Sans taxe triple

Qu’est-ce que la triple franchise d’impôt?

Le triple exonération d’impôt, ou «triple exonération fiscale», est une façon de décrire un investissement, généralement une obligation municipale, où les paiements d’intérêts sont exonérés d’impôts aux niveaux municipal, étatique et fédéral.

Comprendre la triple franchise d’impôt

Une obligation municipale triple exonérée d’impôt est un titre de créance  émis par un État, une municipalité ou un comté. En règle générale, les obligations municipales sont émises pour générer des capitaux pour de grands projets d’infrastructure tels que des écoles, des ponts, des hôpitaux ou des autoroutes. En offrant des incitations fiscales, les localités encouragent les résidents à investir dans des améliorations d’infrastructure qui profitent à la communauté. Les obligations municipales à triple franchise peuvent être  des obligations générales  ou  des obligations fiscales.

Les obligations municipales à triple exemption d’impôt fonctionnent de la même manière que les autres investissements obligataires. Le capital de l’obligation   est remboursé à la date d’échéance. Dans l’intervalle, le détenteur de l’obligation reçoit des paiements d’intérêts. Les obligations municipales à triple exemption d’impôt sont généralement considérées comme un investissement à faible risque, car elles sont garanties par le gouvernement qui les émet.

Les obligations municipales à triple exemption d’impôt offrent des paiements d’intérêts exonérés d’impôt aux investisseurs pour plusieurs raisons, mais la principale raison est que la Constitution américaine interdit au gouvernement fédéral de taxer les intérêts gagnés sur les prêts aux municipalités et aux États.

La plupart des États, mais pas tous, ont fait en sorte que les intérêts perçus sur les titres émis par l’État ou une entité gouvernementale soient exonérés de l’impôt sur le revenu de l’État. Enfin, l’État ou la municipalité restante offre le statut d’exonération d’impôt à l’émetteur à son niveau de gouvernement particulier à titre de courtoisie. Ces incitations fiscales encouragent les résidents à investir dans des améliorations de capital dans leurs communautés locales.

Limitations de la triple franchise d’impôt

Bien qu’il y ait des avantages fiscaux certains à posséder des investissements à triple exemption d’impôt, le statut d’exonération d’impôt sur les bénéfices a un prix. Parce qu’il s’agit d’investissements à faible risque, les obligations municipales non imposables offrent généralement des rendements inférieurs à ceux des obligations de sociétés ou d’autres investissements imposés. Les faibles taux d’intérêt des obligations municipales à triple exemption d’impôt peuvent exposer les détenteurs d’obligations au risque d’inflation. Le risque d’inflation survient si le taux d’inflation dépasse les intérêts gagnés sur le véhicule d’investissement. Le détenteur de l’obligation peut finalement se retrouver avec un investissement qui génère un taux de rendement négatif.

En fonction de l’obligation fiscale d’un particulier, ce risque de baisse peut ne pas être récupéré. Les personnes à revenu élevé tirent davantage profit des investissements non imposables que les personnes à faible revenu. Les investissements sans triple imposition sont également particulièrement attrayants pour les investisseurs qui vivent dans des régions où les taux d’imposition des États ou des municipalités sont élevés, comme New York.