La différence entre la valeur comptable par action ordinaire et la valeur liquidative
Certes, les deux termes sonnent similaires. La valeur comptable par action ordinaire, également connue sous le nom de valeur comptable par action ou BVPS, est utilisée pour évaluer le cours de l’action d’une entreprise individuelle, tandis que la valeur liquidative, ou VNI, est utilisée comme mesure pour évaluer toutes les participations. dans un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (FNB).
Points clés à retenir
- La valeur comptable par action ordinaire calcule la valeur par action d’une société en fonction de l’avoir des actionnaires ordinaires de la société (elle n’inclut pas les actions privilégiées).
- La valeur liquidative est la valeur totale des actifs d’une entité – généralement un fonds – moins ses passifs; c’est une façon d’évaluer la valeur totale des avoirs du fonds.
Les principes de base de la valeur comptable par action ordinaire
La valeur comptable par action ordinaire est une mesure d’évaluation des capitaux propres que les investisseurs et les analystes utilisent pour évaluer une valeur prudente des actions ordinaires d’une société. La valeur générée à partir de la formule pour cette évaluation par action montre la valeur d’origine des actions de la société, ajustée des sorties de dividendes et des rachats d’actions et des entrées de modificateurs de bénéfices, par rapport au total des actions en circulation actuelles. La valeur comptable par action ordinaire est calculée comme suit:
Notez que les actions privilégiées ne sont pas incluses dans le calcul BVPS. Le BVPS peut être une mesure importante qui aide les investisseurs à déterminer si une action est sous-évaluée. Cependant, BVPS ne donne qu’une image étroite de la situation actuelle globale de l’entreprise. Cela ne tient pas compte des perspectives d’avenir; il n’intègre pas non plus d’autres facteurs intangibles, tels que la propriété intellectuelle ou le capital humain. Ainsi, en soi, il s’agit d’un indicateur unique insuffisant de la hausse potentielle de la valeur d’un titre.
Si le BVPS d’une société est supérieur à sa valeur marchande par action, son action peut être considérée comme sous-évaluée.
Les bases de la valeur liquidative
La valeur liquidative, ou VNI, est une valeur par action calculée pour un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse (FNB) ou un fonds à capital fixe. Pour chacun de ces placements, la valeur liquidative est calculée en divisant la valeur totale de tous les titres du fonds par le nombre total d’actions du fonds en circulation. La formule de la valeur liquidative est écrite comme suit:
- VNI = (Actif – Passif) / Nombre total d’actions en circulation
La valeur liquidative est générée quotidiennement pour les fonds. Le rendement annuel total (le montant moyen géométrique de l’argent gagné par un investissement chaque année) est considéré par un certain nombre d’analystes comme une mesure meilleure et plus précise de la performance d’un fonds commun de placement, mais la valeur liquidative est toujours utilisée comme une évaluation intermédiaire pratique. outil. Les calculs de la valeur liquidative sont également utilisés pour évaluer les fiducies de placement immobilier, ou FPI, bien que la valeur précise des avoirs en FPI puisse être difficile à déterminer.
Étant donné que les ETF et les fonds à capital fixe se négocient comme des actions en bourse, leurs actions se négocient à une valeur de marché qui peut être de quelques dollars / cents au-dessus (avec une prime) ou en dessous (avec une décote) la valeur liquidative réelle. Cela permet des opportunités de trading rentables pour les traders actifs d’ETF qui peuvent repérer et encaisser ces opportunités à temps.
À l’instar des fonds communs de placement, les FNB calculent également leur valeur liquidative quotidiennement à la fermeture du marché à des fins de déclaration. De plus, ils calculent et diffusent également la valeur liquidative intra-journalière plusieurs fois par minute en temps réel.