Rotation du fonds de roulement

Qu’est-ce que le roulement du fonds de roulement?

La rotation du fonds de roulement est un ratio qui mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise son fonds de roulement pour soutenir les ventes et la croissance. Aussi connu sous le nom de ventes nettes au fonds de roulement, le taux de rotation du fonds de roulement mesure la relation entre les fonds utilisés pour financer les opérations d’une entreprise et les revenus qu’une entreprise génère pour poursuivre ses activités et réaliser des bénéfices.

La formule de rotation du fonds de roulement est

où:

• les ventes annuelles nettes sont la somme des ventes brutes d’une entreprise   moins ses rendements, remises et remises au cours d’une année
• le fonds de roulement moyen correspond aux actifs courants moyens moins les passifs courants moyens

Que vous dit le roulement du fonds de roulement?

Un taux de rotation élevé montre que la direction utilise très efficacement les actifs et les passifs à court terme d’une entreprise pour soutenir les ventes. En d’autres termes, il génère un montant de ventes plus élevé pour chaque dollar de fonds de roulement utilisé.

En revanche, un ratio faible peut indiquer qu’une entreprise investit dans trop de comptes débiteurs et de stocks pour soutenir ses ventes, ce qui pourrait conduire à un montant excessif de créances irrécouvrables ou à des stocks obsolètes.

Pour évaluer l’efficacité d’une entreprise dans l’utilisation de son fonds de roulement, les analystes comparent également les ratios de fonds de roulement à ceux d’autres entreprises du même secteur et examinent comment le ratio a évolué au fil du temps. Cependant, de telles comparaisons n’ont aucun sens lorsque le fonds de roulement devient négatif car le ratio de rotation du fonds de roulement devient alors également négatif.

Gestion du fonds de roulement

La gestion du fonds de roulement implique généralement de surveiller les flux de trésorerie, les actifs courants et les passifs courants grâce à une  analyse  des ratios des éléments clés des dépenses d’exploitation, y compris la rotation du fonds de roulement, le taux de recouvrement et le taux de rotation des stocks.

La gestion du fonds de roulement permet de maintenir le bon fonctionnement du cycle d’exploitation net, également connu sous le nom de cycle de conversion de trésorerie (CCC) – le temps minimum requis pour convertir les actifs et passifs nets courants en trésorerie. Lorsqu’une entreprise ne dispose pas d’un fonds de roulement suffisant pour couvrir ses obligations, l’ insolvabilité financière   peut en résulter et entraîner des problèmes juridiques, la liquidation des actifs et une faillite potentielle.

Pour gérer l’efficacité avec laquelle elles utilisent leur fonds de roulement, les entreprises utilisent la gestion des stocks et surveillent de près les comptes clients et les comptes fournisseurs. La rotation des stocks montre combien de fois une entreprise a vendu et remplacé des stocks au cours d’une période, et le taux de rotation des créances montre avec quelle efficacité elle étend le crédit et recouvre les dettes sur ce crédit.

Considérations particulières

Un taux de rotation du fonds de roulement élevé montre qu’une entreprise fonctionne bien et a un besoin limité de financement supplémentaire. L’argent entre et sort régulièrement, ce qui donne à l’entreprise la flexibilité de dépenser du capital en expansion ou en inventaire. Un ratio élevé peut également donner à l’entreprise un avantage concurrentiel sur des entreprises similaires comme mesure de rentabilité.

Cependant, un ratio extrêmement élevé pourrait indiquer qu’une entreprise n’a pas suffisamment de capital pour soutenir la croissance de ses ventes. Par conséquent, l’entreprise pourrait devenir insolvable dans un proche avenir à moins qu’elle ne lève des capitaux supplémentaires pour soutenir cette croissance.

L’indicateur de rotation du fonds de roulement peut également être trompeur lorsque les comptes fournisseurs d’ une entreprise sont très élevés, ce qui pourrait indiquer que l’entreprise éprouve des difficultés à payer ses factures lorsqu’elles arrivent à échéance.

Exemple de rotation du fonds de roulement

Supposons que l’entreprise A a réalisé un chiffre d’affaires net de 12 millions de dollars au cours des 12 derniers mois. Le fonds de roulement moyen au cours de cette période était de 2 millions de dollars. Le ratio de rotation du fonds de roulement est donc de 12 000 000 $ / 2 000 000 $ = 6,0. Cela signifie que chaque dollar de fonds de roulement produit 6 $ de revenus.