Suivi de la volatilité
Lorsque la volatilité du marché augmente ou stagne, les sites Web financiers, les blogueurs, les médias sociaux, les journaux et les commentateurs de la télévision se réfèrent tous au VIX ®. Anciennement connu sous le nom d’ indice de volatilité CBOE, le VIX est un indice de référence conçu spécifiquement pour suivre la volatilité du S&P 500. La plupart des investisseurs familiers avec le VIX l’appellent généralement la «jauge de la peur», car il est devenu un indicateur de la volatilité du marché.
Points clés à retenir
- Le VIX est un indice de référence conçu spécifiquement pour suivre la volatilité du S&P 500.
- Le VIX est calculé à l’aide d’une formule pour calculer la volatilité attendue en faisant la moyenne des prix pondérés des options de vente et d’achat hors du cours.
- La volatilité est utile aux investisseurs, car elle leur donne un moyen d’évaluer l’environnement du marché; il offre également des opportunités d’investissement.
Le VIX a été créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE), qui se présente comme «le plus grand échange d’options américain et créateur d’ options cotées. «Le CBOE dirige une entreprise à but lucratif vendant (entre autres) des investissements à des investisseurs avertis. Il s’agit notamment des hedge funds, des gestionnaires de fonds professionnels et des particuliers qui investissent en cherchant à profiter de la volatilité des marchés. Pour faciliter et encourager ces investissements, le CBOE a développé le VIX, qui suit la volatilité du marché en temps réel.
Alors que les calculs derrière le calcul et l’explication qui l’accompagne occupent la majeure partie d’un livre blanc de 15 pages publié par le CBOE, nous en fournirons les points saillants dans un aperçu. Voici un aperçu des calculs derrière le VIX, grâce à des exemples et des informations fournis par le CBOE.
Un regard sur le VIX pour les curieux
Le CBOE fournit la formule suivante à titre d’exemple général de la façon dont le VIX est calculé:
Les calculs derrière chaque partie de l’équation sont plutôt complexes pour la plupart des gens qui ne font pas de maths pour gagner leur vie. Ils sont également beaucoup trop complexes pour être expliqués en détail dans un court article, alors mettons quelques chiffres dans la formule pour rendre les calculs plus faciles à suivre:
σ2= 21,600525,600