Qu’est-ce que Tencent? (BABA, BIDU)

Alors que des sociétés chinoises telles que Alibaba Group Holding Limited ( BABA ) et Baidu Inc. ( BIDU ) sont largement couvertes par la presse et dont on parle aux États-Unis, il existe une grande entreprise chinoise qui continue d’être négligée par les investisseurs grand public malgré l’énorme potentiel qu’elle a montré et continue d’offrir.

Tencent Holdings Limited est l’une des premières entreprises au monde en termes de capitalisation boursière. Le cours de son action est en hausse de 26,4% depuis le début de l’année et sa capitalisation boursière est actuellement de 234,765 milliards de dollars (1 836 milliards de dollars de Hong Kong). Fondée en 1998, Tencent est un acteur dominant sur le marché chinois en ligne et mobile. Au fil des ans, ses «stratégies d’exploitation orientées utilisateur» lui ont permis de rester sur une trajectoire de croissance saine. Tencent Holdings Limited a été introduite en bourse au sein du conseil principal de la Bourse de Hong Kong en juin 2004 et est cotée de gré à gré aux États-Unis, sous le symbole TCEHY. (Pour une lecture connexe, voir: Pourquoi Tencent paie 6,6 milliards de dollars pour la plus grande acquisition de jeux.)

Nombres

Les revenus et les bénéfices de Tencent ont augmenté régulièrement. Au cours de l’exercice 2015, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 102 863 millions de RMB, soit une augmentation de 20% par rapport à l’exercice précédent. Il a fait état d’un bénéfice de 28 806 millions, soit une augmentation de 21% par rapport aux résultats de l’année précédente.

Tencent a continué à publier des chiffres robustes au cours de l’exercice 2016 jusqu’à présent. Au cours du troisième trimestre de l’exercice 2016, il a déclaré un chiffre d’affaires de 40 388 millions de RMB (6 048 millions de dollars), soit une augmentation de 52% d’une année sur l’autre. Le bénéfice attribuable aux actionnaires de la société était de 10 646 millions de RMB, soit une augmentation de 43% d’une année sur l’autre. Tencent a dépensé 9039 millions de RMB en recherche et développement au cours de l’exercice 2015 contre 7581 millions de RMB en 2014 (pour en savoir plus, voir aussi: Qualcomm, Tencent Join for AR, VR Venture.)

Faits saillants de l’entreprise

Les produits et services de Tencent comprennent les services de messagerie instantanée, les médias en ligne, les services Internet sans fil à valeur ajoutée, les services de médias interactifs, les applications sociales, la publicité en ligne et les services cloud. Les principales plates-formes Internet de la société et les plus populaires en Chine sont:

• QQ (QQ Instant Messenger) est une solution unique pour tous les besoins de messagerie instantanée sur Internet. Il prend en charge la messagerie texte, le chat vidéo et vocal ainsi que la transmission de fichiers en ligne (hors ligne). Les comptes d’utilisateurs actifs mensuels (MAU) de QQ étaient de 877 millions, tandis que la MAU des appareils intelligents de QQ était de 647 millions le 30 septembre 2016 (T3 2016). Le pic des comptes d’utilisateurs simultanés de QQ (T3 2016) était de 250 millions.
• Weixin / WeChat est l’une des applications sociales à la croissance la plus rapide au monde lancée en 2011 par Tencent. La plate-forme rassemble la messagerie, la communication sociale et les jeux dans une seule application facile à utiliser. Les MAU combinées de Weixin et WeChat s’élevaient à 846 millions, soit une augmentation de 30% d’une année sur l’autre à la fin du troisième trimestre 2016.
• QQ.com est le plus grand portail chinois en Chine intégrant des actualités, des communautés interactives, des produits de divertissement et des services de base largement utilisés.
• QQ Games est un produit de jeu occasionnel lancé en août 2003. «Avec sa philosophie« vert, sain et de qualité », QQ Game a étendu et amélioré le contenu des jeux de divertissement populaires traditionnels sur Internet.» Fin septembre 2016, «Honor of Kings» a dépassé les 40 millions d’utilisateurs actifs quotidiens, un nouveau record parmi les jeux de téléphones intelligents non occasionnels sur ses plates-formes. Il existe de grandes opportunités pour ce segment, car les revenus des jeux en ligne en Chine devraient dépasser 200 milliards de RMB en 2017.
• Qzone est l’espace multimédia personnalisé de nouvelle génération appartenant exclusivement aux utilisateurs, construit autour de trois grandes catégories de contenu: l’expression de soi, le partage de contenu et l’interaction entre pairs. La MAU de Qzone était de 632 millions tandis que la MAU des appareils intelligents de Qzone était de 584 millions.
• Tenpay est la principale plateforme de paiement en ligne en Chine. Il fournit une plateforme de paiement intégrée fournissant des solutions B2B, B2C et C2C. Selon les estimations d’ iResearch, «Tenpay représentait 20% du marché chinois des paiements en ligne en 2015, car il a construit des plates-formes coopératives ouvertes, augmenté les scénarios de paiement basés sur WeChat et QQ, le paiement mobile intégré avec le paiement en ligne pour fournir des services de financement complets aux clients.»

La ligne de fond

Les dépenses de consommation de la Chine et la portée et l’utilisation d’Internet en croissance rapide ont contribué au succès de Tencent. Les dirigeants chinois ont mis un accent particulier sur sa technologie et son secteur Internet, ce qui a encouragé de nombreux investissements massifs dans des entreprises opérant dans ce domaine. Dans l’ensemble, l’accent politique et économique de la Chine sur le secteur, combiné à l’engagement de Tencent à renforcer ses capacités d’innovation, devrait apporter le meilleur à ses clients ainsi qu’aux investisseurs.

Capitalisation boursière et rendements cumulatifs au 27 novembre 2016. L’auteur ne détient aucune participation dans les actions mentionnées.