Pourquoi la Suisse a abandonné l’euro
C’était le coup de feu entendu dans le monde entier. Le 15 janvier 2015, la Suisse a annoncé qu’elle allait supprimer son ancrage de 1,20 à l’euro. Le franc suisse est immédiatement monté en flèche de 20%. Cela a laissé de nombreuses personnes tenant le sac. Cela n’inclut pas seulement les investisseurs ayant une position dans l’euro, mais des centaines de milliers de personnes en Suisse, en Pologne et en Croatie qui ont leurs hypothèques en francs suisses. L’ironie est que bon nombre de ces personnes ont transféré leur prêt hypothécaire au franc suisse en raison de sa sécurité et de sa stabilité après la crise financière de 2008 et en raison de la baisse des taux d’intérêt, qui peuvent être trouvés aussi bas que 1,5%. Imaginez maintenant que vous vous réveillez un jour et que le franc suisse s’est apprécié de 20%, détruisant la valeur nette de votre maison.
Surprise Surprise
La raison pour laquelle cette décision a été une telle surprise est que la Suisse avait annoncé publiquement à maintes reprises qu’elle était pleinement attachée à l’euro.
La Banque nationale suisse a indexé son franc suisse sur l’euro le 6 septembre 2011, dont la devise des années est une très courte période. Juste avant l’ancrage entre le franc suisse et l’euro, la Suisse était un endroit coûteux pour faire des affaires. En fait, c’était l’endroit le plus cher pour faire des affaires en Europe; les exportateurs et les prestataires de services ont eu beaucoup de mal à réaliser des bénéfices. La solution: l’ancrage franc suisse / euro. Cela a aidé parce que la zone euro sortait juste d’une crise et que l’euro était plus bas. Par conséquent, en arrimant le franc à l’euro, les exportateurs et prestataires de services suisses augmenteraient considérablement leurs chances de rentabilité. (Pour en savoir plus, voir: The Swiss Currency Shock Explained.)
Désormais, en raison de l’augmentation de la valeur du franc suisse en raison de l’ancrage de la monnaie à l’euro, les exportateurs et prestataires de services suisses auront à nouveau du mal à réaliser des bénéfices. Les responsables suisses ont déclaré que les entreprises suisses sont en meilleure forme maintenant qu’avant l’ancrage de la devise, mais ce n’est qu’un point relatif. Les responsables suisses ont également déclaré que la suppression de l’ancrage de la monnaie ne conduirait pas à une économie locale déstabilisée et qu’à long terme, le franc suisse s’établira à 1,10 par rapport à l’euro. (Pour en savoir plus, voir: Les avantages et les inconvénients d’un taux de change fixe.)
Les autorités suisses ont peut-être raison, mais qu’advient-il de l’euro si les pays voisins et voisins décident de rattacher leur monnaie au franc suisse pour des raisons de sûreté et de sécurité? Cela conduirait à une volatilité massive, à la fois économique et politique. En ce qui concerne les deux points, cela va au-delà des devises. Les mouvements de devises et les mouvements potentiels de devises sont les séquelles d’une Europe en difficulté d’un point de vue économique. L’Europe étant incapable de générer une croissance cohérente et durable, les nations indépendantes tenteront probablement de trouver des solutions pour protéger les leurs. Cela peut conduire à une déstabilisation. Espérons que ça ira mieux après que ça empire. (Pour plus d’informations, voir: Le franc suisse: ce que tout trader Forex doit savoir.)
La grande question
La grande question: pourquoi la Suisse a-t-elle abandonné l’euro? Personne en dehors de la Banque nationale suisse ne connaît la réponse à cette question avec une certitude absolue, mais trois théories circulent:
1. La Suisse ne voit pas la zone euro comme durable et ne voulait pas tomber avec le navire;
2. La Suisse vise la parité franc avec l’euro;
3. Les Américains fortunés avec de l’argent immobilisé sur des comptes bancaires suisses voyaient leurs investissements se détériorer en raison d’un euro faible par rapport au dollar américain.
La ligne de fond
Il peut être amusant de deviner pourquoi les Suisses ont fait ce geste, mais « pourquoi » n’est pas important. Ce qui est fait est fait. Vous pouvez maintenant essayer de comprendre comment en tirer profit. Le scénario le plus logique est que l’euro continuera de s’affaiblir et que le dollar américain continuera de se renforcer – dans un proche avenir. Veuillez faire vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement. (Pour en savoir plus, voir: Utiliser cet ETF pour trader le franc suisse.)
Dan Moskowitz détient des parts dans Market Vectors Double Short Euro ETN ( DRR ).