Bénéfice par action (BPA) par rapport au BPA dilué: quelle est la différence?
Bénéfice par action (BPA) par rapport au BPA dilué: un aperçu
Le bénéfice par action (BPA) et le BPA dilué sont des mesures de rentabilité utilisées dans l’analyse fondamentale des entreprises. Le BPA prend en compte les actions ordinaires d’une société, tandis que le BPA dilué prend en compte tous les titres convertibles, tels que les obligations convertibles ou les actions privilégiées convertibles, qui sont transformés en actions ou en actions ordinaires.
Points clés à retenir
- Le bénéfice par action (BPA) ne tient compte que des actions ordinaires, tandis que le BPA dilué comprend les titres convertibles.
- Des effets dilutifs se produisent lorsque le nombre d’actions augmente, par exemple, via une nouvelle émission.
- En règle générale, si une société possède des titres convertibles, le BPA dilué est inférieur à son BPA de base.
Bénéfice par action (BPA)
Le BPA mesure le montant des bénéfices d’une entreprise par action. Contrairement au BPA dilué, le BPA de base ne tient pas compte des effets dilutifs des titres convertibles sur le bénéfice par action.
Les effets dilutifs se produisent lorsque le nombre d’actions augmente. Par exemple, via une nouvelle émission d’actions. Si une société émet plus d’actions aux investisseurs, cela augmente le nombre d’actions en circulation et diminue le bénéfice par action de la société. En fin de compte, cela peut faire baisser le prix de l’ action.
Pour bénéfice net d’ une société et soustrayez les dividendes privilégiés, puis divisez le résultat par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation. La moyenne pondérée est une mesure que les investisseurs utilisent pour surveiller le coût de base des actions accumulées sur une période de plusieurs années.
Supposons que la société XYZ ait réalisé un bénéfice net de 50 millions de dollars au cours de la dernière année, mais n’a versé aucun dividende et compte 15 millions d’actions ordinaires en circulation.
Le BPA résultant pour la société XYZ est:
EPS dilué
À l’inverse, le BPA dilué est une mesure utilisée dans l’ analyse fondamentale pour évaluer la qualité du bénéfice par action d’une entreprise en supposant que tous les titres convertibles ont été exercés. Les titres convertibles comprennent toutes les actions privilégiées convertibles en circulation, les titres de créance convertibles, les options sur actions (principalement les options d’employeur) et les bons de souscription.
Pour calculer le BPA dilué, prenez le bénéfice net d’une société et soustrayez les dividendes privilégiés, puis divisez le résultat par la somme du nombre moyen pondéré d’actions en circulation et d’actions dilutives (actions privilégiées convertibles, options, bons de souscription et autres titres dilutifs).
Par exemple, supposons que la société ABC possède 15 millions d’actions ordinaires en plus des options d’achat d’actions des employés qui pourraient être converties en 1 million d’actions ordinaires et des actions privilégiées convertibles qui pourraient être converties en 3 millions d’actions ordinaires.
Le BPA dilué résultant pour la société ABC est:
En règle générale, si une société possède des titres convertibles, le BPA dilué est inférieur à son BPA de base.