Quelle est la différence entre le Chicago Board of Trade (CBOT) et le Chicago Mercantile Exchange?
Le Chicago Board of Trade (CBOT) et le Chicago Mercantile Exchange (CME) trouvent leurs racines à Chicago au XIXe siècle, où chacun a commencé comme un marché à but non lucratif pour les transactions agricoles. Bien que les deux aient partagé de nombreux développements historiques, ils ont mis l’accent sur des investissements différents et ont opéré de différentes manières jusqu’à leur fusion dans le groupe CME, qui comprend également le NYMEX et le COMEX dans le cadre de ses quatre marchés de contrats désignés.
La fusion entre les deux bourses a eu lieu en 2006 dans le cadre d’une décision approuvée par les actionnaires des deux organisations. Jusqu’à cette fusion, ils utilisaient des règles, des réglementations, des offres de marché et des moteurs de négociation sensiblement différents.
Le Chicago Board of Trade est la plus ancienne bourse de contrats à terme et d’options au monde. Établi en 1848 en tant que salle des marchés pour les marchands de céréales à Chicago, en 1859, le CBOT a obtenu une charte de la législature de l’État de l’Illinois et est devenu un marché à terme agricole de premier plan.
En fait, le concept d’échange de contrats à terme sur un «marché à terme» peut avoir vu le jour au CBOT dans les années 1860. Ce pôle d’investissement a également contribué à populariser les parquets «à la criée ouverte»; les commerçants se sont réunis dans les «fosses» en forme d’octogone pour littéralement crier (ou faire un geste) pour faire des offres sur des actions ou des contrats à terme dans un cadre public, aidant ainsi à fixer les marchés en bourse. La négociation à la criée ouverte a été remplacée au CBOT en 1994 par un système électronique de passation d’ordres.
Après plus de 125 ans de négoce exclusivement de produits agricoles, des contrats financiers ont été ajoutés au Chicago Board of Trade en 1975. Des contrats financiers à terme ont suivi en 1982, puis des contrats d’options à terme en 1997. C’est une bourse populaire pour négocier sur un divers instruments, y compris les métaux précieux, les titres d’État et les valeurs énergétiques.
Le CBOT a été réorganisé en 2005 et a procédé à une offre publique initiale à la Bourse de New York sous le nom de Chicago Board of Trust Holdings Inc.
Le Chicago Mercantile Exchange a été fondé en 1898 sous le nom de «Chicago Butter and Egg Board» avant de changer de nom en 1919. Il s’agit de la deuxième plus grande bourse de contrats à terme et d’options au monde et la plus importante aux États-Unis. La bourse est peut-être la plus remarquable pour être la première bourse financière à se «démutualiser» et à devenir une société cotée en bourse appartenant à ses actionnaires en 2000.
Le CME a lancé ses premiers contrats à terme en 1961 sur des poitrines de porc surgelées. Les lancements de contrats plus importants comprennent les contrats à terme financiers et les contrats de change en 1969 et les premiers contrats à terme sur taux d’intérêt en 1972.
Le CME est maintenant une organisation d’autorégulation désignée, ou DSRO, et il détient l’autorité de réglementation / d’audit sur ses nombreuses filiales. Les investissements populaires négociés au CME comprennent les contrats à terme sur devises, les devises, les indices boursiers, les contrats à terme sur taux d’intérêt et les produits agricoles.
Le Chicago Mercantile Exchange, parfois appelé Merc, dispose à la fois de parquets publics et d’une plate-forme de négociation électronique appelée GLOBEX, où plus de 70% de ses transactions ont lieu.