À qui appartient réellement la dette de prêt étudiant?

Au début de 2020, les étudiants américains avaient droit à environ 1,6 billion de dollars de prêts étudiants. L’emprunteur moyen devait entre 25 000 $ et 35 000 $, en hausse considérable par rapport aux décennies précédentes. Avec autant d’argent en jeu, il est raisonnable de se demander qui pourrait en fin de compte recevoir tous ces paiements de principal et d’intérêts. Bien que 1,6 billion de dollars puissent représenter un passif important pour les emprunteurs, cela peut être un atout encore plus important pour les créanciers.

Le labyrinthe du traitement des prêts étudiants

Il est possible que votre prêt étudiant provienne d’une institution, appartienne à une autre, soit garanti par une autre et éventuellement géré par une quatrième voire une cinquième agence. Cela peut rendre très difficile de savoir à qui appartient votre dette et comment. Cela dépend aussi beaucoup du type de prêt que vous avez contracté, même s’il est sûr de dire que le gouvernement fédéral a été impliqué d’une manière ou d’une autre.

La plupart des prêteurs sont d’énormes institutions, telles que les banques internationales ou le gouvernement. Une fois qu’un prêt est émis, cependant, il représente un actif qui peut être acheté et vendu sur le marché. Les banques sont souvent incitées à retirer les prêts des livres comptables et à les vendre à un autre intermédiaire, car cela améliore instantanément leur ratio de capital et leur permet de consentir encore plus de prêts.

Étant donné que presque tous les prêts sont entièrement garantis par l’État, les banques peuvent les vendre à un prix plus élevé, car le risque de défaut n’est pas transféré avec l’actif.

Propriétaires non gouvernementaux

À l’extérieur du gouvernement, la plupart des prêts étudiants sont détenus par le prêteur ou une société tierce de gestion des prêts. Les initiateurs et les tiers peuvent chacun effectuer des services de collecte en interne ou sous-traiter cette obligation à une agence de recouvrement. Certaines des plus grandes sociétés privées de prêts étudiants comprennent Navient Corp., Wells Fargo & Co. et Discover Financial Services.

De nombreux prêts étudiants appartiennent également à des agences quasi-gouvernementales ou à des entreprises privées entretenant des relations avantageuses avec le ministère de l’Éducation, comme NelNet Inc. et Sallie Mae. Sallie Mae détient une grande partie des prêts consentis dans le cadre du programme fédéral de prêts à l’éducation familiale (FFELP), qui a été remplacé par le gouvernement fédéral.

Le gouvernement fédéral en tant que créancier

Au 8 juillet 2016, le gouvernement fédéral détenait environ 1 billion de dollars d’encours de dette à la consommation, selon les données compilées par la Federal Reserve Bank of St. Louis. Ce chiffre était de moins de 150 milliards de dollars en janvier 2009, ce qui représente une augmentation de près de 600% au cours de cette période. Le principal coupable est les prêts étudiants, que le gouvernement fédéral a effectivement monopolisés dans une disposition peu connue de la loi sur les soins abordables, entrée en vigueur en 2010.

Avant la loi sur les soins abordables, la majorité des prêts étudiants provenaient d’un prêteur privé mais étaient garantis par le gouvernement, ce qui signifie que les contribuables paient la note en cas de défaillance des emprunteurs étudiants. En 2010, le Congressional Budget Office (CBO) a estimé que 55% des prêts entraient dans cette catégorie. Entre 2011 et 2016, la part des prêts étudiants d’origine privée a chuté de près de 90%.

Avant l’administration de Bill Clinton, le gouvernement fédéral ne détenait aucun prêt étudiant, bien qu’il garantisse les prêts depuis au moins 1965. Entre la première année de la présidence Clinton et la dernière année de l’administration de George W. Bush, le gouvernement a lentement accumulé environ 140 milliards de dollars de dettes étudiantes.

Ces chiffres ont explosé depuis 2009. En septembre 2018, le département du Trésor américain a révélé dans son rapport annuel que les prêts étudiants représentaient 36,8% de tous les actifs du gouvernement américain.

Le coût des programmes fédéraux de prêts étudiants est largement débattu. Le CBO fournit deux estimations différentes basées sur des taux d’actualisation faibles et des taux d’actualisation «à la juste valeur ». Si vous vous fiez à l’estimation de la juste valeur, le gouvernement perd environ 100 à 250 milliards de dollars par année, dont plus de 40 milliards de dollars en frais administratifs. En d’autres termes, le gouvernement ne récupère pas la valeur des prêts, ce qui place les contribuables actuels et futurs dans la position de garant.