Marché de pleine concurrence
Qu’est-ce qu’un marché sans lien de dépendance?
Un marché sans lien de dépendance décrit un marché financier composé de parties qui n’ont aucune relation ou contact les unes avec les autres en dehors de l’opération en cours. Aux États-Unis, la majorité des échanges sont considérés comme étant sans lien de dépendance, où les acheteurs et les vendeurs sont jumelés uniquement en fonction des détails d’une transaction. Les deux parties resteront souvent anonymes – sans jamais savoir qu’elles étaient impliquées l’une avec l’autre. Les marchés sans lien de dépendance contribuent grandement à déterminer la juste valeur marchande des actifs.
Les transactions qui ont lieu sur des marchés sans lien de dépendance sont appelées des transactions sans lien de dépendance, dans lesquelles les acheteurs et les vendeurs agissent de manière indépendante et n’ont aucune relation les uns avec les autres.
Le lien de dépendance peut être comparé au bras de fer, où les contreparties se connaissent et peuvent avoir des relations préexistantes.
Points clés à retenir
- Un marché sans lien de dépendance décrit un marché financier composé de parties qui n’ont aucune relation ou contact les unes avec les autres en dehors de l’opération en cours.
- Un tel marché supprime les opportunités de transactions dérivées de relations personnelles, qui peuvent manipuler le marché, ainsi que de profiter des relations personnelles (positives ou négatives) pour influencer les prix.
- La plupart des marchés boursiers, ainsi que certains marchés immobiliers, sont considérés comme étant sans lien de dépendance.
Les bases d’un marché sans lien de dépendance
Un marché sans lien de dépendance repose sur le principe selon lequel les parties devraient avoir une influence égale dans les transactions. En outre, cela supprime les opportunités de transactions dérivées de relations personnelles, qui peuvent manipuler le marché, ainsi que de tirer parti des relations personnelles (positives ou négatives) pour influencer les prix. Les marchés boursiers modernes sont considérés comme le paradigme des marchés de pleine concurrence, car les transactions électroniques ne révèlent pas qui sont la ou les contreparties.
L’expression est utilisée spécifiquement dans le droit des contrats pour conclure un accord qui résistera à un examen juridique, même si les parties peuvent avoir des intérêts communs (par exemple, employeur-employé) ou sont trop étroitement liées pour être considérées comme complètement indépendantes (par exemple, le les parties ont des liens familiaux).
Les lois fiscales du monde entier sont conçues pour traiter les résultats d’une transaction différemment lorsque les parties ont un lien de dépendance et lorsqu’elles ne le sont pas.
Une relation sans lien de dépendance est distincte d’une relation fiduciaire, où les parties ne sont pas sur un pied d’égalité, mais où il existe plutôt des asymétries de pouvoir, de contrôle et d’information.
C’est également l’un des éléments clés de la fiscalité internationale car il permet une répartition adéquate des droits d’imposition des bénéfices entre les pays qui concluent des conventions de double imposition, par le biais des prix de transfert, entre chaque pays.
Exemple de marché sans lien de dépendance
Par exemple, Samer tente de vendre sa maison sur le marché et de déménager. Sa fille LoLo vit dans la même ville. Il aimerait garder la maison dans la famille comme elle l’a été depuis des années. Samer fait évaluer la maison et elle vaut 1 750 000 $.
Cependant, sa fille vient de terminer l’université. Ainsi, elle ne peut pas se payer la maison à la juste valeur marchande. Alors, Samer, étant un papa formidable, décide de vendre la maison pour 200 000 $. Il ne s’agit pas d’une transaction sans lien de dépendance, car les deux parties sont liées. De plus, le prix convenu a été actualisé bien en deçà de la juste valeur. Si Samer avait vendu à un parfait inconnu pour 1 550 000 $, ce serait sans lien de dépendance car ils ne sont pas liés. Même si le prix est légèrement inférieur à l’évaluation, le prix convenu est le résultat de négociations entre les deux parties.