Méthode Times-Revenue
Qu’est-ce que la méthode Times-Revenue?
La méthode multipliée par les revenus est une méthode d’ évaluation utilisée pour déterminer la valeur maximale d’une entreprise. La méthode multipliée par les revenus utilise un multiple des revenus courants pour déterminer le «plafond» (ou la valeur maximale) d’une entreprise donnée. Selon l’industrie et l’environnement commercial et économique local, le multiple peut représenter une à deux fois les revenus réels. Cependant, dans certaines industries, le multiple peut être inférieur à un.
Points clés à retenir
- La méthode multipliée par les revenus (ou multiples des revenus) est une méthode d’évaluation utilisée pour déterminer la valeur maximale d’une entreprise.
- Il est destiné à générer une gamme de valeur pour une entreprise.
- Cette méthode n’est pas toujours un indicateur fiable de la valeur d’une entreprise car le chiffre d’affaires ne signifie pas le profit et une augmentation du chiffre d’affaires ne se traduit pas toujours par une augmentation des bénéfices.
Comprendre le fonctionnement de la méthode Times-Revenue
Les propriétaires de petites entreprises peuvent déterminer la valeur de l’entreprise pour aider à la planification financière ou à la préparation de la vente de l’entreprise. Il peut être difficile de calculer la valeur d’une entreprise, surtout si la valeur est largement déterminée par les revenus futurs potentiels. Plusieurs modèles peuvent être utilisés pour déterminer la valeur, ou une plage de valeurs, afin de faciliter les décisions commerciales.
La méthode fois-revenu est utilisée pour déterminer une plage de valeurs pour une entreprise. Le chiffre est basé sur les revenus réels sur une certaine période de temps (par exemple, l’année fiscale précédente), et un multiplicateur fournit une fourchette qui peut être utilisée comme point de départ pour les négociations. En effet, la méthode multipliée par les revenus tente de valoriser une entreprise en valorisant son flux de flux de trésorerie de vente.
Selon la période pour laquelle le revenu est considéré ou selon la méthode de mesure du revenu utilisée, la valeur du multiple peut varier. Certains analystes utilisent les revenus ou les ventes enregistrés dans les états financiers pro forma comme des ventes réelles ou une prévision de ce que seront les ventes futures. Le multiplicateur utilisé dans l’évaluation des entreprises dépend du secteur.
L’évaluation des petites entreprises implique souvent de trouver le prix le plus bas que quelqu’un paierait pour l’entreprise, connu sous le nom de «plancher», souvent la valeur de liquidation des actifs de l’entreprise, puis de déterminer un plafond que quelqu’un pourrait payer, tel qu’un multiple de l’actif actuel. revenus. Une fois que le plancher et le plafond ont été calculés, le propriétaire de l’entreprise peut déterminer la valeur, ou ce qu’une personne peut être prête à payer pour acquérir l’entreprise. La valeur du multiple utilisé pour évaluer la valeur de l’entreprise à l’aide de la méthode multipliée par les revenus est influencée par un certain nombre de facteurs, notamment l’environnement macroéconomique, les conditions de l’industrie, etc.
La méthode multipliée par revenus est également appelée «méthode des multiples de revenus».
Considérations particulières
La méthode multipliée par les revenus est idéale pour les jeunes entreprises dont les bénéfices sont soit inexistants, soit très volatils. En outre, les entreprises qui sont sur le point d’avoir une phase de croissance rapide, telles que les sociétés de logiciels en tant que service, baseront leurs évaluations sur la méthode du temps-revenu.
Le multiple utilisé peut être plus élevé si l’entreprise ou l’industrie est prête à croître et à se développer. Étant donné que ces entreprises devraient avoir une phase de croissance élevée avec un pourcentage élevé de revenus récurrents et de bonnes marges, elles seraient évaluées dans une fourchette de trois à quatre fois plus élevée.
D’autre part, le multiplicateur utilisé pourrait être plus proche de l’une des entreprises est à croissance lente ou ne présente pas beaucoup de potentiel de croissance. Une entreprise avec un faible pourcentage de revenus récurrents ou de faibles revenus prévus, comme une société de services, peut être évaluée à 0,5 fois le chiffre d’affaires.
Critique de la méthode Times-Revenue
La méthode multipliée par les revenus n’est pas toujours un indicateur fiable de la valeur d’une entreprise. C’est parce que le revenu ne signifie pas le profit. De même, une augmentation des revenus ne se traduit pas nécessairement par une augmentation des bénéfices. Pour obtenir une image plus précise de la valeur réelle actuelle d’une entreprise, les bénéfices doivent être pris en compte. Ainsi, les multiples de bénéfices, ou multiplicateur de bénéfices, sont préférés aux multiples de la méthode des revenus.