3C7
Qu’est-ce que 3C7?
3C7 fait référence à une partie de la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement qui autorise les fonds privés répondant à des critères spécifiques à être exemptés de certaines réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC). 3C7 est un raccourci pour l’exemption 3 (c) (7). L’exemption, qui se trouve à l’article 3 de la loi, se lit en partie:
Paragraphe 3
(3) c) Nonobstant le paragraphe (a), aucune des personnes suivantes n’est une société d’investissement au sens du présent titre:
(7) (A) Tout émetteur dont les titres en circulation appartiennent exclusivement à des personnes qui, au moment de l’acquisition de ces titres, sont des acquéreurs qualifiés, et qui ne fait pas et ne propose pas à ce moment-là de faire une offre publique de ces titres.
Pour bénéficier de l’exemption 3C7, le fonds privé doit démontrer qu’il n’a pas l’intention de faire une offre publique initiale (IPO) et que ses investisseurs sont des acheteurs qualifiés. L’acheteur qualifié est une norme plus élevée que l’ investisseur accrédité car elle exige que les investisseurs aient au moins 5 millions de dollars en investissements. Un fonds privé n’est pas tenu de passer par l’enregistrement de la Securities and Exchange Commission ou de fournir une divulgation continue. Les fonds 3C7 sont également dispensés de publier un prospectus décrivant publiquement leurs positions d’investissement. Les fonds 3C7 sont également appelés sociétés 3C7 ou fonds 3 (c) (7).3
Points clés à retenir
- L’exemption 3C7 ou 3 (c) (7) fait référence à la section de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 permettant aux fonds privés éligibles d’être exemptés de certaines réglementations de la SEC.
- Les fonds privés ne doivent pas prévoir d’émettre une introduction en bourse et leurs investisseurs doivent être des achats qualifiés pour bénéficier de l’exemption 3C7.
- Il n’y a pas de limite maximale pour le nombre d’acheteurs de fonds 3C7.
- Contrairement à 3C7, les fonds 3C1 ne traitent pas plus de 100 investisseurs accrédités.
Comprendre 3C7
3C7 est l’une des deux exemptions de l’Investment Company Act de 1940 que les fonds spéculatifs, les fonds de capital-risque et d’autres fonds de capital-investissement utilisent pour éviter les restrictions de la SEC. Cela permet à ces fonds d’utiliser des outils comme l’effet de levier et les produits dérivés dans une mesure que la plupart des fonds cotés en bourse ne peuvent pas. Cela dit, les fonds 3C7 doivent maintenir leur conformité pour continuer à bénéficier de l’exemption de la loi de 1940. Si un fonds devait tomber de la conformité en prenant des investissements des acheteurs non qualifiés, par exemple, il s’ouvrir à des mesures d’application de la SEC ainsi que les litiges de ses investisseurs et d’autres parties, il a conclu des contrats avec.
Fonds 3C7 vs Fonds 3C1
Les fonds 3C7 sont activés par la même partie de la loi de 1940 qui couvre les fonds 3C1, mais il existe des différences importantes entre eux. Les fonds 3C7, comme indiqué, prennent des investissements d’acheteurs qualifiés, tandis que les fonds 3C1 travaillent avec des investisseurs accrédités. Cela signifie que les investisseurs dans lesfonds 3C7 sont détenus à une mesure de richesse supérieurs à ceux des fonds 3C1, cequi peut limiter le pool d’investisseurs qu’un fonds espère recueillir desfonds de. Cela dit, les fonds 3C1 sont plafonnés à 100 investisseurs au total, ce qui limite le nombre d’investisseurs que le fonds peut absorber dans le pool plus large auquel ils sont autorisés à tirer. Les fonds 3C7 n’ont pas de plafond fixe. Cependant, les fonds 3C7 se heurteront à la Securities Exchange Act de 1934 lorsqu’ils atteindront 2000 investisseurs, ce qui lesrendraquasi-publics et ouverts à un examen accru de la SEC.