Combien coûte un contrat à terme?

La valeur d’un contrat à terme est dérivée de la valeur au comptant de l’ actif sous-jacent. Alors qu’un contrat à terme peut avoir une valeur très élevée, un trader peut acheter ou vendre le contrat avec un montant beaucoup plus petit, appelé marge initiale.

La marge initiale est essentiellement un acompte sur la valeur du contrat à terme et les obligations associées au contrat. La négociation de contrats à terme est différente de la négociation d’actions en raison du degré élevé d’ effet de levier impliqué. Cet effet de levier peut amplifier les profits et les pertes.

Marge initiale

La marge initiale est le montant initial d’argent qu’un trader doit placer sur un compte pour ouvrir une position à terme. Le montant est établi par l’échange et correspond à un pourcentage de la valeur du contrat à terme.

Par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut est de 1 000 barils de pétrole. À 75 $ le baril, la valeur notionnelle du contrat est de 75 000 $. Un commerçant n’est pas tenu de placer ce montant sur un compte. Au contraire, la marge initiale pour un contrat de pétrole brut pourrait être d’environ 5 000 $ par contrat, tel que déterminé par la bourse. Il s’agit du montant initial que le trader doit placer sur le compte pour ouvrir une position.

Marge de maintenance

Le montant de la marge de maintien est inférieur à la marge initiale. Il s’agit du montant que le commerçant doit conserver sur le compte en raison des modifications du prix du contrat.

Dans l’exemple du pétrole, supposons que la marge de maintenance soit de 4 000 $. Si un commerçant achète un contrat pétrolier et que le prix baisse de 2 $, la valeur du contrat a chuté de 2000 $. Si le solde du compte est inférieur à la marge de maintien, le commerçant doit placer des fonds supplémentaires pour faire face à la marge de maintien. Si le trader ne répond pas à l’ appel de marge, le courtier ou la bourse pourrait liquider unilatéralement la position.