Valeur notionnelle vs valeur marchande: quelle est la différence?
Table des matières
Développer
- Aperçu
- Valeur notionnelle
- Valeur marchande
- La ligne de fond
Valeur notionnelle vs valeur marchande: un aperçu
La valeur notionnelle et la valeur marchande décrivent toutes deux la valeur d’un titre. La valeur notionnelle indique la valeur totale qu’un titre contrôle théoriquement, par exemple par le biais de contrats dérivés ou de titres de créance. La valeur marchande, par contre, est le prix actuel d’un titre qui peut être acheté ou vendu en bourse ou par l’intermédiaire d’un courtier.
La valeur marchande est également utilisée pour désigner la capitalisation boursière d’une société cotée en bourse et est déterminée en multipliant le nombre d’actions en circulation par le cours actuel de l’action.
Points clés à retenir
- La valeur notionnelle est la valeur totale contrôlée par une position ou une obligation; par exemple, combien de valeur est représentée par un contrat dérivé.
- La valeur marchande est le prix d’un titre fixé par les acheteurs et les vendeurs sur le marché à travers l’offre et la demande.
- Par exemple, une option d’achat représentant 100 actions XYZ avec un prix d’exercice de 40 $ peut se négocier sur le marché pour 1,20 $ par contrat (100 x 1,20 $ = 120 $ de valeur marchande), mais représente une valeur notionnelle de 4000 $ (100 x 40 $).
Valeur notionnelle
La valeur notionnelle est le montant total de l’actif sous-jacent d’un titre à son prix au comptant. La valeur notionnelle fait la distinction entre le montant d’argent investi et le montant d’argent associé à l’ensemble de la transaction. La valeur notionnelle est calculée en multipliant les unités d’un contrat par le prix au comptant.
Par exemple, supposons qu’un investisseur veuille acheter un contrat à terme sur l’or. Le contrat à terme coûte à l’acheteur 100 onces troy d’or. Si les contrats à terme sur l’or se négocient à 1 300 $, un contrat à terme sur l’or a une valeur notionnelle de 130 000 $.
La valeur notionnelle peut être utilisée dans les contrats à terme et les actions. Mais il est plus souvent vu et utilisé des cinq manières suivantes: par le biais de swaps de taux d’intérêt, de swaps de rendement total, d’options sur actions, de change de devises et de dérivés de devises et de fonds négociés en bourse (ETF).
Avec les swaps de taux d’intérêt, la valeur notionnelle est utilisée pour établir le montant des intérêts dus. Avec les swaps de rendement total, la valeur notionnelle est utilisée dans le cadre de plusieurs calculs qui déterminent les taux de swap. Avec les options sur actions, la valeur notionnelle fait référence à la valeur contrôlée par l’option. Avec le change de devises et les dérivés sur devises, la valeur notionnelle est utilisée pour évaluer les devises.
La valeur notionnelle représente la valeur totale de la position, tandis que la valeur marchande est le prix auquel la position peut être achetée ou vendue, tel que fixé par le marché.
Valeur marchande
La valeur marchande est très différente de la valeur notionnelle. La valeur marchande est le prix d’un titre sur lequel acheteurs et vendeurs s’entendent sur le marché. La valeur marchande du titre est calculée en déterminant l’ offre et la demande du titre. Contrairement à la valeur notionnelle, qui détermine la valeur totale d’un titre en fonction de la spécification de son contrat, la valeur marchande est le prix d’une unité du titre.
Par exemple, supposons que les contrats à terme sur l’indice S&P 500 se négocient à 2 700 $. La valeur marchande d’une part de l’indice S&P 500 est de 2 700 $. À l’inverse, la valeur notionnelle d’un contrat à terme sur l’indice S&P est de 675 000 $ (2 700 $ * 250), car un contrat à terme sur l’indice S&P utilise 250 unités de l’indice.
La valeur marchande d’une entreprise est une bonne indication de la perception qu’ont les investisseurs de ses perspectives commerciales. L’éventail des valeurs marchandes sur le marché est énorme, allant de moins de 1 million de dollars pour les plus petites entreprises à des centaines de milliards pour les plus grandes et les plus prospères du monde.
La valeur marchande peut beaucoup fluctuer au fil du temps et est fortement influencée par le cycle économique. Les valeurs de marché peuvent plonger pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions, et souvent augmenter pendant les marchés haussiers qui sont une caractéristique de l’expansion économique.
La ligne de fond
La valeur marchande et la valeur notionnelle représentent chacune des sommes différentes qu’il est important pour les investisseurs de comprendre. La valeur notionnelle est la valeur représentée par une obligation ou un contrat – par exemple, un contrat d’options qui contrôle 1 000 boisseaux de blé ou une obligation d’entreprise d’une valeur nominale à l’échéance de 1 000 $. La valeur marchande de ces obligations variera cependant en fonction de l’offre et de la demande et des conditions du marché. Par exemple, si le contrat d’options est très éloigné de la monnaie, sa valeur marchande peut être proche de zéro, ou si les taux d’intérêt augmentent considérablement, la valeur marchande de l’obligation sera inférieure à 1 000 $.