Que mesure la moyenne industrielle Dow Jones?

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce que «The Dow»?
• Calcul de l’indice
• Ce que mesure le DJIA

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est le deuxième indice boursier le plus ancien et le plus connu. Propriété de Dow Jones & Company, il mesure les mouvements de prix quotidiens de 30 grandes entreprises américaines au Nasdaq et à la Bourse de New York. Il est largement considéré comme un indicateur des conditions générales du marché et même de l’économie américaine elle-même.

Lancé en 1896, le DJIA est composé d’ actions de premier ordre, dont environ les deux tiers sont représentés par des sociétés produisant des biens industriels et de consommation. Les autres sont choisis dans tous les principaux secteurs de l’ économie, y compris les technologies de l’information, les divertissements et les services financiers.

Qu’est-ce que «The Dow»?

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), communément appelé «The Dow», est considéré comme le «pouls du  marché boursier », car il est l’un des indices boursiers les plus cotés et les plus suivis par les investisseurs, les professionnels de la finance et les média. Le Dow Jones a été dévoilé le 26 mai 1896 par Charles H. Dow et Edward Jones en tant que composition de 12 actions de sociétés industrielles. Dow, un journaliste financier, pensait que les investisseurs devraient avoir une référence impersonnelle basée sur des chiffres pour voir comment le marché boursier évoluait. La moyenne publiée du premier indice était de 40,94 rugissants.

Aujourd’hui, les composants du DJIA sont choisis dans tous les grands secteurs de l’économie, à l’exception des industries du transport et des services publics. Les actions de ces secteurs sont couvertes par le Dow Jones Transportation Average (DJTA) (qui était le premier indice de Dow et Jones, le plus ancien des États-Unis) et le Dow Jones Utility Average (DJUA). La liste actuelle comprend Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Boeing et Chevron. De grandes entreprises comme Exxon Mobil et General Electric, la seule société incluse depuis 1896, ont été retirées de la liste.

Les stocks de composants du DJIA ne sont pas permanents; de nouveaux ajouts et suppressions sont effectués de temps à autre sur la base de certains critères non quantitatifs. Seules les entreprises ayant un historique de croissance substantiel et un large intérêt des investisseurs sont prises en considération pour l’inclusion.

Calcul de la moyenne industrielle Dow Jones

Le DJIA a été calculé à la main toutes les heures pendant un certain nombre d’années. En 1896, Charles Dow additionna simplement les prix des 12 actions et les divisa par 12. En 1923, Arthur «Pop» Harris fut chargé de calculer ces chiffres. Après sa retraite en 1963, des ordinateurs ont été utilisés pour calculer les chiffres.

À l’origine, il y avait un délai d’environ sept minutes entre la fermeture du NYSE jusqu’à ce que le numéro final soit diffusé par les fils. Finalement, la technologie électronique a permis un calcul constant minute par minute de la moyenne pendant que le marché se négocie.

Le DJIA est un indice pondéré par les prix, ce qui signifie que les actions dont diviseur Dow, qui est continuellement ajusté, est de lisser les effets des fractionnements d’actions, des dividendes versés ou des retombées d’entreprises; cela permet un indice cohérent, empêchant le Dow d’être déformé par des événements ponctuels. Le résultat est que le DJIA n’est affecté que par les variations des cours des actions, et les actions avec un cours plus élevé ont un impact plus important sur les mouvements du Dow.

Le tableau ci-dessous répertorie par ordre alphabétique les entreprises incluses dans le DJIA en août 2020:

Ce que mesure le DJIA

Le DJIA est simplement le reflet de la  moyenne pondérée  des cours des actions et peut être considéré comme un prix en soi. Si le cours baisse de 80 points au moment de la clôture, cela signifie que vous pouvez obtenir les actions pour 80,00 $ de moins (en tenant compte du diviseur) et qu’elles ont moins de valeur que la veille. Dans l’ensemble, une hausse du Dow Jones signifie une hausse des cours des actions des sociétés constituantes qui reflètent une perspective positive et vice versa.

Au fil du temps, le DJIA peut être utilisé comme une référence pour l’économie. La plus forte baisse en pourcentage sur une journée de l’indice DJIA a eu lieu le 19 octobre 1987, lorsque l’indice a chuté de plus de 22%. La deuxième baisse la plus importante a eu lieu le 28 octobre 1929, lorsqu’elle a chuté d’environ 12%. Sans surprise, ces baisses ont coïncidé avec des périodes d’instabilité financière aux États-Unis.

Mais rappelez-vous, une hausse de l’indice peut être due à une hausse substantielle des cours des actions d’une seule société qui est en mesure de compenser la baisse des cours des actions de quelques-unes des autres actions. Ainsi, même si vous détenez des actions d’une société constituante, une hausse du Dow Jones peut ne pas nécessairement indiquer le cours de l’  action  de la société dans laquelle vous investissez. Le Dow Jones indique la tendance moyenne de l’ensemble des 30 actions; la direction dépend de quel côté est le plus fort – une hausse des cours des actions ou une baisse des cours des actions.