Qu’est-ce que la couverture de spread?

La couverture de spread fait référence à une stratégie à risque limité utilisée par les traders d’options. Les options sont des contrats financiers qui confèrent à l’acheteur, ou au propriétaire, le droit légal d’acheter ou de vendre un actif d’investissement avant une date ou à un prix spécifique. Elles sont appelées «options» car le propriétaire n’a aucune obligation d’exercer son droit; le vendeur de l’option assume l’obligation et doit l’exécuter lorsque l’acheteur choisit d’exercer son droit tant qu’il est dans les limites du contrat.

Le terme couverture peut être utilisé pour décrire toute technique de gestion des risques, et un type de stratégie de couverture pour la négociation d’options est appelé «écart d’options». De nature conservatrice, les opérations sur options sur spread sacrifient une partie du potentiel de hausse pour réduire l’exposition à la perte.

Un spread d’option de base combine deux grèves d’option différentes, ou le prix auquel une option peut être exercée par l’acheteur, qui sont appelées « jambes ». Un investisseur utilisant une stratégie à deux volets peut combiner une option d’achat achetée avec une option d’achat vendue, ce qui lui permet de prendre les deux côtés du marché. Bien que relativement simples en théorie, les spreads d’options peuvent être assez complexes et difficiles à exécuter.

Toutes les couvertures de spread impliquent plus d’un prix d’exercice. Ces prix de levée compensent dans une certaine mesure le risque de chacun, mais introduisent également un nouveau type de risque: le risque de tarification et de synchronisation incorrectes des grèves les unes par rapport aux autres. Un écart d’options vertical de base, tel que décrit ci-dessus, garantit que si une option rapporte de l’argent, l’autre perd de l’argent. Identifier et exécuter correctement des relations rentables est le principal obstacle pour tous les traders d’options de spread.