Tenbagger
Qu’est-ce que Tenbagger?
Un tenbagger est un investissement qui s’apprécie jusqu’à 10 fois son prix d’achat initial. Le terme «tenbagger» a été inventé par le légendaire gestionnaire de fonds Peter Lynch dans son livre «One Up On Wall Street». Alors que tenbagger peut décrire tout investissement qui s’apprécie ou a le potentiel de décupler, il est généralement utilisé pour décrire des actions présentant des perspectives de croissance explosives. Lynch a inventé le terme parce qu’il est un passionné de baseball, et «sac» est un terme familier pour la base; ainsi «tenbagger» représente deux circuits et un double, ou l’équivalent en actions d’un jeu de baseball extrêmement réussi.
Comprendre Tenbaggers
Peter Lynch a identifié et investi dans de nombreux tenbaggers lorsqu’il était directeur du Fonds Fidelity Magellan de 1977 à 1990. En conséquence, le Fonds Magellan est passé de 18 millions de dollars d’actifs lorsque Lynch l’a repris à 19 milliards de dollars lors de son départ en 1990. Au cours de cette période, Lynch a atteint un taux de rendement annuel moyen de 29,2%, ce qui signifie que 1000 $ investis lorsque Lynch a commencé à gérer le fonds en 1977 seraient passés à 28000 $ au moment où il l’a quitté en 1990.
Lynch a préféré les actions dont le ratio cours / bénéfices était inférieur à la moyenne de l’industrie et inférieur à sa moyenne quinquennale. Il a également recherché des actions pour lesquelles le taux de croissance sur cinq ans du bénéfice d’ exploitation par action (BPA) était élevé mais inférieur à 50%. Son raisonnement était que ces taux de croissance des bénéfices n’étaient pas seulement insoutenables, mais que les entreprises qui croissaient à ce rythme attireraient la concurrence.
Dans une interview de PBS en 1996, Lynch a cité Wal-Mart comme un exemple de tenbagger que les investisseurs avaient largement le temps d’acheter. Il a déclaré que les investisseurs qui avaient acheté Wal-Mart 10 ans après son introduction en bourse en 1970 auraient encore gagné 30 fois leur argent.
Points clés à retenir
- Un tenbagger est le terme de Peter Lynch pour un investissement qui retourne 10 fois son prix d’achat initial.
- Les Tenbaggers sont au départ des actions qui affichent une forte croissance des bénéfices mais qui se négocient toujours à des évaluations raisonnables.
- Pour trouver des tenbaggers, il faut se familiariser avec l’industrie. Une industrie en croissance aura plus de tenbaggers potentiels qu’une industrie mature avec des acteurs bien établis.
Comment découvrir un Tenbagger
Lors de la recherche du prochain tenbagger, les investisseurs peuvent envisager de rechercher les types de situations suivants:
- Technologie novatrice : La technologie est ce qui anime le marché boursier. Les premiers investisseurs dans les grandes entreprises de haute technologie ont gagné d’énormes sommes d’argent. Cependant, tous les types de technologie ne conviennent pas. Une technologie digne d’un investissement doit avoir une énorme base d’utilisateurs potentiels, être facilement adaptable par les masses et être quelque chose que les gens utilisent.
- Méga-tendances sociétales : suivre les mégatendances sociétales est un élément clé de nombreuses actions de tenbagger. Plus les gens adoptent une nouvelle technologie, plus elle devrait avoir d’importance pour les investisseurs potentiels.
- Action souveraine : Une action souveraine ou gouvernementale peut avoir un effet énorme sur le cours des actions. Les réglementations et les nouvelles lois peuvent créer et détruire des marchés et même des tendances. Il est essentiel qu’un tenbagger potentiel soit soutenu par, ou du moins ne soit pas entravé par, les réglementations gouvernementales.
- Nouveaux produits : tout comme les nouvelles technologies, les entreprises qui proposent de nouveaux produits qui s’inscrivent dans les méga-tendances ont de fortes chances de devenir tenbaggers. Recherchez des produits novateurs qui répondent à un besoin créé par des entreprises capables de produire et de commercialiser.
- Intérêt des investisseurs : De nombreuses personnes semblent penser qu’il est préférable de localiser des actions que personne d’autre ne connaît. Bien qu’il soit possible de trouver un joyau caché de qualité, ce n’est pas un indicateur fiable des performances potentielles du tenbagger.
Bien que les tenbaggers soient un objectif attrayant pour les investisseurs, le conseil le plus important que Peter Lynch a peut-être donné aux investisseurs est d’investir dans ce que vous savez, d’investir sur le long terme et de faire vos devoirs. Si vous pouvez le faire de manière cohérente, vous ne pouvez toujours pas décrocher un tenbagger, mais vous serez mieux lotis que la plupart des autres.