Valeur moyenne
Qu’est-ce que la moyenne de la valeur?
La moyenne de la valeur est une stratégie d’investissement qui fonctionne comme la moyenne des coûts en dollars (DCA) en termes de contributions mensuelles régulières, mais qui diffère dans son approche du montant de chaque contribution mensuelle. Dans le calcul de la moyenne de la valeur, l’investisseur fixe chaque mois un taux de croissance ou un montant cible sur sa base d’actifs ou son portefeuille, puis ajuste la contribution du mois suivant en fonction du gain ou du déficit relatif réalisé sur la base d’actifs d’origine.
Comprendre la moyenne de la valeur
Par exemple, supposons qu’un compte a une valeur de 2 000 $ et que l’objectif est que le portefeuille augmente de 200 $ chaque mois. Si, dans un mois, l’actif est passé à 2 024 $, l’investisseur financera le compte avec 176 $ (200 $ – 24 $) d’actifs. Dans le mois suivant, l’objectif serait d’avoir un compte titres de 2 400 $. Ce schéma continue de se répéter le mois suivant.
Le principal objectif de la moyenne de la valeur est d’acquérir plus d’actions lorsque les prix baissent et moins d’actions lorsque les prix augmentent. C’est ce qui se produit également dans le calcul de la moyenne des coûts en dollars, mais l’effet est moins prononcé. Plusieurs études indépendantes ont montré que sur des périodes de plusieurs années, la moyenne de la valeur peut produire des rendements légèrement supérieurs à la moyenne des coûts en dollars, bien que les deux ressemblent étroitement aux rendements du marché au cours de la même période. La raison pour laquelle la moyenne de la valeur ou DCA peut être plus attrayante pour un investisseur que l’utilisation d’un calendrier de cotisation fixe est que vous êtes en quelque sorte protégé contre le surpaiement des actions lorsque le marché est chaud. Si vous évitez de payer trop cher, vos rendements à long terme seront plus élevés que ceux qui ont investi des montants fixes, quelle que soit la situation du marché.
Défis liés à la moyenne de la valeur
Le plus grand défi potentiel de la moyenne de la valeur est que, à mesure que la base d’actifs d’un investisseur augmente, la capacité de financer les déficits peut devenir trop importante pour suivre le rythme. Ceci est particulièrement remarquable dans les régimes de retraite, où un investisseur peut même ne pas avoir le potentiel de financer un manque à gagner étant donné les limites des cotisations annuelles. Une façon de contourner ce problème consiste à allouer une partie des actifs à un ou plusieurs fonds à revenu fixe, puis à effectuer une rotation de l’argent entre et en dehors des avoirs en actions selon le rendement mensuel visé. De cette façon, au lieu d’allouer des liquidités sous la forme de nouveaux financements, les liquidités peuvent être levées dans la partie à revenu fixe et affectées en montants plus élevés aux avoirs en actions au besoin.
Bien qu’il existe des différences de rendement entre la moyenne de la valeur, la moyenne des coûts en dollars et les contributions d’investissement fixes, ce sont toutes de bonnes méthodes d’investissement à long terme, en particulier pour la retraite.