4 façons dont les compagnies aériennes se protègent contre le pétrole

Les coûts d’exploitation les plus importants pour les compagnies aériennes sont généralement les frais de carburant. Les coûts de carburant sont une si grande partie des frais généraux d’une compagnie aérienne que les prix du pétrole fluctuant peuvent avoir un impact considérablement d’une compagnie aérienne ligne de fond.

Pour se protéger, et parfois même profiter de la situation, les compagnies aériennes couvrent généralement leurs frais de carburant. Ils le font en achetant ou en vendant le prix futur attendu du pétrole par le biais d’une gamme de produits dérivés, les protégeant ainsi de la hausse des prix. Dans cet article, nous examinons quatre façons dont les compagnies aériennes se protègent contre les fluctuations des prix du pétrole.

Achat de contrats pétroliers en cours

Dans ce scénario de couverture, une compagnie aérienne penserait que les prix augmenteront à l’avenir. Pour atténuer cela, la compagnie aérienne achète de grandes quantités de contrats pétroliers en cours pour ses besoins futurs.

Cela ressemble à une personne qui sait que le prix de l’essence augmentera au cours des 12 prochains mois et qu’elle aura besoin de 100 gallons d’essence pour sa voiture pendant cette période. Au lieu d’acheter de l’essence au besoin, le propriétaire de la voiture décide d’acheter les 100 gallons au prix actuel, qui, selon lui, sera inférieur au prix de l’essence à l’avenir.

Achat d’options d’appel

Une option d’achat donne à l’acheteur le droit (mais pas une obligation) d’acheter une action ou une marchandise à un prix spécifique avant une date spécifique. Si une compagnie aérienne achète une option d’achat, cela signifie que c’est en achetant le droit d’acheter du pétrole à l’avenir à un prix convenu aujourd’hui.

Par exemple, disons que le prix actuel du pétrole est de 100 dollars le baril, mais une compagnie aérienne pense que les prix vont augmenter. Il pourrait acheter une option d’achat pour 5 $ qui lui donne le droit d’acheter un baril de pétrole pour 110 $ dans un délai de 120 jours. Si les prix du pétrole augmentent à plus de 115 dollars le baril dans les 120 jours, la compagnie aérienne finira par économiser de l’argent.

Mettre en œuvre une couverture de collier

Semblable à une stratégie d’option d’achat, les compagnies aériennes peuvent également mettre en œuvre une couverture de collier, qui oblige une entreprise à acheter à la fois une option d’achat et une option de vente. Lorsqu’une option d’achat permet à un investisseur d’acheter une action ou une marchandise à une date future pour un prix convenu aujourd’hui, une option de vente permet à un investisseur de faire le contraire: vendre une action ou une marchandise à une date future à un prix convenu. sur aujourd’hui.

Une couverture de collier utilise une option de vente pour protéger une compagnie aérienne d’une baisse du prix du pétrole si cette compagnie aérienne s’attend à une augmentation des prix du pétrole. Dans l’exemple ci-dessus, si les prix du carburant augmentent, la compagnie aérienne perdra 5 $ par contrat d’option d’achat. Une haie à col protège la compagnie aérienne contre cette perte.

Achat de contrats d’échange

Enfin, une compagnie aérienne peut mettre en œuvre une stratégie de swap pour se prémunir contre le potentiel de hausse des coûts du carburant. Un swap est similaire à une option d’achat, mais avec des directives plus strictes. Bien qu’une option d’achat donne à une compagnie aérienne le droit d’acheter du pétrole à l’avenir à un certain prix, elle ne l’oblige pas à le faire. Un swap, en revanche, bloque l’achat de pétrole à un prix futur à une date spécifiée. Si les prix du carburant baissent à la place, la compagnie aérienne risque de perdre beaucoup plus qu’elle ne le ferait avec une stratégie d’options d’achat.