Prix de l’abonnement
Qu’est-ce qu’un prix d’abonnement?
Un prix de souscription est un prix statique auquel les actionnaires existants peuvent participer à une offre de droits qu’une société publique mène. Les actionnaires participent afin qu’ils puissent conserver leur propriété proportionnelle de l’entreprise. Le prix de souscription sera le même pour tous les actionnaires et généralement inférieur au prix de marché actuel de l’action sous-jacente.
Le terme peut également désigner le prix d’exercice pour les détenteurs de bons de souscription dans une action particulière. Une entreprise peut émettre des warrants à des moments différents, ainsi que des offres de dette. Les prix d’abonnement peuvent varier légèrement d’un propriétaire à l’autre.
Points clés à retenir
- Les sociétés offrent aux actionnaires existants des titres appelés «droits», qui leur permettent d’acheter davantage de nouvelles actions de la société.
- Les nouvelles actions sont généralement disponibles à une décote par rapport au prix du marché et sont disponibles à une date ultérieure, après l’annonce.
- Le prix réduit offert aux actionnaires sur les nouvelles actions supplémentaires est appelé le «prix de souscription».
- Les entreprises offrent aux investisseurs cette opportunité afin de leur permettre d’augmenter leurs avoirs en actions, mais à un prix réduit.
- Les droits sont généralement transférables, ce qui signifie que les titulaires des droits peuvent les vendre sur le marché libre.
Fonctionnement des tarifs d’abonnement
Les offres de droits et de warrants sont des moyens spécifiques de lever des capitaux bien qu’elles soient moins courantes qu’une offre secondaire ou même une offre publique initiale (IPO) peut signaler un manque de demande d’actions sur le marché libre. L’émission de droits encourage une propriété à plus long terme de l’entreprise, car les actionnaires existants augmentent leur investissement dans l’entreprise.
Une offre de droits peut également s’accompagner d’un privilège de sursouscription qui permet aux actionnaires existants d’acquérir des droits supplémentaires sur des actions que d’autres actionnaires n’ont pas réclamés. Les offres de droits ont tendance à se produire rapidement car le prix de souscription est statique et doit être pertinent par rapport au prix actuel du marché pour que les actionnaires soient intéressés par l’opération.
Les actionnaires peuvent négocier les droits sur le marché libre comme les actions ordinaires, jusqu’à la date à laquelle les nouvelles actions peuvent être achetées.
Prix d’abonnement et offres publiques
Les entreprises proposent des actions au public de plusieurs manières. Les droits et warrants sont des moyens par lesquels les investisseurs peuvent prendre des participations dans des sociétés à certains prix d’exercice ou de souscription. De plus, les entreprises peuvent proposer des actions dans un premier temps (IPO) sur une introduites en bourse car elles cherchent à élargir leur portée et leur base de capital; cependant, des entreprises plus grandes et mieux établies sont également introduites en bourse pour des raisons similaires afin de passer à l’étape suivante de leur développement.
Les entreprises pauvres en liquidités peuvent utiliser les questions de droits comme moyen de générer des financements si nécessaire.
Un ensemble spécifique de protocoles se produit lors de la préparation d’une introduction en bourse, notamment:
- Souscripteurs sélectionnés formant une équipe IPO externe composée des souscripteurs eux-mêmes, des avocats, des experts-comptables agréés (CPA) et des experts de la Securities and Exchange Commission (SEC).
- À partir de là, l’équipe compile toutes les informations pertinentes sur l’entreprise, y compris les performances financières, les projections des opérations futures attendues, les antécédents de gestion, les risques et le paysage concurrentiel. Tout cela fait partie du prospectus de la société que l’équipe fait ensuite circuler pour examen.
- Enfin, l’équipe soumet les états financiers à l’audit officiel et la société dépose son prospectus auprès de la SEC. Ensuite, une date et un prix pour l’offre sont fixés.
Les offres secondaires ont un protocole similaire; cependant, étant donné que la société négocie déjà sur une bourse publique après l’introduction en bourse, le processus secondaire comprend moins de collecte d’informations et est un processus d’émission plus rationalisé.