17 avril 2021 18:12

Écart vertical de taureau

Qu’est-ce qu’une propagation verticale Bull?

Un spread vertical haussier est une stratégie d’options utilisée par les investisseurs qui estiment que le prix de marché d’un actif s’appréciera mais souhaitent limiter le potentiel de baisse associé à une prédiction incorrecte. Un spread vertical haussier nécessite l’achat et la vente simultanés d’options avec des prix d’exercice différents, mais de même classe et date d’expiration.

Un écart vertical haussier peut être comparé à un écart vertical baissier.

Points clés à retenir

  • Un spread vertical haussier est une stratégie d’options utilisée lorsque l’investisseur s’attend à une hausse modérée du prix de l’actif sous-jacent.
  • Les spreads verticaux haussiers impliquent l’achat et la vente simultanés d’options avec la même date d’expiration sur le même actif, mais à des prix d’exercice différents.
  • Les spreads verticaux haussiers sont de deux types: les spreads d’achat haussier, qui utilisent des options d’achat, et les spreads de vente haussiers, qui utilisent des options de vente.

Les bases d’une propagation verticale de taureau

Il existe deux types de spreads verticaux haussiers: un call ou un put. Un spread haussier vertical call implique l’achat et la vente d’options call, tandis qu’un put spread implique l’achat et la vente de put.

La partie haussière cherche à profiter d’un mouvement haussier, tandis que la partie verticale décrit la même expiration. Ainsi, un spread vertical haussier semble profiter d’un mouvement à la hausse du titre sous-jacent. Le véritable avantage d’un spread vertical est que l’inconvénient est limité. Pourtant, la hausse reste limitée.

Comment utiliser une propagation verticale Bull

Les investisseurs optimistes sur un actif peuvent mettre un spread vertical. Cela implique l’achat d’une option de levée inférieure et la vente d’une option de levée plus élevée, qu’il s’agisse d’un spread de vente ou d’achat. Les spreads d’achat haussiers sont utilisés pour profiter d’un événement ou d’un mouvement important du sous-jacent.

Parmi les deux types de spreads verticaux haussiers, le spread vertical de call haussier comprend l’achat d’un call in-the-money et la vente d’un call out-of-the-money. Les spreads verticaux d’appel haussier sont mieux utilisés lorsque la volatilité est faible.

Ensuite, il y a le spread vertical du bull put, qui consiste à vendre un put hors de l’argent et à acheter un hors de l’argent plus éloigné du prix sous-jacent. Ces types de spreads sont mieux utilisés lorsque la volatilité est élevée.

Appel vertical et spread de vente

Le profit maximum d’un spread vertical d’appel haussier est l’écart entre les grèves d’appel moins la prime nette des contrats. Le seuil de rentabilité est calculé comme la grève d’ appel longue plus le montant net payé pour les contrats.

Pour un spread vertical de vente haussière, l’investisseur recevra un revenu de la transaction, qui correspond à la prime de vente du put de grève le plus élevé moins le coût d’achat de l’option de vente de grève la plus faible. Le montant maximum d’argent réalisé dans un spread vertical haussier provient de la transaction d’ouverture. Le seuil de rentabilité est calculé comme la grève du put court moins la prime reçue pour le put vendu.

Exemple réel d’un spread vertical haussier

Un investisseur cherchant à parier sur une action en hausse peut se lancer dans un spread d’achat vertical haussier. L’investisseur achète une option sur la société ABC. Les actions se négocient à 50 $ l’action. L’investisseur achète une option dans l’argent avec un prix d’exercice de 45 $ pour 4 $ et vend un appel hors de l’argent avec un prix d’exercice de 55 $ pour 3 $.

À l’expiration, le prix des actions de la société ABC se négocie à 49 $. Dans ce cas, l’investisseur exercerait son appel, paierait 45 $, puis vendrait 49 $, réalisant un profit de 4 $. L’appel qu’ils ont vendu expire sans valeur. Le bénéfice de 4 $ de la vente d’actions, plus la prime de 3 $ et moins la prime de 4 $ payée, laisse un bénéfice net de 3 $ pour l’écart.