Glissement
Qu’est-ce que Slippage?
Le glissement fait référence à la différence entre le prix attendu d’une transaction et le prix auquel la transaction est exécutée. Un glissement peut survenir à tout moment, mais il est plus fréquent pendant les périodes de volatilité plus élevée lorsque les ordres de marché sont utilisés. Cela peut également se produire lorsqu’un ordre important est exécuté mais qu’il n’y a pas suffisamment de volume au prix choisi pour maintenir l’ écart acheteur / vendeur actuel.
Comment fonctionne le glissement?
Le glissement ne désigne pas un mouvement négatif ou positif car toute différence entre le prix d’exécution prévu et le prix d’exécution réel est considéré comme un glissement. Lorsqu’un ordre est exécuté, le titre est acheté ou vendu au prix le plus favorable offert par une bourse ou un autre teneur de marché. Cela peut produire des résultats plus favorables, égaux ou moins favorables que le prix d’exécution prévu. Le prix d’exécution final par rapport au prix d’exécution prévu peut être catégorisé comme un glissement positif, aucun glissement et / ou un glissement négatif.
Les prix du marché peuvent changer rapidement, ce qui permet à un dérapage de se produire pendant le délai entre la commande d’une transaction et son achèvement. Le terme est utilisé dans de nombreux marchés, mais les définitions sont identiques. Cependant, le glissement a tendance à se produire dans des circonstances différentes pour chaque site.
Bien qu’un ordre limite empêche un glissement négatif, il comporte le risque inhérent que la transaction ne soit pas exécutée si le prix ne revient pas au niveau limite. Ce risque augmente dans les situations où les fluctuations du marché se produisent plus rapidement, ce qui limite considérablement le temps nécessaire pour qu’une transaction soit achevée au prix d’exécution prévu.
Points clés à retenir
- Le glissement fait référence à toutes les situations dans lesquelles un acteur du marché reçoit un prix d’exécution de transaction différent de celui prévu.
- Un glissement se produit lorsque l’écart acheteur / vendeur change entre le moment où un ordre au marché est demandé et le moment où une bourse ou un autre teneur de marché exécute l’ordre.
- Le dérapage se produit sur tous les marchés, y compris les actions, les obligations, les devises et les contrats à terme.
Exemple de glissement
L’une des manières les plus courantes de dérapage est le résultat d’un changement brusque de l’écart acheteur / vendeur. Un ordre au marché peut être exécuté à un prix moins ou plus favorable que prévu à l’origine lorsque cela se produit. Avec un glissement négatif, la demande a augmenté dans une transaction longue ou l’offre a diminué dans une transaction courte. Avec un glissement positif, la demande a diminué dans une transaction longue ou l’offre a augmenté dans une transaction courte. Les acteurs du marché peuvent se protéger contre les dérapages en passant des ordres limités et en évitant les ordres de marché.
Par exemple, disons que les prix acheteur / vendeur d’Apple sont affichés à 183,50 $ / 183,53 $ sur l’interface du courtier. Un ordre au marché pour 100 actions est placé, avec l’intention que l’ordre soit exécuté à 183,53 $. Cependant, les transactions de micro-secondes par des programmes informatisés soulèvent l’écart acheteur / vendeur à 183,54 $ / 183,57 $ avant que l’ordre ne soit exécuté. L’ordre est ensuite exécuté à 183,57 $, entraînant un glissement négatif de 0,03 $ par action ou de 3,00 $ par tranche de 100 actions.
Slippage et le marché Forex
Le glissement du Forex se produit lorsqu’un ordre de marché est exécuté ou qu’un stop loss ferme la position à un taux différent de celui défini dans l’ordre. Le glissement est plus susceptible de se produire sur le marché des changes lorsque la volatilité est élevée, peut-être en raison d’événements d’actualité, ou pendant les périodes où la paire de devises se négocie en dehors des heures de pointe du marché. Dans les deux cas, des courtiers de forex réputés exécuteront la transaction au meilleur prix suivant.