Gestion actif / passif
Qu’est-ce que la gestion actif / passif?
La gestion de l’actif / du passif est le processus de gestion de l’utilisation des actifs et des flux de trésorerie afin de réduire le risque de perte de l’entreprise de ne pas payer un passif à temps. Des actifs et des passifs bien gérés augmentent les bénéfices des entreprises. Le processus de gestion actif / passif est généralement appliqué aux portefeuilles de prêts bancaires et aux régimes de retraite. Cela implique également la valeur économique de l’équité.
Comprendre la gestion de l’actif / du passif
Le concept de gestion actif / passif se concentre sur le calendrier des flux de trésorerie, car les dirigeants de l’entreprise doivent planifier le paiement des passifs. Le processus doit garantir que les actifs sont disponibles pour payer les dettes à leur échéance et que les actifs ou les revenus peuvent être convertis en espèces. Le processus de gestion actif / passif s’applique à différentes catégories d’actifs du bilan.
[Important: Une entreprise peut être confrontée à une discordance entre les actifs et les passifs en raison de l’illiquidité ou des variations des taux d’intérêt; la gestion de l’actif / du passif réduit la probabilité d’une discordance.]
Prise en compte des régimes de retraite à prestations déterminées
Un régime de retraite à prestations déterminées fournit une prestation de retraite fixe et préétablie pour les employés à la retraite, et l’employeur court le risque que les actifs investis dans le régime de retraite ne soient pas suffisants pour payer toutes les prestations. Les entreprises doivent prévoir le montant en dollars des actifs disponibles pour payer les prestations requises par un régime à prestations déterminées.
Supposons, par exemple, qu’un groupe d’employés doit recevoir un total de 1,5 million de dollars en paiements de pension à compter de 10 ans. L’entreprise doit estimer un taux de rendement sur les dollars investis dans le régime de retraite et déterminer combien l’entreprise doit cotiser chaque année avant le début des premiers versements dans 10 ans.
Exemples de risque de taux d’intérêt
La gestion actif / passif est également utilisée dans le secteur bancaire. Une banque doit payer des intérêts sur les dépôts et également facturer un taux d’intérêt sur les prêts. Pour gérer ces deux variables, les banquiers suivent la marge nette d’intérêts ou la différence entre les intérêts payés sur les dépôts et les intérêts gagnés sur les prêts.
Supposons, par exemple, qu’une banque gagne un taux moyen de 6% sur les prêts de trois ans et paie un taux de 4% sur les certificats de dépôt de trois ans. La marge de taux d’intérêt générée par la banque est de 6% – 4% = 2%. Étant donné que les banques sont exposées au risque de taux d’intérêt, ou au risque que les taux d’intérêt augmentent, les clients exigent des taux d’intérêt plus élevés sur leurs dépôts pour conserver leurs actifs à la banque.
Le ratio de couverture des actifs
Un ratio important utilisé dans la gestion des actifs et des passifs est le ratio de couverture des actifs qui calcule la valeur des actifs disponibles pour payer les dettes d’une entreprise. Le ratio est calculé comme suit:
Les immobilisations corporelles, telles que l’équipement et la machinerie, sont évaluées à leur valeur comptable, qui est le coût de l’actif moins l’amortissement cumulé. Les actifs incorporels, tels que les brevets, sont soustraits de la formule car ces actifs sont plus difficiles à évaluer et à vendre. Les dettes exigibles à moins de 12 mois sont considérées comme des dettes à court terme et ces dettes sont également soustraites de la formule.
Le ratio de couverture calcule les actifs disponibles pour payer les dettes, bien que la valeur de liquidation de certains actifs, comme les biens immobiliers, puisse être difficile à calculer. Il n’y a pas de règle empirique quant à ce qui constitue un bon ou un mauvais ratio puisque les calculs varient selon l’industrie.
Points clés à retenir
- La gestion de l’actif / du passif réduit le risque qu’une entreprise ne remplisse pas ses obligations à l’avenir.
- Le succès des portefeuilles de prêts bancaires et des régimes de retraite dépend des processus de gestion actif / passif.
- Les banques suivent la différence entre les intérêts payés sur les dépôts et les intérêts gagnés sur les prêts pour s’assurer qu’elles peuvent payer les intérêts sur les dépôts et pour déterminer le taux d’intérêt à facturer sur les prêts.
[En bref: la gestion actif / passif est une stratégie à long terme pour gérer les risques. Par exemple, un propriétaire doit s’assurer qu’il dispose de suffisamment d’argent pour payer son hypothèque chaque mois en gérant ses revenus et ses dépenses pendant toute la durée du prêt.]