Les actions sont-elles de véritables actifs?

Table des matières

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• Les atouts expliqués
• Actifs réels vs actifs financiers
• Considérations particulières

Les atouts expliqués

Les stocks sont des actifs financiers, pas des actifs réels. Les actifs financiers sont des actifs papier qui peuvent être facilement convertis en espèces. Les actifs réels sont tangibles et ont donc une valeur intrinsèque. Parce que la définition d’un actif financier, plutôt que celle d’un actif réel, décrit le mieux l’action, c’est la catégorie dans laquelle elle appartient.

Un actif est quelque chose qui appartient à une entité, comme un individu ou une entreprise, qui a de la valeur et peut être utilisé pour faire face à des dettes et obligations. Le total des actifs d’une entité, moins ses dettes, détermine sa valeur nette. Les actifs qui sont facilement convertis en espèces sont appelés actifs liquides. Ceux qui ne peuvent pas être facilement convertis en espèces, comme les biens immobiliers et les équipements industriels, sont appelés actifs physiques.

Actifs réels vs actifs financiers

Une autre distinction importante est entre les actifs réels et les actifs financiers. Si vous deviez dessiner un diagramme de Venn des actifs réels et des actifs physiques, il y aurait en effet un chevauchement important, tout comme celui des actifs financiers et des actifs liquides.

Les actifs réels sont ainsi appelés «réels» parce qu’ils peuvent généralement être vus et touchés. Ce sont le plus souvent des actifs corporels avec des propriétés physiques. Un camion d’entreprise, un bâtiment appartenant à une entité, un équipement agricole; une maison, ce sont tous des exemples d’atouts réels.

Les actifs financiers, par contre, comme les actions ou les obligations, ne peuvent être ni vus ni touchés, mais ils représentent une valeur pour l’entité qui les possède. Contrairement aux actifs réels, les actions et autres actifs financiers peuvent également être rapidement convertis en espèces en cas de besoin, ce qui les rend très liquides. Idéalement, les entreprises souhaitent une combinaison d’actifs réels et financiers, même si la répartition idéale entre les deux varie considérablement selon le secteur.

Considérations particulières

Certains actifs financiers investissent dans des actifs réels. Prenons l’exemple d’un fonds commun de placement ou d’un fonds négocié en bourse (FNB) qui investit dans des matières premières comme l’or ou l’argent. Ces placements collectifs détiennent des actifs durables mais sont eux-mêmes des actifs financiers. C’est dans ces types d’actifs que des chevauchements et une confusion sur la catégorisation des actifs peuvent survenir. Les ETF, par exemple, peuvent investir dans des sociétés impliquées dans l’utilisation, la vente ou l’extraction d’actifs réels, ou des ETF plus directement liés peuvent viser à suivre l’évolution des prix d’un actif réel spécifique ou d’un panier d’actifs réels.

Les ETF de matières premières adossés physiquement comprennent certains des ETF les plus populaires au monde en fonction des volumes, tels que les actions SPDR Gold de State Street (GLD) et iShares Silver Trust (SLV). Tous deux investissent dans les métaux précieux et cherchent à refléter la performance de ces métaux. Techniquement parlant, cependant, ces ETF sont des actifs financiers, tandis que les lingots d’or ou d’argent qu’ils possèdent sont le véritable actif.

Un autre exemple est celui des fiducies de placement immobilier (FPI), qui investissent dans des propriétés immobilières, allant des développements résidentiels aux développements commerciaux. Là encore, bien que ceux-ci détiennent des actifs réels, les FPI sont elles-mêmes des actifs financiers – des actifs financiers dont la valeur dépend des actifs réels sous-jacents.