Réseau d'échange - KamilTaylan.blog
18 avril 2021 13:13

Réseau d’échange

Qu’est-ce qu’un réseau d’échange?

Un réseau de swap est une ligne de crédit réciproque établie entre deux ou plusieurs banques centrales. Le but d’un réseau de swaps est de permettre aux banques centrales d’échanger des devises entre elles afin de maintenir un marché des devises liquide et stable.

Les réseaux de swap sont également connus sous le nom de «lignes de swap de devises» ou d ‘«accords de change réciproques temporaires».

Points clés à retenir

  • Les réseaux de swap sont des facilités de crédit et de liquidité en devises établies entre les banques centrales.
  • Ces lignes de swaps sont un outil important pour réduire et gérer les risques financiers car elles permettent aux banques centrales d’augmenter la liquidité dans les secteurs bancaires nationaux et internationaux.
  • Au cours de la crise financière de 2007–2008, la Réserve fédérale américaine a mis en place d’importants réseaux de swaps avec d’autres banques centrales du monde entier.

Comprendre les réseaux d’échange

Le but d’un réseau de swaps est de maintenir la liquidité en devises étrangères et nationales afin que les banques commerciales puissent maintenir leurs réserves obligatoires. En se prêtant des devises entre elles et en mettant aux enchères les fonds empruntés à des banques privées, les banques centrales peuvent influencer l’offre de devises et contribuer ainsi à réduire le taux d’intérêt que les banques facturent lorsqu’elles se prêtent entre elles. Ce taux d’intérêt est appelé taux interbancaire.

Les réseaux de swap peuvent jouer un rôle essentiel dans le maintien de la stabilité des marchés financiers lorsque la liquidité est autrement mise à rude épreuve, par exemple en pleine crise du crédit. Le réseau de swaps peut aider à accroître l’accès des banques à un financement abordable, qui à son tour peut être transmis aux entreprises de l’ensemble de l’économie sous la forme de prêts bancaires. Pour cette raison, les banques centrales sont parfois appelées «le prêteur de dernier recours».

Aux États-Unis, la Réserve fédérale exploite des réseaux de swap sous l’autorité qui lui est accordée par l’article 14 de la Federal Reserve Act. Ce faisant, la Réserve fédérale doit également se conformer aux autorisations, politiques et procédures établies par le Federal Open Market Committee (FOMC).

Pendant lacrise financière de 2007–2008, les accords de réseau de swaps ont été largement utilisés par les banques centrales du monde entier. A cette époque, les banques centrales dans le monde entier étaient désespérés d’améliorer les conditions de liquidité sur le marché des changes et des banques nationales.

Exemple du monde réel d’un réseau d’échange

En septembre 2008, au plus fort de la crise financière, la Réserve fédérale a autorisé une augmentation de 180 milliards de dollars de son réseau de swaps, augmentant ainsi ses lignes de crédit auprès des banques centrales du Canada, d’Angleterre et du Japon. Les banques centrales du monde entier ont collaboré étroitement avec l’autre pour aider à prévenir la crise d’échapper à tout contrôle.

Plus récemment, la Banque centrale européenne (BCE) a accepté en octobre 2013 d’établir un réseau de swap avec la Banque populaire de Chine (PBOC). Aux termes decet accord, la BCE étendue d’ euros une valeur d’environ 50 milliards $ à la banque centrale, alors que la banque centrale aétendu le même montant à la BCE dans sa propre monnaie, leyuan.

Si les réseaux de swap donnent aux banques centrales la possibilité d’échanger des devises les unes avec les autres à la demande, cela ne signifie pas qu’elles le feront nécessairement. Au lieu de cela, le réseau de swap fournit une source de liquidités en cas d’urgence, réduisant l’anxiété des banques et des autres acteurs du marché. Dans le cas du réseau de swap BCE-PBOC, l’arrangement réduit le risque pour les banques de la zone euro ayant une présence internationale de faire des affaires en yuan;et vice versa pour les banques chinoises opérant dans la zone euro. De cette manière, la mise en place d’un réseau de swap est en partie un moyen de susciter la confiance des investisseurs.