Index ABX

Qu’est-ce que l’indice ABX?

L’indice ABX est un indice créé par Markit (une société de réseaux de renseignements) qui représente 20 titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels à risque (RMBS). L’indice est utilisé comme référence financière mesurant la valeur globale et la performance du marché des prêts hypothécaires résidentiels à risque.

Fonctionnement de l’indice ABX

L’indice ABX utilise des swaps de défaut de crédit dans sa construction pour fournir un indice représentatif du marché RMBS subprime. Les valeurs vont de 50 à environ 100, les prix quotidiens n’étant disponibles que pour les abonnés du marché. L’Indice peut également être connu sous le nom d’indice Markit ABX Home Equity, d’indice ABX. HE ou d’indice de titres adossés à des actifs.

L’indice ABX utilise des swaps de défaut de crédit sur les 20 plus grands titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels à risque sélectionnés pour l’indice. L’Indice comprend six sous-indices qui représentent différents niveaux de qualité de crédit parmi les différentes tranches RMBS. Il cherche à fournir une comparaison représentative d’une gamme de crédit subprime sur le marché.

Les principaux émetteurs régulièrement représentés dans l’indice sont Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS et Wachovia.

L’Indice est reconstitué semestriellement à deux dates de roulement, le 19 janvier et le 19 juillet ou le jour ouvrable suivant chaque date. Markit agit à titre d’administrateur de l’indice et examine toutes les émissions sur le marché de titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels à risque au cours des six mois précédents pour les inclure dans la prochaine date de roulement. Markit identifie ensuite les swaps sur défaillance de crédit correspondants négociés sur les bourses du quatrième marché pour inclusion dans l’Indice.

Considérations spéciales: indicateurs

Les valeurs de l’Indice ABX sont calculées quotidiennement et fournies aux abonnés de l’Indice. En 2007, juste avant le pic de la crise financière, l’indice était de 55. Sa valeur n’a cessé de croître depuis, allant jusqu’à environ 100.

Les augmentations du niveau de l’indice ABX indiquent un marché RMBS performant. Des baisses significatives de l’indice et des valeurs inférieures de l’indice sont un signe d’avertissement pour un risque élevé. Étant donné que l’indice ABX est l’un des rares indicateurs de marché de pointe sur le marché des RMBS subprimes, il est largement utilisé par les investisseurs institutionnels et les traders comme indicateur des niveaux de risque et de valeur des RMBS subprimes. Les détails de l’Indice ne sont pas divulgués publiquement, ce qui oblige les groupes de négociation à autoriser les données de l’Indice de Markit à les utiliser comme une ressource stable pour déterminer les transactions sur le marché.