VWELX: Vue d’ensemble du Vanguard Wellington Fund
Dans le monde de l’investissement en constante évolution, le fonds Vanguard Wellington est un véritable survivant. Fondé en 1929, il s’agissait du premier fonds commun de placement équilibré aux États-Unis. D’un investissement initial de 100 000 $, le fonds Vanguard Wellington est passé à plus de 112 milliards de dollars d’ actifs sous gestion (AUM).
Les gestionnaires de fonds pratiquent une gestion active en allouant 60% à 70% du portefeuille à des actions, tandis que le reste est investi dans des instruments à revenu fixe primaires comme les obligations. Le fonds met l’accent sur la haute qualité dans ses choix d’actions et d’obligations et préfère les actions de sociétés à grande capitalisation qui ont une tradition constante de versement de dividendes.
Le fonds est administré par le groupe Vanguard et géré par Wellington Management Company.
Philosophie d’investissement VWELX
Les gestionnaires de Vanguard ont adhéré à une stratégie d’investissement assez cohérente au cours des 30 dernières années. Le fonds Wellington accorde le même poids au revenu courant raisonnable, à la croissance du capital et à la préservation du capital. Fidèle à la réputation de Vanguard, le fonds se concentre sur des sociétés de haut niveau, versant des dividendes, dotées de fortes douves économiques, dont les actions possèdent des caractéristiques de valeur et de croissance.
Pendant ce temps, le portefeuille d’obligations de VWELX se concentre sur des obligations d’entreprises de haute qualité et des titres adossés à des créances hypothécaires qui peuvent résister aux turbulences du marché. En bref, le fonds Wellington de Vanguard utilise une approche prudente qui en fait un fonds «tous temps» avec des rendements compétitifs dans certains cycles de marché.
Composition du portefeuille
En février 2020, le fonds affectait 65,64% de son portefeuille aux actions, 33,25% aux obligations et 1,11% aux réserves à court terme. Ses principaux titres comprenaient Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America et Alphabet.
La portion à revenu fixe de son portefeuille est fortement investie dans des obligations de sociétés de capacités à court, moyen et long terme. En fait, plus d’un tiers de l’allocation totale est allouée aux entreprises industrielles et un quart est alloué aux entreprises de services financiers. Pourtant, la portion à revenu fixe a une certaine exposition au Trésor américain, aux agences gouvernementales et aux titres adossés à des créances hypothécaires. Plus de 90% des avoirs obligataires sont de bonne qualité et la durée moyenne est de sept ans, ce qui rend ce fonds quelque peu sensible aux variations des taux d’intérêt.
Gestion de fonds
Le fonds est géré par Edward P. Bousa depuis 2000, avec trois autres gestionnaires relativement récents: Michael Stack, Loren Moran et Daniel Pozen. Bousa, qui a plus de 35 ans d’expérience en investissement, supervise la partie actions du portefeuille du fonds, mais devrait prendre sa retraite dans le courant de 2020. Stack et Moran ont commencé à gérer le fonds en 2017, tandis que Pozen a commencé en 2019.
Performance d’investissement
Au 31 janvier 2020, le fonds avait un rendement annuel moyen de 17,73% sur une période d’un an. Pour la période de trois ans se terminant le 31 janvier 2020, le VWELX de Vanguard a affiché un rendement annuel moyen de 10,51%, pour la période de cinq ans, il a eu un rendement annuel moyen de 8,74%. Sur 10 ans, le fonds Vanguard Wellington a généré un rendement de 10,12% et un rendement moyen d’environ 8,33% depuis sa création en 1929.
En raison de l’historique constant des actions d’investisseurs du Vanguard Wellington Fund en matière de solides rendements ajustés au risque et de gestion compétente, Morningstar lui a attribué une note globale de cinq étoiles. Le fonds a également obtenu des cotes de cinq étoiles au cours des périodes de trois, cinq et dix ans.
Conditions d’investissement
En ce qui concerne les frais, le Vanguard Wellington Fund Investor Shares est l’un des fonds communs de placement les moins chers de la catégorie d’allocation modérée. Il a un ratio de frais net de 0,25%, ce qui est nettement inférieur au ratio de frais moyen de 0,90% pour sa catégorie d’investissement. Le fonds propose également aux investisseurs qualifiés des Admiral Shares qui ont des ratios de frais encore plus bas mais nécessitent des investissements plus élevés. Le fonds n’a pas de frais de charge et est assorti d’un investissement initial de 3 000 $.