Lors de l’émission – WI

Que signifie «une fois délivré»?

Lorsqu’elle est émise (WI) est une transaction effectuée de manière conditionnelle car un titre a été autorisé mais pas encore émis. Les titres du Trésor, les fractionnements d’actions et les nouvelles émissions d’actions et d’obligations sont tous négociés au moment de leur émission.

Avant l’offre d’une nouvelle émission, les preneurs fermes sollicitent des investisseurs potentiels qui peuvent choisir de réserver un ordre d’achat d’une partie de la nouvelle émission.

Comprendre lors de l’émission

Les ordres au moment de l’émission sont effectués sous condition car ils peuvent ne pas être exécutés, notamment en cas d’annulation de l’offre. Les commandes, lorsqu’elles sont émises, sont parfois appelées commandes «avec glace» ou commandes «lorsqu’elles sont distribuées». Le terme est court pour «quand, comme et si émis».

Les titres se négocient au moment de leur émission lorsqu’ils ont été annoncés mais pas encore émis. La transaction n’est réglée qu’après l’émission du titre. Il existe un marché au moment de l’émission où les instruments au moment de l’émission sont négociés.

Les marchés à l’émission peuvent fournir une indication sur le niveau d’intérêt qu’une nouvelle émission peut attirer des investisseurs. La date d’émission des transactions dépend du titre réel émis et de la décision de la bourse ou de l’Association nationale des courtiers en valeurs mobilières que la transaction est réglée.

Exemple de date d’émission

Un conglomérat industriel veut se séparer de sa division chimie en raison de son ralentissement des bénéfices et de ses faibles marges. Afin de réaliser le spin – off, le conglomérat prévoit de verser à ses actionnaires un dividende sous forme d’actions de la nouvelle société des divisions chimiques.

Après la date d’enregistrement – la date à laquelle les détenteurs des actions du conglomérat ont le droit de recevoir des actions de la scission – les actionnaires du conglomérat peuvent effectivement commencer à négocier le droit de recevoir des actions de la scission au moment de leur émission.

Les actionnaires qui achètent les droits mais ne détiennent pas d’actions du conglomérat à la date de distribution, la date à laquelle les actions réelles de la scission sont émises et commencent à négocier, reçoivent leurs actions dans la scission et le marché au moment de l’émission cesse.

Avantages de la date d’émission

Lorsqu’elle est émise, elle éclaire la demande de titres et peut, par conséquent, attirer des investisseurs qui, autrement, resteraient à l’écart du processus d’appel d’offres pour les titres par crainte d’un marché volatil. Ainsi, une émission peut diminuer la volatilité lorsque les titres sont effectivement émis car les investisseurs ont confiance dans le niveau de demande pour les titres en question.

Lorsqu’elle est émise, elle contribue à développer le marché d’un nouveau titre en attirant les investisseurs, et elle offre également aux investisseurs des liquidités avant la distribution effective des titres en question, leur permettant de monétiser plus facilement les actifs financiers.