Prospectus récapitulatif vs notice d’offre: quelle est la différence?

Tous les titres offerts aux investisseurs aux États-Unis sont tenus de se conformer aux dispositions antifraude de la loi fédérale sur les valeurs mobilières. Ces normes réglementaires obligent les émetteurs de titres à fournir aux investisseurs des informations détaillées sur la nature, le caractère et le risque de l’offre au moyen d’un document d’information écrit. Les investisseurs utilisent les informations contenues dans les documents d’information, tels qu’un prospectus sommaireou une notice d’offre, pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Les titres exemptés des dispositions d’enregistrement en vertu de la loi fédérale, comme un placement privé, fournissent la divulgation par le biais de la notice d’offre.2 Les offres de placement qui nécessitent une inscription complète auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières, comme les fonds communs de placement, fournissent une information écrite aux investisseurs au moyen d’un prospectus sommaire.

Résumé du prospectus

Un prospectus sommaire est le document d’information fourni aux investisseurs par les sociétés de fonds communs de placement avant ou au moment de la vente. Le document écrit est une version tronquée du prospectus final qui permet aux investisseurs de consulter des informations pertinentes concernant les objectifs et les buts d’investissement du fonds, les frais de souscription et le ratio des frais, la stratégie d’investissement ciblée et les données sur l’équipe de gestion du fonds. Les informations fiscales pertinentes et la rémunération des courtiers sont également incluses dans le document d’information. Un prospectus sommaire fournit aux investisseurs les informations dont ils ont besoin dans le prospectus final rapidement et dans un anglais simple.

Mémorandum d’offre

Les valeurs mobilières, telles que les opérations de placement privé qui sont exemptées de l’enregistrement complet en vertu de la législation fédérale sur les valeurs mobilières, fournissent aux investisseurs des informations de divulgation par le biais d’une notice d’offre. Ce document d’information, souvent appelé note de placement privé, comprend un résumé des conditions de l’offre, des risques associés à l’investissement et une description complète de la société émettrice. Un mémorandum d’offre détaille également comment les fonds levés seront utilisés, des informations sur l’équipe de direction de la société et les performances financières antérieuresdisponibles. Le document d’information pour les opérations de placement privé est beaucoup plus long qu’un prospectus sommaire et doit être remis aux investisseurs potentiels avant de conclure une vente.