Pourquoi Zillow a-t-il divisé son action?

Table des matières

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  • L’impact des fractionnements d’actions
  • Mettre en œuvre le fractionnement d’actions
  • La ligne de fond

Les actions de Zillow Group (Z, ZG) se sont scindées en 2015, remplissant ainsi la promesse du portail immobilier de créer de nouvelles classes d’actions qui lui donnent accès à de nouveaux revenus tout en fournissant un véhicule pour de nouveaux investissements.

Zillow a créé une action de classe C sans droit de vote qui a été divisée entre ses actionnaires de classe A et B, qui ont obtenu deux actions chacune des nouvelles actions pour chaque action qu’ils détenaient. Les actions C se négocient sous l’ancien symbole «Z» sur la bourse du Nasdaq, tandis que les actions A se négocient désormais sous le nom de ZG. La société souhaite utiliser le nouveau stock pour faire des acquisitions et rémunérer les dirigeants.

Points clés à retenir

  • Zillow a subi un fractionnement d’actions en 2015 tout en générant de nouvelles classes d’actions, et se négocie désormais sous les symboles Z et ZG.
  • Z correspond à la nouvelle catégorie d’actions sans droit de vote, les actions C, tandis que les actions A se négocient sous le symbole ZG.
  • Les fractionnements d’actions ont souvent plus à voir avec l’ingénierie financière qu’avec les fondamentaux de l’entreprise.
  • De nombreuses entreprises technologiques créent de nouvelles classes d’actions, telles que Google, pour aider à financer des acquisitions basées sur des actions sans diluer les droits de vote.

L’impact des fractionnements d’actions

Les fractionnements d’actions sont des éléments d’ingénierie financière qui ont souvent peu d’impact sur les résultats d’une entreprise, et les fractionnements n’ont pas d’impact technique sur la richesse des actionnaires.

Rappelons que Google a subi un fractionnement d’actions similaire en 2014. La société se négocie désormais sous les symboles GOOG et GOOGL pour représenter les deux classes d’actions. L’idée est que ces sociétés technologiques, telles que Zillow et Google, peuvent utiliser ces classes d’actions pour des acquisitions basées sur des actions et des plans de rémunération.

Mettre en œuvre le fractionnement d’actions

En 2015, Zillow a clôturé son acquisition de 3,5 milliards de dollars de son rival Trulia. L’intégration des logiciels entre le commerce de détail des deux entreprises et celles qui font face à l’industrie est considérée comme le plus grand défi, même par la direction.

Le fractionnement des actions ne change rien à tout cela, à part fournir à Zillow les moyens de mener davantage de transactions de ce type, ce qui signifie que les investisseurs devraient se demander s’ils pensent que le portail immobilier peut tenir ses promesses de croissance. Cependant, Zillow n’a pas été actif dans la réalisation d’acquisitions majeures depuis le rachat.

Depuis ses débuts, les actions Z et ZG ont augmenté de 500% en mars 2021, tandis que le S&P 500 est en hausse d’environ 100% sur la même période. Cela prouve la notion que les investisseurs devraient se concentrer uniquement sur le cœur de métier, et non l’ ingénierie financière.

La ligne de fond

Certes, les revenus de Zillow ont augmenté régulièrement depuis la scission des actions, passant de 5,5 fois d’environ 600 millions de dollars en 2016 à plus de 3,3 milliards de dollars pour la fin de l’année 2020. Cependant, ses bénéfices ont continué de diminuer, la société générant une perte nette de 162 dollars. millions pour l’exercice 2020. Cependant, du côté lumineux, Zillow cherche à innover, après avoir lancé un service de prêt à domicile et des visites à domicile virtuelles à la suite de la pandémie de COVID19. La société immobilière basée sur le Web s’est également lancée dans le retournement de maison, qui a suscité des émotions mitigées parmi les investisseurs et Wall Street.