Comment échanger une pression courte
Lorsque le prix d’une action commence à augmenter rapidement, les vendeurs à découvert veulent sortir, car ils ne profitent que lorsque l’action baisse. Ils peuvent faire face à des pertes théoriquement illimitées lorsque les actions augmentent. Leur douleur, cependant, peut être un gain de courte durée.
Comprendre les pressions courtes
Avant de pouvoir comprendre les pressions courtes, vous devez comprendre le fonctionnement de la vente à découvert.
Si un vendeur à découvert pense qu’une action est surévaluée et que son cours risque de baisser, il peut emprunter l’action via un compte sur marge. Le vendeur à découvert vendra alors le stock et conservera le produit du compte sur marge comme garantie. À terme, le vendeur devra racheter des actions. Si le prix de l’action a chuté, le vendeur à découvert gagne de l’argent parce qu’il peut tirer profit de la différence entre le prix de l’action vendue sur marge et le prix de l’action réduit payé plus tard. Cependant, si le prix augmente, le prix de rachat pourrait dépasser le prix de vente initial et le vendeur à découvert devra le vendre rapidement pour éviter des pertes encore plus importantes.
Exemple de pression courte
Supposons que la société C ait été empruntée sur marge et que le «vendeur à découvert Bob» ait ensuite vendu 100 actions à 25 $. Quelques jours plus tard, le cours de l’action de la société C chute à 5 $ l’action et Bob la rachète. Dans ce cas, Bob gagne 2 000 $ [(25 $ x 100) – (5 $ x 100)]. Cependant, si le prix de l’action augmente, Bob est toujours responsable du prix de l’action lorsqu’il le vend. Donc, si Bob rachète l’action à 30 $ au lieu de 5 $ comme dans l’exemple ci-dessus, il perd 5 $ par action. Que 5 $ fois 100 équivaut à 500 $ que Bob doit payer.
Mais que se passe-t-il si Bob n’est pas le seul vendeur à découvert qui souhaite racheter des actions avant de perdre encore plus d’argent à mesure que les actions augmentent? Il devra attendre son tour alors qu’il essaie de vendre, car d’autres réclament également de se débarrasser de leur stock, et il n’y a pas de limite à la hausse du stock. Par conséquent, il n’y a pas de limite au prix que le vendeur à découvert pourrait payer pour racheter les actions.
C’est là que le short squeezer entre en jeu et achète les actions – tandis que les vendeurs à découvert paniqués provoquent une nouvelle hausse des prix en raison de la demande à court terme. Un presseur court doit non seulement apprendre à prédire et identifier les compressions courtes, mais aussi choisir le bon moment pour vendre le stock, qui est au plus haut ou près de celui-ci.
Prédire les pressions courtes
Prédire un resserrement court implique d’interpréter des graphiques de moyennes mobiles quotidiennes et de calculer le pourcentage d’intérêt court et le ratio d’intérêt court.
Pourcentage d’intérêt court
Le premier prédicteur à examiner est le pourcentage d’ intérêt à découvert – le nombre d’actions à découvert divisé par le nombre d’actions en circulation. Par exemple, s’il y a 20 000 actions de la société A vendues par des vendeurs à découvert et 200 000 actions en circulation, le pourcentage d’intérêt à découvert est de 10%. Plus ce pourcentage est élevé, plus les vendeurs à découvert se feront concurrence pour racheter l’action si son prix commence à augmenter. (Pour en savoir plus, voir: Intérêt court: ce qu’il nous dit.)
Ratio d’intérêt court
Le ratio d’intérêt court est l’intérêt court divisé par le volume de négociation quotidien moyen de l’action en question. Par exemple, si vous prenez 200 000 actions à découvert et que vous le divisez par un volume de négociation quotidien moyen de 40 000 actions, il faudrait cinq jours aux vendeurs à découvert pour racheter leurs actions.
Plus le ratio est élevé, plus la probabilité que les vendeurs à découvert contribuent à faire monter le prix est élevée. Un ratio d’intérêt court de cinq ou plus est un bon indicateur que les vendeurs à découvert pourraient paniquer, et c’est peut-être le bon moment pour essayer de négocier un éventuel short squeeze.
Graphiques des moyennes mobiles quotidiennes
Les graphiques de moyenne mobile quotidienne montrent où une action s’est négociée pendant une période donnée. L’examen d’un graphique de moyenne mobile sur 50 jours (ou plus) montrera s’il y a des pics dans le prix d’une action. Pour afficher les graphiques de moyenne mobile, consultez l’un des nombreux logiciels de création de graphiques disponibles. Celles-ci vous permettront de tracer cela sur le graphique de l’action choisie.
Les titres de l’actualité peuvent également déclencher une brève pression, alors restez informé de ce qui se passe dans le domaine de votre action.
La ligne de fond
Le bon timing d’un resserrement court peut être une stratégie très lucrative, mais ce potentiel de récompense élevé s’accompagne d’un risque élevé. Chronométrer un pic n’est pas une tâche facile. Un trader cherchant à tirer profit d’un éventuel short squeeze devrait effectuer une étude approfondie des prédicteurs de short squeeze, y compris l’intérêt court, le ratio d’intérêt court, les moyennes mobiles quotidiennes et les tendances du secteur.