Quels principaux facteurs affectent les cours des actions du secteur des métaux et des mines?
Les principaux facteurs qui influencent le cours des actions des sociétés du secteur des métaux et des mines sont les prix du marché des matières premières, l’efficacité opérationnelle et la commercialisation auprès des investisseurs.
Il existe deux niveaux d’entreprises dans le secteur des métaux et des mines. Le niveau supérieur se compose de sociétés telles que Barrick Gold (ABX) et Wheaton Precious Metals (SLW) qui possèdent déjà un nombre important de mines productives établies. Pour ces entreprises, les facteurs qui déterminent le cours des actions sont le prix actuel du marché du minerai qu’elles produisent et leur efficacité opérationnelle en termes de réduction des coûts de production. Le niveau inférieur, connu sous le nom de mineurs mineurs, sont les sociétés encore en phase d’exploration et de développement qui n’ont pas encore mis en ligne des opérations minières productives. Pour les petites sociétés, le cours de l’action est principalement motivé par leur capacité à se commercialiser avec succès auprès des investisseurs.
Le prix actuel du marché des produits de base pour les mines des sociétés métallurgiques influe considérablement sur le cours des actions des sociétés minières productives et établies. Une fois qu’une mine est opérationnelle et en production, les coûts de production sont relativement fixes et n’ont pas tendance à varier avec le prix du marché du métal extrait. Étant donné que les augmentations du prix du marché du minerai extrait n’augmentent généralement pas les coûts de production, l’avantage de l’augmentation des prix du marché va généralement directement aux bénéfices nets nets d’une société minière. Lorsque le prix du marché des métaux augmente, le prix des actions des sociétés minières augmente souvent de façon exponentielle en comparaison. Une augmentation de 20% du prix de l’or peut se traduire par une augmentation de 50% du prix de l’action d’une société minière aurifère.
La rentabilité opérationnelle est la clé de la rentabilité d’une société minière et, en fin de compte, du cours de ses actions. Les sociétés minières doivent faire d’importantes dépenses en capital pour trouver, développer et mettre en ligne une mine de manière productive, un processus qui prend normalement de cinq à dix ans. Cela nécessite une planification et une gestion soigneuses des dépenses. De nombreux facteurs sont impliqués et les coûts peuvent varier considérablement pour chacun d’entre eux. Les coûts liés à l’exploitation minière comprennent l’embauche des bons géologues pour identifier et évaluer les gisements de minerai, la construction de l’ infrastructure nécessaire pour donner accès au site minier, la négociation avec les gouvernements et la négociation des coûts de main-d’œuvre. Une fois qu’une mine est en ligne et en production, une gestion rigoureuse des coûts est toujours nécessaire; il se peut que l’entreprise doive faire face à des variations cycliques des prix des matières premières sur lesquelles elle n’a aucun contrôle. Les sociétés minières doivent maintenir des mines opérationnelles même pendant les baisses des prix des produits de base, car il est souvent prohibitif de passer par le processus de fermeture puis de réouverture d’une mine.
Des améliorations significatives de la production rentable peuvent considérablement augmenter la rentabilité d’une société minière. First Majestic Silver (AG) a bénéficié de la possibilité de réduire les coûts de production d’environ 50 millions de dollars sans réduire considérablement les niveaux de production.
Commercialiser leurs actions et attirer de nouveaux investisseurs est d’une importance primordiale pour les petites sociétés minières. La capacité d’élaborer un bon scénario concernant leurs perspectives d’avenir et de communiquer cette histoire aux investisseurs est essentielle à la survie des sociétés minières encore en phase d’exploration et de développement, car elles dépendent presque entièrement des investisseurs pour financer leurs opérations. Un autre élément clé est la capacité d’une entreprise à obtenir un financement à long terme favorable.