Principales banques d’investissement du secteur de l’énergie (JPM, C)
La banque d’investissement est l’un des nombreux domaines rentables pour les grandes banques mondiales, en particulier en période de boom, lorsqu’elles financent des projets et conseillent sur les transactions. Le récent boom du secteur de l’énergie a duré longtemps, mais cela change rapidement. Depuis juin dernier, le prix du pétrole a chuté de plus de 60% et celui du gaz naturel d’environ 45% depuis octobre 2014.
La vente massive de ces produits a incité les entreprises qui participent à ce secteur à réduire leurs dépenses majeures, à annuler des projets d’exploration et de production, à réduire le nombre de plates-formes sur le terrain et à explorer des fusions ou des acquisitions pour améliorer leurs bilans et apporter dans un capital indispensable. La dislocation massive du marché est mûre pour que les banques d’investissement interviennent et conseillent ces sociétés énergétiques. Cependant, les frais de ces activités pourraient ne pas compenser la perte de revenus parce que les sociétés pétrolières et gazières n’empruntent plus autant, ou pour les défauts de paiement que les banques peuvent commencer à constater, car les entreprises sont incapables de payer leurs dettes.
Principales banques d’investissement dans le secteur de l’énergie
En 2013, le secteur de l’énergie était toujours remarquablement solide. Le prix au comptant du pétrole brut WTI était dans les bas 90 $ pendant la majeure partie de l’année et a atteint un sommet de 110 $ en août 2013. Pendant ce temps, JPMorgan Chase & Co. ( JPM ), Citigroup ( C ), Bank of America Merrill Lynch ( BAC ), la Banque Royale du Canada ( RY ) et Barclays ( BCS ) étaient les cinq principales banques d’investissement du secteur de l’énergie, chacune détenant une part à peu près égale du portefeuille (environ 6%), qui représentait environ 30% du total traite selon Thomson Reuters.
Alors que le marché s’est replié au second semestre 2014 (en baisse de plus de 50%), ces cinq banques sont restées les premiers conseillers incontournables des entreprises énergétiques. Le premier trimestre de 2015 a été marqué par un autre remaniement, le Credit Suisse Group ( CS ) remplaçant la Banque Royale du Canada dans les cinq premiers.
Les banques plus petites ou plus basées sur le commerce de détail capturent également une part du portefeuille de la banque d’investissement dans l’énergie. En 2014, Wells Fargo & Co. ( WFC ) a reçu des revenus de plus de 286 millions de dollars du secteur pétrolier et gazier, à égalité avec le Credit Suisse et la Deutsche Bank AG ( DB ), qui représentaient près de 15% du chiffre d’affaires total de la banque d’investissement. Un autre joueur, la Banque de Nouvelle-Écosse (communément appelée Banque Scotia) ( BNS ), a profité de son exposition canadienne au secteur de l’énergie en 2014, recevant 242 millions de dollars en 2014.
Evercore Group LLC, une société de banque d’investissement internationale spécialisée, possède également une solide activité dans le domaine de l’énergie. Par exemple, en 2014, Evercore était le conseiller d’entreprises énergétiques telles que Occidental Petroleum Corp. ( OXY ) et Athlon Energy.
La ligne de fond
Les banques d’investissement qui sont des acteurs importants du secteur de l’énergie ont profité du boom énergétique de ces dernières années. Mais beaucoup se préparent également à la douleur potentielle du buste. Certaines sociétés énergétiques peuvent rechercher des prétendants à ce stade du cycle, ce qui peut soulager la douleur de ces banques, en particulier des grands acteurs. Cependant, certaines petites banques d’investissement peuvent bénéficier d’un cycle de fusions et acquisitions dans le domaine de l’énergie.