017.
Afin d’éviter ce piège, vous devez rester flexible dans votre réflexion et vous ouvrir à de nouvelles sources d’information, tout en comprenant la réalité que toute entreprise peut être ici aujourd’hui et disparue demain. N’importe quel gestionnaire peut aussi disparaître, d’ailleurs.
# 2. Piège des coûts irrécupérables
Le piège des coûts irrécupérables est tout aussi dangereux. Il s’agit de protéger psychologiquement (mais pas en réalité) vos choix ou décisions antérieurs – ce qui est souvent désastreux pour vos investissements. Il est vraiment difficile de subir une perte et / ou d’accepter que vous ayez fait les mauvais choix ou que vous ayez laissé quelqu’un d’autre les faire à votre place. Mais si votre investissement n’est pas bon ou s’il s’enfonce rapidement, plus tôt vous en sortirez et vous vous lancerez dans quelque chose de plus prometteur, mieux ce sera.
Si vous vous êtes accroché aux actions que vous avez achetées en 1999 au plus fort du boom dot.com, vous auriez dû attendre une décennie pour atteindre le seuil de rentabilité, et c’est pour les actions non technologiques. Il vaut bien mieux ne pas s’accrocher au coût irrécupérable et entrer dans d’autres classes d’actifs qui progressent rapidement. L’engagement émotionnel envers de mauvais investissements ne fait qu’empirer les choses.
# 3. Piège de confirmation
De même, dans le piège de la confirmation, les gens recherchent souvent d’autres personnes qui ont commis et continuent de faire la même erreur. Assurez-vous d’obtenir des conseils objectifs de sources fraîches, plutôt que de consulter la personne qui vous a donné le mauvais conseil en premier lieu. Si vous vous trouvez en train de dire quelque chose comme: « Nos actions ont chuté de 30%, mais il vaut sûrement mieux y rester, n’est-ce pas? » alors vous cherchez la confirmation d’un autre investisseur malheureux dans la même situation. Vous pouvez vous réconforter à court terme, mais ce n’est que de l’auto-illusion.
# 4. Piège de la cécité
La cécité situationnelle peut aggraver la situation. Même les personnes qui ne recherchent pas spécifiquement une confirmation excluent souvent les réalités dominantes du marché afin de ne rien faire et de reporter le mauvais jour où les pertes doivent simplement être affrontées.
Si vous savez au fond qu’il y a un problème avec vos investissements, comme un scandale majeur dans l’entreprise ou des avertissements sur le marché, mais que vous lisez tout en ligne à l’exception des gros titres financiers, alors vous souffrez probablement de cet effet aveugle.
# 5. Piège de la relativité
Le piège de la relativité est également là pour vous induire en erreur. Chacun a une composition psychologique différente, combinée à un ensemble unique de circonstances s’étendant au travail, à la famille, aux perspectives de carrière et aux successions probables. Cela signifie que même si vous devez être conscient de ce que font et disent les autres, leur situation et leurs opinions ne sont pas nécessairement pertinentes en dehors de leur propre contexte.
Soyez conscient, mais méfiez-vous aussi! Vous devez investir pour vous-même et uniquement dans votre propre contexte. Vos amis peuvent avoir à la fois l’argent et la tolérance au risque pour spéculer sur les contrats à terme sur la poitrine de porc (comme dans le film « Trading Places »), mais si vous êtes une personne aux revenus modestes et nerveuse, ce n’est pas pour vous.
# 6. Piège d’exubérance irrationnelle
Lorsque les investisseurs commencent à croire que le passé équivaut à l’avenir, ils agissent comme s’il n’y avait pas d’incertitude sur le marché. Malheureusement, l’incertitude ne disparaît jamais.
Il y aura toujours des hauts et des bas, des actions surchauffées, des bulles, des mini-bulles, des pertes à l’échelle du secteur, des ventes de panique en Asie et d’autres événements inattendus sur le marché. Croire que le passé prédit l’avenir est un signe d’excès de confiance. Quand suffisamment d’investisseurs sont trop confiants, nous avons les conditions de la fameuse « exubérance irrationnelle » de Greenspan, où l’excès de confiance des investisseurs est synonyme de cupidité et pousse le marché au point où une énorme correction est inévitable. Les investisseurs les plus durement touchés – ceux qui sont toujours all-in juste avant la correction – sont souvent les plus arrogants qui sont sûrs que la course haussière durera éternellement. Avoir confiance qu’un taureau ne vous excitera pas est un moyen sûr de vous encombrer.
#7. Piège de pseudo-certitude
Cette phrase est une observation de la perception du risque par les investisseurs. Les investisseurs limiteront leur exposition au risque s’ils pensent que le rendement de leur portefeuille / investissement sera positif – protégeant essentiellement la tête – mais ils rechercheront de plus en plus de risques s’il semble qu’ils se dirigent vers une perte.
Fondamentalement, les investisseurs évitent le risque lorsque leurs portefeuilles se comportent bien et pourraient en supporter davantage, et ils recherchent le risque lorsque leurs portefeuilles sont à la traîne et n’ont pas besoin d’être davantage exposés à d’éventuelles pertes. Cela est en grande partie dû à la mentalité de tout reconquérir. Les investisseurs sont prêts à augmenter les enjeux pour «récupérer» le capital, mais pas à en créer davantage. Combien de temps un pilote de voiture de course survivrait-il s’il n’utilisait ses freins que lorsqu’il avait la tête?
# 8. Piège de supériorité
Pour certaines personnes, le piège de la supériorité est extrêmement dangereux. Beaucoup d’investisseurs sont trop confiants et pensent qu’ils savent mieux que les experts ou même le marché. Le simple fait d’être bien éduqué et / ou intelligent ne signifie pas que vous ne bénéficierez pas de bons conseils indépendants. De plus, cela ne signifie pas non plus que vous pouvez déjouer les pros et un système complexe de marchés. De nombreux investisseurs ont perdu des fortunes en étant convaincus qu’ils étaient meilleurs que les autres. De plus, ces personnes sont des proies faciles pour certains des autres pièges mentionnés ci-dessus.
Il y a (et il y a toujours eu) des professeurs de trop calculateur, trop confiant ), tandis que quelqu’un qui n’a pas plus qu’un diplôme d’études secondaires peut avoir une impression incroyable du marché et faire fortune.
Questions fréquemment posées
Comment éviter le piège d’ancrage?
Des études ont montré que certains facteurs peuvent réduire l’effet de l’ancrage, mais il est difficile de l’éviter complètement, même lorsque les gens sont sensibilisés au biais et essaient délibérément de l’éviter. Dans les études expérimentales, parler aux gens de l’ancrage, les avertir que cela peut biaiser leur jugement et même leur offrir des incitations financières pour éviter l’ancrage peut réduire, mais pas éliminer, l’effet de l’ancrage.
Quel est le piège des coûts irrécupérables?
Le piège des coûts irrécupérables fait référence à une tendance des gens à continuer de manière irrationnelle de poursuivre une activité ou un investissement qui ne vaut pas la peine d’être complété. Cela est dû au temps et / ou à l’argent qu’ils ont déjà investi. Le piège des coûts irrécupérables aide à expliquer pourquoi les gens finissent les films qu’ils n’apprécient pas, finissent les repas qui ont mauvais goût, gardent dans leur placard des vêtements qu’ils n’ont jamais portés et s’accrochent à des investissements sous-performants.
Comment surmonter le biais de confirmation?
La première étape pour surmonter le piège de la confirmation est d’avoir conscience qu’il existe. Une fois qu’un investisseur a recueilli des informations qui soutiennent ses opinions et ses convictions sur un investissement particulier, il doit rechercher des idées alternatives qui remettent en question son point de vue. Il est bon de dresser une liste des avantages et des inconvénients de l’investissement et de la réévaluer avec un esprit ouvert.
Comment puis-je savoir si je suis à risque du piège de supériorité?
Si vous posez cette question, vous pouvez déjà faire l’objet d’un excès de confiance. Sentir que vous en savez plus que les autres ou que vous ne le faites réellement est une erreur cruciale commise par les novices comme par les experts. Dans le cadre de la nature humaine, il est prudent de supposer que vous faites peut-être preuve d’un excès de confiance dans certains aspects de la prise de décision.
La ligne de fond
La psychologie humaine est une chose dangereuse, et il y a des erreurs standard alarmantes que les gens font encore et encore. Il est très facile dans le feu de l’action, ou soumis au stress ou à la tentation, de tomber dans l’un de ces pièges de l’esprit. Les mauvaises perceptions, l’auto-illusion, essayer frénétiquement d’éviter de réaliser des pertes, rechercher désespérément le confort d’autres victimes, exclure la réalité et plus encore peuvent vous coûter cher.
Soyez conscient de la nature de ces pièges et soyez toujours honnête et réaliste avec vous-même. De plus, demandez conseil à des personnes intègres compétentes et bien informées qui vous ramèneront à la réalité avant qu’il ne soit trop tard.